淺析有色礦企投資風險管理

【摘 要】 風險管理作為一門新興學科，誕生于20世紀50年代的美國，其理論與方法現已為發達國家所普遍采用并不斷得到發展。風險管理可以有效地對各種風險進行管理，有利于企業作出正確的決策、有利于保護企業資產的安全和完整、有利于實現企業的經營活動目標，對企業來說具有重要的意義。對于礦業企業面臨的日益嚴峻的市場競爭和多變的市場環境，有效加強風險管理，不斷健全和完善風險管理體系，強化風管管理意識，才可能有效控制和規避風險，把風險變為機遇。

【關鍵詞】 有色礦企 投資 風險管理

經濟的國際化與全球化，使得企業在運營過程中面臨著大量的戰略風險、經營管理風險和作業風險，這些潛在風險逐漸成為企業深入發展和提高競爭力的制約要素。因此，風險管理越來越受到企業的重視。風險是客觀存在和不可避免的，這也必將對企業的經營管理活動造成直接或間接的影響。所以，企業只有盡可能將風險造成的損失降至最低，才能最大限度地保障企業的正常運作及發展。因此，對風險進行有效管理對企業來講具有重要意義，是企業必須關注的重要課題。

1. 礦企投資風險分析

有色金屬礦產資源開發實際上是一個投資大、周期長，風險高的領域。這其中既有內在的風險，如資源是否存在，也有外部環境風險，如政策、政治環境、法律及文化因素等等。

1.1內在風險

1.1.1資源是否存在

礦產資源的地質勘探是一項非常復雜的科學。大多數有色金屬礦藏埋在地下，只能依靠科學的理論、先進的裝備尋找。在理論找礦靶區找不到礦藏的事例比比皆是，因為這個找礦靶區只是通過一系列的數學地質方法綜合各種信息并與已知礦床類比后預測的結果，它本身就具有很大的不確定性。這樣就有可能會導致大量找礦投入付之東流。另外，即使找到了礦藏，對礦體的基本態勢也是依靠分析推理，與事實可能存在巨大差異。

1.1.2資源品質的優劣

礦石的形成會受到多種因素的影響，因此就會導致在不同的地區礦產資源的品質會有很大差異。目前的總體態勢是品位高、易采選的優質有色金屬礦資源少；品位低，難采選的劣質有色金屬礦多。面對礦產資源供需矛盾的加劇，同時由于找礦難度越來越大，找到富礦的機會越來越少，所以加強低品位礦利用已經是勢在必行。由于低品位礦的經濟效益和回收率都不具有優勢，因此前期對資源的判斷也是不確定的，勢必會給企業帶來風險。

1.2外部風險

1.2.1政治風險

政治風險既有國內又有國外。國內外政治環境存在很大不確定性，對有色金屬礦業投資安全也會造成重大影響。在國內礦業投資方面，國家經濟政策，特別是礦業開發政策的變化，對礦業投資的影響很大。國外政治風險主要有政府的更迭，政策的頻繁變化、內戰、部族沖突等等，均對投資安全造成嚴重影響。

1.2.2經濟環境風險

有色金屬工業是典型的周期性行業，其市場態勢也會隨經濟周期變化。金融市場的波動會直接影響價格變化，匯率變化，利率變化，造成很大的投資風險。整體經濟環境的好壞也會影響到有色金屬的價格，從而影響企業當期的經濟效益。在這種背景下，有色金屬礦業投資必然存在較大市場風險。如果礦業投資在周期高峰時實施，預期投產時剛好遇上周期低谷，就很難得到預期投資回報。如果相反，則可以獲得超過預期的投資回報。

1.2.3社會環境風險

不同的國家和地區有著不同的風俗傳統、宗教信仰、價值觀、文化觀、語言、民族、人口等，而在一些民主國家，社會組織和民眾在經濟活動中又有著及其重要的地位。因此，我國企業在境外開展有色金屬礦業投資的重點必須尊重當地文化傳統，實現與當地民眾的互惠互利。企業的經營活動需通過來自不同人文背景的人共同推進。

