大成基金:兩會引導市場等

　　大成基金：
　　兩會引導市場
　　大成基金認為，整體來看，市場行業估值修復特征比較明顯，以大盤藍籌股為代表的低估值板塊是拉動股指攀升的一個重要因素。一年一度的“兩會”即將召開，作為國家政治和經濟生活中影響深遠的大事件，“兩會”對于資本市場的引導作用仍然值得觀察。
　　2012年是國家“十二五”規劃的開局之年，“十二五”規劃綱要草案的審議將會對今后五年的經濟運行和產業格局產生重大影響。在人口紅利逐漸消退、資源短缺、外圍市場惡化的大環境下，宏觀政策將進一步引導經濟模式轉型，提升消費結構，因此，大成基金認為，符合消費升級、經濟結構轉型的板塊將有望持續保持成長性，圍繞“兩會”的焦點，需要重點關注的投資機會包括傳統產業的升級和新興產業的戰略性投資機會。
　　大成新銳產業股票基金擬任基金經理劉安田指出：“政策的傾向性給代表新興生產力和社會發展趨勢的行業和個股帶來了較大的投資機會。未來大成新銳產業股票基金將主要選擇對社會經濟發展起到引領帶動作用的新興產業和符合中國經濟轉型方向、受益內生增長動力的銳進產業中優秀個股，希望能夠把握“政策主題”和“高成長”雙重價值。
　　
　　博時基金張溪岡：
　　關注周期性行業
　　博時大中華亞太精選基金經理張溪岡表示，目前國內外資本市場流動性出現明顯好轉，相對看好前期超跌、估值較低的周期性行業，如地產、水泥、保險、券商等，未來股市可能將出現行業輪動特征。
　　張溪岡認為，有兩方面因素值得關注。近期國際油價不斷上漲，截至上周，紐約和倫敦兩地油價均創9個月以來的新高，張溪岡表示，影響國際油價的長期因素是供求關系，短期因素是地緣政治，如果未來油價上漲過快，CPI會隨之出現較大反彈，貨幣政策放松速度也將隨之放緩，對市場流動性不利。另外，在地產方面，據公開數據，今年初房地產行業銷售數據比較慘淡，2月成交已經開始出現回暖，環比數據將逐步改善。
　　
　　華夏基金吳志軍：
　　建立投資和融資制衡機制
　　“在過去10年里，證券市場籌資功能已經得到了發揮，要創造良好的價值投資市場，需要能夠維護好一、二級市場間的平衡。”華夏基金副總經理吳志軍建議。
　　吳志軍表示，當前在A股市場，上市公司發行價基本透支了企業未來幾年的業績，私募股權投資（PE）、投行、律所、會計師事務所乃至上市公司都是處于整個資本利益鏈上游的群體。
　　發展藍籌股市場，第一要改善首次公開募股（IPO）環境，引導資金在一、二級市場之間的平衡，應該建立投資和融資間制衡的機制，完善市場定價體系。
　　第二，企業上市后要采取有效措施讓其投資價值得到實現。應該將企業長期分紅指標列為企業再融資和發行債券的必備條件。
　　第三，發展以基金為代表的機構投資者。目前整個基金行業陷入低谷，截至去年年底，股票基金資產凈值占A股流通市值的比例只有9.7％，目前股票基金占比太小。
　　第四，探索基金業更為合理的公司治理制度，從而創造更好的價值投資環境。
　　
　　匯添富基金林利軍：
　　三大因素制約中國價值投資
　　匯添富基金管理有限公司總經理林利軍表示，首先，缺乏為國民和企業提供中長期資產保值增值的措施安排。“限于經濟轉軌的特點，我國的養老制度和稅收政策尚未前瞻性地考慮人口老齡化這一趨勢，這直接導致了基于中長期資產保值增值的長期投資需求的缺乏，證券市場也因此缺乏長期投資、理性投資、價值投資的資金來源。”
　　其次，機構投資者占比較低，不利于投資理念的普及。特別是隨著“全流通”時代的來臨，產業資本逐漸掌握市場定價權。其持股成本、持股動機與二級市場普通參與者有著天壤之別，導致了投資理念的分化和扭曲。
　　此外，投資者難以從上市公司的業績增長中獲取相應紅利回報，也被視為阻礙中國股市價值投資實踐的重要因素。