淺談技術分析法在股票投資中的應用研究

【摘 要】 目前，中國作為股票新興市場，股市充滿著活力，在極力的促進我國經濟的同時，股票市場的高風險、和高收益的市場也吸引很多股票的投資者，但是由于目前喝多的管理機制不是很完善，部分的機構和上市集團相互勾結，虛報利潤和散步假的信息，導致很多中小的投資者不能獲取真實的信息，最終帶來經濟損失，因此，通過利用股票的技術分析法判斷股票現行股價的價位是否合理并描繪出它長遠的發展空間，來預測短期內股價漲跌的趨勢，通過基本分析我們可以了解應購買何種股票，而技術分析則讓我們把握具體購買的時機，本文闡述了技術分析法在股票投資中的應用，僅供參考。

【關鍵詞】 技術分析法 股票投資 應用

1. 技術分析的特點：

股票價格指數和平均數僅僅為人們提供了一種衡量股票價格變動歷史的工具，然而，人們更關心的是如何預測股票價格的未來趨勢，以及買賣股票的適當時機。現在大多數人采用技術分析法或基本分析法預測股市的走勢。所謂股價的技術分析，是相對于基本分析而言的。基本分析法著重于對一般經濟情況以及各個公司的經營管理狀況、行業動態等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。而技術分析則是透過圖表或技術指標的記錄，研究市場過去及現在的行為反應，以推測未來價格的變動趨勢。其依據的技術指標的主要內容是由股價、成交量或漲跌指數等數據計算而得的，我們也由此可知——技術分析只關心證券市場本身的變化，而不考慮會對其產生某種影響的經濟方面、政治方面的等各種外部的因素。

另外技術分析法注重短期分析，在預測舊趨勢結束和新趨勢開始方面優于基本分析法，但在預測較長期趨勢方面則不如后者。大多數成功的股票投資者都是把兩種分析方法結合起來加以運用。他們用基本分析法估計較長期趨勢，而用技術分析法判斷短期走勢和確定買賣的時機。

2. 股票投資技術分析的理論基礎：

2.1市場行為涵蓋一切信息，這一假設認為，影響股票價格的每一個因素，包括內在的和外在的，都反映在市場行為中，不必對影響股票價格的因素具體是什么作過多的關心。

2.2價格沿趨勢移動技術分析學派關于股票價格的觀點，立足于對股票的供給和需求，即認為股票的價格是由供需關系決定的，企業的盈利和股息的影響很小。股票價格的運動反映了可以估計的時期內供求趨勢的變化。供大于求，證券價格下跌；供小于求，證券價格上漲；供求均衡，證券價格平穩。供求關系一旦確立，其變動趨勢就會持續下去。

2.3歷史會重演：技術分析學派認為，由歷史資料所概括出來的規律已經包含了未來證券市場的一切變動趨勢，已經發生的證券交易量和交易價格所反映的一切信息與未來發生的一切信息相同，故可以預測未來。

3. 在股票投資中常用的技術分析法：

3.1指標法：

指標法是指考慮市場行為的各個方面，建立一個數學模型，通過數學計算得到一個體現股票市場某個方面內在實質的數字（指標值）。指標的具體數值和相互間的關系直接反映股市所處的狀態，為我們的投資操作提供指導的方向，目前，世界上用在證券市場上的各種名稱的技術指標，數不勝數。例如，相對強弱指標（RSI）、隨機指標（KD指標）、趨向指標（DMI）、平滑移動平均線（MACD）、能量潮（OBV）、心理線等，這些都是很著名的技術指標，在股市中長盛不衰。

3.2切線法：

切線法是按一定方法和原則在由股票價格數據所繪制的圖表中畫一些直線（切線），然后根據這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢。切線的作用主要是起支撐和壓力的作用。支撐線和壓力線往后的延伸位置對價格的趨勢起一定的制約作用。一般來說，股票價格在從下向上抬升的過程中，一觸及壓力線，甚至遠未觸及到壓力線，就會調頭向下；同樣，股票從上向下跌的過程中，在支撐線附近就會轉頭向上，但是，如果股票價格觸及切線后沒有轉向，而是繼續向上或向下，這叫做突破。突破之后，這條切線仍然有實際作用，只是名稱變了：原來的支撐線變成壓力線，原來的壓力線將變成支撐線。利用切線法分析股票價格走勢，主要是依據切線的這個特性。著名的有趨勢線、通道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。

3.3形態分析法：

形態分析法是根據股票價格在過去一段時間走過的軌跡形態來預測其未來的漲跌趨勢的方法。技術分析的市場假設之一告訴我們，市場的行為包括一切信息。股票價格走過的形態是市場行為的重要部分，是股票市場對各種信息感受之后的具體表現，用價格的軌跡或者說是形態來推測股票價格的將來是很有道理的，形態有M頭、W底、頭肩頂、頭肩底等十幾種。

3.4波浪分析法：

波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續上漲或下降，看成好象大自然的波浪一樣。波浪的起伏具有一定的規律性，股價的波動也就遵循波浪起伏所遵循的規律，簡單地說，波浪理論認為股價的變動軌跡以波浪的形式展開，每一個完整的上升或下降周期由8浪構成。一個運行周期結束以后，股價波動進入下一個周期，開始新的8波浪運行。比如，就股價的一個上升周期而言，它由上升5個浪和下降3個浪所組成。其中，上升5個浪用數字表示，分別稱為第1浪、第2浪、第3浪、第4浪和第5浪；下降3個浪用字母表示，分別稱為A浪、B浪和C浪，類似地，就股價的一個下降周期而言，它由下降5個浪和上升3個浪所組成。其中，下降5個浪也用數字表示，分別稱為第1浪、第2浪、第3浪、第4浪和第5浪；上升3個浪也用字母表示，分別稱為A浪、B浪和C浪。這樣，只要數清楚了各個浪，就能準確地預見到跌勢是否已接近尾聲，牛市即將來臨；或者牛市是否已到了強弩之末，熊市將來到。這是波浪理論較之于其他技術分析方法的最大優勢所在。波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續上漲或下降，看成好象大自然的波浪一樣。波浪的起伏具有一定的規律性，股價的波動也就遵循波浪起伏所遵循的規律。

4. 運用技術分析時應注意的問題

技術分析只有在一系列條件的配合下，才能發揮其功效。這些條件是：

4.1基本分析和技術分析相結合

4.2多種技術分析方法相結合

4.3量價分析相結合

結束語：

由此看出，隨著我國股票市場的不斷發展和完善，客觀形勢對股票投資者的素質要求也越來越高，理性的投資需要運用科學的技術分方法對股票投資市場進行全面的分析，因此，投資市場的發展規律和要求我們要更新觀念，摸索規律，更好的為股票投資者做好技術分析。

參考文獻：

[1] 冉茂盛，張宗益，陳梅.中國股票市場發展與經濟增長的因果關系研究[J].重慶大學學報.2003，（4）： 148-152.

[2] 楊大楷.《投資技術》立信會計出版社，

1996.10.

作者簡介：劉雪峰（1975，7-），男，吉林遼源人，吉林工商學院會計分院講師，碩士，研究方向：統計教學與統計方法研究。

（作者單位：吉林工商學院）