1.2.4法律風險

由于不了解或不熟悉其他國家法律法規或其他原因， 導致企業在跨國經營活動中發生不符合東道國法律法規的情況， 或者東道國執法不當甚至故意借法律形式制造障礙而導致我國企業遭受東道國法律懲罰的風險， 均可以歸為跨國經營的法律風險。例如美國有關產品質量的設計缺陷的法律與我國的相關法律就有很大的不同，對于責任歸屬的認定截然相反。與其他風險相比，法律風險的特殊性還在于，不僅會造成企業在財產和聲譽上的損失，嚴重的甚至會導致企業領導或員工的刑事責任，危害極大。因此，對法律風險的防范和應對是我國企業集團跨國經營時必須重視的。

2. 怎樣有效規避投資風險

隨著國內改革的深入，我國有色金屬礦業投資的社會風險也將日益顯現。有色金屬礦業投資存在較大風險，需要采取有效措施予以防范。對于內部風險的防范，重點在于加強前期論證，規避礦產資源品質和有無的風險。對于外部風險，可以從以下幾方面加以完善。

2.1準確把握國內外政治經濟基本走勢

有色金屬礦業投資與國內外政治、經濟發展形勢密切相關，因此投資必須密切關注世界政治、經濟形勢變化，把握政治、經濟發展大趨勢，這是對有色金屬礦業投資決策最基本的要求。可以通過多種渠道及時搜集相關信息，及時了解投資所在地的綜合風險。例如，目前《福布斯》中文版就首次發布了2011年中國海外投資國家（地區）的風險排行榜，榜單包括了中國在全球各地有直接投資的177個國家和地區。我們可以通過這些信息，及時調整或完善企業的投資，以最大限度地降低投資風險。

2.2完善企業融資風險管理機制

由于有色金屬礦業投資一般一次性投資數額巨大，存在較高風險，因此，怎樣有效分散這種投資對企業自身資金的影響便是防范外部風險因素的關鍵。在發達國家礦業開發主要依靠資本市場融資。目前英國倫敦、加拿大多倫多、澳大利亞墨爾本礦業資本市場已經比較成熟，形成初級礦業公司的創業板與高級礦業公司（主要從事礦山開發主板資本市場）。所以，企業應當靈活運用各種融資渠道和金融工具，以降低融資風險。

2.3完善的企業風險管理組織結構及監管組織體系

風險管理作為一種時下流行的管理理念越來越受到企業的關注，但很多企業的風險管理仍只是停留在認識層面上。即使有了相應的管理部門，也缺乏應有的權力，責任主體不清，難以有效地履行風險管理的職責，導致了企業風險管理始終停留在較低層次。因此，企業應在全面評估內外部環境的基礎上，設置相應的風險管理部門或配備專職人員負責風險管理專項工作的開展。另外，針對企業海外投資項目，還可以通過建立專門的海外投資管理機構，加強對外直接投資的宏觀管理。當然對于企業整體組織架構，這種海外投資管理機構應當是獨立存在并有相關的機制來協調企業內部原有部門，從而可以達到信息共享。

2.4完善風險評價指標體系

可以根據以往投資或相同行業投資狀況，分析判斷礦企投資會面臨的風險和不確定性因素，將這些風險指標（例如：自然風險、政治風險、法律風險、社會風險、技術風險、財務風險等）按照全面性、科學性、邏輯性、可操作性及差異性等原則分成若干層，形成層次結構模型，確定企業投資項目評價的指標體系，再利用模糊層次分析法進行評價。

2.5提高跨文化交流和整合資源的能力

無論是在國內，還是在境外，進行有色金屬礦業開發都必須與當地居民建立良好的合作關系，并承擔社會責任，爭取為當地經濟和社會發展貢獻力量。如果僅顧及礦業投資者的自身利益，不能妥善解決與當地民眾的糾紛，礦業開發很難正常持續下去。不同文化，不同資源需要一個相互融合的過程。而這一過程能否順利完成，也是企業對外投資成敗的關鍵。

對于有色礦業企業的長遠發展和未來拓展而言，融入世界經濟將是一種必然趨勢，那么這也就意味著這種全球范圍的不確定性將會不可避免的影響到企業的經營管理。所以，怎樣有效規避由于不確定而導致的潛在風險將是企業永恒的主題，也是企業實施“走出去”戰略能否成功的關鍵。

參考文獻：

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[7] 亟須構建中央企業境外投資風險評價體系 《國有資產管理》 2011年第11期.

（作者單位：甘肅省金昌市金川公司培訓中心）