基于財務角度的創業失敗分析

摘要：為促進經濟的發展，我國一直鼓勵創業，并為創業者提供了很多資金技術方面的支持，但是創業企業卻存在很高的流產率。本文從財務角度分析了創業失敗的原因，并提出了一些對策。

關鍵詞：創業失敗 財務角度 原因 對策

一、引言

創業企業和其他企業一樣，都要經過誕生、成長、成熟、衰退這個生命周期，一個企業是否創業成功，就在于這個企業能否安全度過誕生、成長、成熟階段。雖然導致企業失敗的原因很多，但是在每個階段與企業最息息相關的是資金，一旦資金配置出現問題則可能導致創業企業可能走向滅亡。本文正是基于此從財務的視角來探討創業失敗的原因。

二、失敗的原因分析

1、誕生階段

創業企業在誕生階段往往會因為資金的短缺使得企業無法滿足將技術轉換為產品和服務的資金需求。造成這一局面的有二個原因：一是創業者的財務短視。創業者在創業過程中忽視了財務要素與創業過程其他要素的協調發展，結果使得企業無法持續經營，導致創業失敗。二是有限融資渠道。創業企業的融資渠道很有限，初始資金主要來源于創業者和創業團隊，使得其沒有強大的資金支持。銀行方面處于資金安全的考慮，不敢把資金借貸給風險很大的創業企業，這對創業企業的信貸融資造成一定的影響。

2、成長階段

創業企業在成長階段，其產品已經形成，面臨著擴大市場占有率這一難題。市場營銷需要投入大量的資金，而在這一階段獲得的資金主要來自于有經驗的風險投資家。風險資金的獲得能夠為創業企業下一階段擴大市場提供資金優勢。但是風險投資著都有高收益的要求，使新興產業中只有少數創業企業能夠獲得基于預期成長價值的風險投資，形成少數企業的資金優勢和發展優勢，抑制競爭對手獲得風險投資。如果在此階段，創業企業不能博得風險投資者的青睞，創業企業很可能成為被淘汰或被同行競爭對手收購的對象。

3、成熟階段

成熟階段與前兩階段有著很大的區別，這一階段重在企業戰略的制定和管理制度的合理化改革以及投資策略的實施，如果企業不能對所擴張的市場和兼并的機構進行合理的消化和吸收，企業將會被拖垮甚至“猝死”，這是這一階段創業企業失敗的根源所在，而其根源背后的根源則是財務危機，這一階段存在的財務危機主要是資金鏈斷裂。企業在這一階段需要大量的資金來支持固定資產的采購、廠房和廠區以及營銷網絡的建設。現金流狀況的好壞是企業能否持續發展的另一口氣，雖然你還有資產、還有庫存，一旦現金流中斷，到頭來還得宣布破產。二是并購失敗。

在這一階段，創業失敗與否的的一個重要指標就是企業的控制權。創業者與風險投資家相比不是為了獲得企業的出售收益而創業的，而是為了發展、壯大一個企業而創業的，所以一旦創業者失去企業的控制權，那么就他而言意味著創業失敗。

三、對策分析

通過基于財務角度對創業失敗進行分析，筆者認為可以通過采取有針對性的財務策略提高創業企業成功的概率和健康發展的可能性。

1、提升創業者的財務意識

首先，提升創業者的財務素養，只有不斷的提升財務知識的學習能力以及與之相關的創業知識和市場知識等才能有效的克服財務短視。其次，組建優秀的財務團隊。最后，實施財務計劃策略。財務計劃能夠幫助創業者對未來資金的流入與流出有一個概括性的認識，并根據現金流量幫助創業者做出合理的投融資計劃，從而保證創業企業資金流的平衡。

2、開創新的融資渠道

在創業企業的初創期，由于風險大，成本與收益存在嚴重的不匹配性，負債融資可望而不可求，其融資策略以股權融資為主；隨著風險等級的逐步降低，創業企業與投資者之間信息不對稱程度的降低，負債融資的比重將逐步增加。簡而言之，創業企業的融資策略究竟是以股權融資為主，還是以負債融資為主，取決于其風險等級，風險大，則股權融資優先；風險小，則負債融資優先。

3、主動吸收風險投資者

主動吸收風險投資者要做到：首先，編制商業計劃書。一個好的商業計劃書能夠吸引風險投資者的眼球。在商業計劃書中，必須把個人企業產品的優勢和企業發展潛力與前景描繪清楚、具體，展示給風險投資者，本企業是一個值得投資的、具有超額回報的潛力股。其次，選擇風險投資機構。在選擇風險投資者者，我們也要進行篩選。俗話說，知己知彼，才能百戰百勝。在與風險投資者進行接觸之前，必須了解風險投資者的資金狀況、投資偏好、投資理念和投資最低回報率等。

4、制定有效的薪酬激勵機制

創業企業是一個創新性比較高的企業，這就要求創業企業必須吸引足夠的高素質的人才創新隊伍。如何吸引充足的人才加入以及長為企業貢獻呢，這就需要企業建立一個具有吸引力的財務激勵機制。其次，創業企業的高成長性促使創業企業內部員工相對于獲取固定薪酬，他們更愿意獲取創業企業未來可行權的股票以獲取更大的收益。最后，創業企業的高死亡率也在一定程度上阻止部分有才學的人士加入公司，這就需要創業企業在薪酬和其他福利制度上以及后續的收入發展方面提供充滿希望并切實可行的財務激勵計劃，同時這在一定程度上也會促使員工認真努力的完成企業分配的任務和計劃保證創業企業在高死亡與高成長中找到平衡點。

參考文獻：

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