論企業投資風險的管理

【摘 要】 在現代企業的經營管理中，風險控制是決定企業生存與發展的關鍵。受企業規模及資金鏈等因素影響，企業投資經營過程的抗風險能力存在較大的差異，科學的企業投資風險管理能夠將企業投資過程中的風險降至最低，以此避免企業投資失誤造成的資金鏈斷裂或破產等情況的發生。針對現代企業多元化經營趨勢，加強企業投資風險的管理有助于企業抗風險能力的提高、有助于企業市場反應能力的培養、有助于現代市場經濟下企業的健康發展。本文就現代企業投資風險管理進行了簡要論述。

【關鍵詞】 企業 投資風險 管理

現代市場經濟環境下，科學的投資是實現企業發展需求、實現企業經濟價值創造的關鍵，通過科學的投資能夠實現企業經濟回報率的有效提升，并減少和降低投資風險，實現企業的健康發展。但是，受企業內外部環境影響，環境的不確定性使得投資活動存在著不可避免的風險，如何將投資風險降至最低是現代企業發展及經濟活動中的關鍵性問題。目前，企業投資風險主要分為系統風險和非系統風險兩類，系統風險由宏觀環境及指標變動所引發企業經營的風險，這類風險很難進行規避。而非系統性風險是企業經營過程中自身因素變化所產生的風險，這類風險可以通過管理者的預見性、企業組織的科學性以及經營戰略的制定等得到規避。為了減少和降低企業投資風險，現代企業經營活動中必須針對投資風險進行相關的強化管理，通過投資風險管理工作的有效開展，減少和規避企業投資風險、實現企業的健康發展。

1. 科學分析企業投資風險產生的原因，促進企業投資風險管理活動的開展

了解并分析企業投資風險產生的原因有助于企業在投資風險管理過程中有計劃的進行分析及規避，并以此為基礎促進企業的健康發展。就目前國內經濟環境來講，企業的投資風險主要受國家宏觀財政政策、金融政策以及投資所屬行業的發展情況所影響。而且決策失誤、盲目投資以及企業投資項目管理工作水平也是造成投資風險的重要因素，針對現代企業投資過程中產生投資風險的原因，企業投資過程中應加強投資風險的控制與管理。通過對國家宏觀環境的分析、行業發展情況的預測以及科學的決策等工作，減少和降低企業投資風險，進而促進企業投資可行性及投資經濟效益的提高，促進企業的健康發展。

2. 企業投資風險管理要點及重點的探討

2.1遵循企業投資風險管理基本原則，降低投資風險的基礎

在現代企業投資活動中應遵循企業投資風險管理的基本原則，以此降低企業投資活動的風險。針對我國企業發展過程中，中小型企業及一部分大型企業資金特點、抗風險能力特點以及相關人才及經驗缺乏的問題，企業投資活動中應遵循發展與約束相結合的原則、遵循成本效益原則、遵循目標控制和程序控制相結合的原則。通過基本原則的遵循使企業的投資風險管理工作在基本原則的指導下有效開展，實現降低企業投資風險的最終目的。

2.2建立完善的投資風險管理體系，促進投資風險管理工作的開展

完善的投資風險管理體系能夠規范企業的投資風險管理工作，并通過明確的責、權、利確定崗位工作職責，以此促進投資風險管理工作的開展。投資活動中必可避免的會出現風險，因此投資風險管理工作應正確認識投資風險的普遍性特征，在企業發展中根據企業資金特點、所屬行業特點等確定投資管理體系的基礎。在此基礎上提出投資管理組織架構的建設以及相關管理體系的完善，根據投資過程以及投資資金來源特點等開展投資風險管理工作，按照投資機會選擇、投資項目建議書擬定、可行性研究工作開展、設計任務書的編制、項目評估與決策以及項目執行的步驟開展投資管理活動，并根據投資活動的各個環節開展風險評估及控制工作。通過具有針對性的、適用性的評估、評測實現投資風險管理工作的有效開展，降低企業投資風險。

2.3企業投資風險的具體實施要點及執行

在現代企業的投資風險管理中，應通過企業投資風險管理的有效實施實現風險管理目標。首先，構建投資風險價值創造評測體系。在該體系中明確企業投資的目標、明確投資所創造的價值，同時將價值構成進行具體化分解，并根據投資創造價值的構成分析價值驅動因素以及價值產生過程匯總的波動因素，以KPI體系為基礎實現價值管理及控制。

在此基礎上還應將投資項目與企業發展戰略相結合，以企業發展戰略為基礎確保投資項目與企業發展戰略相一致，以此為基礎促進企業的長期發展，減少投資風險對企業發展的影響。

在確定上述基礎工作后還應強化風險調查、分析及評估工作。在項目投資前深入調查并分析風險產生的原因，對潛在風險及可能發生的概率等進行分析與評估?？紤]企業綜合經濟能力以及抗風險能力，為決策工作提供詳實可靠地信息。為了提高企業投資風險管理效果，投資企業還應根據VBM理論將投資目光放在創造價值的因素上，客觀評價企業經濟實力及可承受能力，預估企業抗風險能力及投資失敗后的經濟情況。通過投資資金支出及收益期的評估等工作科學的分析項目投資可行性，根據項目內容及重點擬定過的可行性方案，并根據決策目標及可行性確定投資方案。并完善投資風險管理體系及相關崗位職責。考慮投資實施階段的風險問題，企業投資風險管理工作還應貫穿于投資項目的整個活動，通過全過程投資風險管理降低投資風險、降低投資活動對企業經濟活動的影響，為企業的長期發展奠定基礎。

3. 以項目投資執行標準為基礎衡量企業投資風險管理效果

企業投資活動是企業尋求發展的活動、是企業創造價值的重要內容。在企業投資項目風險管理活動中，應根據投資項目的實際情況制定相應標準衡量風險管理效果，并通過標準衡量實現風險管理活動重點的調整，促進風險管理工作的有效開展。

目前，衡量企業投資項目風險存在的衡量標準主要有以下幾個方面。首先，投資項目能否如期投產并產生效益；其次，投資項目盈利水平是否達到預期效果；再次，投資利潤率能否提高企業目前盈利能力。同時，投資利潤與資本成本協調等標準都是衡量企業投資風險存在的重要標準。根據企業投資項目的實際進度，按照不同的標準進行項目評價及衡量，以此評價企業投資項目的風險管理效果，促進風險管理工作的開展。在這一活動中還應考慮不同項目收益期的特點及盈利能力增長特點進行綜合分析與評價。對于收益期長、前期收益率低的項目，其相應的評價標準也應進行調整。通過科學的風險管理衡量標準及時調整風險管理重點，促進風險管理工作的有效開展。

結論：

綜上所述，企業投資風險管理關系到企業的生存與發展、關系到企業股東的利益，科學的投資風險管理能夠有效降低投資活動的風險，進而保障企業的經濟利益，針對現代市場經濟環境特點以及企業投資活動中的步驟，現代企業投資活動中應注重風險管理工作的開展。通過建立完善的投資風險管理體系，使企業的投資活動處于風險管理體系的監督與控制下，進而降低投資風險，實現企業投資經濟利益目標。

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（作者單位：葛洲壩新疆投資控股有限公司）