興業全球基金:實現為多數持有人賺錢

“如果股東們的真實收益低于市場平均，那我們將無地自容。”這一投資目標的描述，出自美國著名基金經理、溫莎基金原掌舵人約翰?聶夫。

數據顯示，在聶夫執掌溫莎基金的31年中，業績增長了55倍，年平均收益超越市場3%以上，他也成為與索羅斯、彼得?林奇等比肩的投資大師。在“上證指數10年原地踏步”的不利市場背景下，聶夫實現的目標看起來在中國市場有些遙不可及。國內基金市場上，是否有這樣能實現為多數持有人賺錢的公司？

德圣基金研究中心的研究顯示，截至2011年底，過去五年共有7只股票型基金、11只混合型基金、4只配置型基金業績持續性突出。其中，興業全球基金公司旗下的興全全球視野成為股票型基金中唯一一只在五年周期中業績持續性表現優異的基金，截至2011年底的近五個年度中，該基金每年都進入同類前1/2，有4個年份進入前1/3。

不單如此，興業全球基金公司大多數基金成立一段時間后，也都能跑贏同類型基金，為大多數持有人賺到錢。在基金圈內，這家基金公司還擁有行業公認的可貴品質：持有人利益至上、不沖規模、旗下產品被基金業內人士購買最多等。

興全全球視野：

近五年業績持續性最強的股基

投資市場上，贏家與暴富的神話總是屢屢出現。但隨著時間的推移，大多數此類神話都會煙消云散。衡量基金管理人是否優秀的標準盡管很多，但只有“時間”，才是甄別基金業績持續性的最有效武器。

以近五年持續性表現最出色的股票型基金興全全球視野為例，數據顯示，從2007年起股票市場經歷了大牛、大熊、小牛、震蕩等多種不同情況，但這五年中，興全全球視野的業績表現極為穩定，每年相對業績都處在股票型基金前50%。除去結構性行情突出的2010年以外，其余四年基本都處于前30%，表現出在大多數情況下都能超越市場的能力。

讓該基金業績不懼市場波動的原因是，基金經理堅持較為均衡的行業配置思路，很少進行押寶式的激進配置。如該基金坦陳，“青睞絕對估值較低的行業和穩定增長類行業如消費，而對估值水平高的中小盤成長股和主題類投資則并不擅長。”

該基金另一值得關注的特點是，投資能力也較為均衡。興全全球視野的穩健風格在選股思路上的體現是——以相對長期的眼光來決定階段性投資策略，很少參與概念性和主題性的熱點型投資。

在德圣基金研究中心看來，以興業全球系基金為代表的穩健、均衡投資風格，從長期來看最適合跨周期的長跑。

同系股基全部跑出好業績

成功的基金管理平臺，不能只有明星基金，而應能讓更多的基金跑出好業績來。興業全球基金公司旗下其他基金的表現，較好地實現了這樣的目標。

Wind 資訊數據顯示，截至2012年2月10日，近三年來興業全球基金公司旗下成立時間在三年以上的偏股型基金，全部位居同類前1/2。其中，興全社會責任和興全全球視野，在144只普通股票型基金中，分別排第15和第9，最近三年累計收益率分別為33%和38%；興全趨勢投資在103只混合型基金中排41名，最近三年累計收益率為20%；公司成立滿兩年的興全有機增長，近兩年在122只同類混合型基金中排20名。

在日前海通證券基金研究中心發布的2012年最新基金評級報告中，興業全球基金公司股票投資能力榮獲了五星評級。同時，旗下興全全球視野、興全社會責任以及興全趨勢三只基金，均獲五星基金評級。海通證券基金系列評級以三年業績為主，并兼顧考慮了近一年和近兩年的歷史業績，能較客觀地反映出基金的中長期業績表現。

截至2012年1月20日，興業全球旗下5只參評偏股型基金近3年的平均凈值增長率為28.15%，在獲得五星評級的基金公司中排名第4。

實際上，在過去五年的兩輪熊市中，興全系基金均對市場整體風險表現出了較高的敏感性，既調結構也降倉位，從而使熊市下基金下跌風險得到控制。

以公司投資總監王曉明管理的興全趨勢投資為例，該基金成立于2005年11月，成立初就提出獨具特色的“趨勢投資”理念，旨在市場中長期趨勢得以確認后才采取行動。成立以來，其業績一直穩居中上，成為興全旗下規模最大的產品，2011年底該基金規模為128億元。

王曉明的投資風格可以用他說過的一句話來描述，“好的投資者在衡量風險和挖掘機會上必須分配同樣多時間?！彼顬橥蟹Q道的操作是，2007年四季度始至2008年一季度，興業趨勢在A股暴跌伊始，即減掉20%的倉位，降至55%。

盡可能建立對持有人有利的產品線

興業全球基金突出的業績表現，與行業中大量投資者虧損的情況形成鮮明反差，是什么讓它成為業績集體“長贏”的基金公司？

穩定的經營是保障之一，興業全球基金成立以來核心高管團隊從未發生變動，在經營過程中形成較有特色的文化；其次，基金投研以相對長遠眼光來決定階段性策略文化，決定了不為短期左右；最后，在新產品發行時機上，盡可能考慮何時發行產品對投資人有利，且在經營過程中不單純從營銷目的迎合市場。其中典型的案例是，2007年10月，上輪牛市末期，興全全球基金公司曾主動向投資者提示市場風險，這在基金行業內極為少見。

目前，興業全球基金下各只產品皆有特色，構筑了精品產品線。

如成立于2004年5月的興全可轉債，是國內首只以可轉債為主要投資對象的基金產品；成立于2005年11月的興全趨勢，提出了獨具特色的“趨勢投資”理念，在市場中長期趨勢得以確認后才采取行動；興業全球視野成立于2006年9月，較早提出以全球視野來考察中國企業的投資理念；興全社會責任成立于2008年4月，首次提出“社會責任投資”的理念等。

“興業全球基金追求的是與其自身能力提升相匹配的穩健成長。把握短期經營目標和長期利益的平衡，在基金行業中獨樹一幟。迄今為止，就整體而言，興業全球旗下基金的確可以稱為精品產品線，每一只產品均有特點或創新，且其中沒有業績差的基金?！钡率セ鹧芯恐行脑u價道。