石化倉儲企業財務績效分析

摘要：財務績效分析是以企業績效目標為準繩，以企業發展戰略為導向，以企業生產經營數據為支撐，運用財務分析方法方式等工具，分析評價企業經營結果的基礎上，重點關注企業生產經營的過程，為企業決策提供信息依據。石化倉儲企業既屬于交通物流服務性行業，又是石化產業重要的中間環節。由于石化倉儲企業極具行業的特殊性，開展財務績效分析具有較強實用性和指導性，能為企業的生產經營決策提供綜合信息支持。

關鍵詞：石化倉儲企業 財務分析 財務績效分析

引言

隨著我國經濟快速增長，國際國內石油化工市場逐漸緊密聯系，我國化工產品的需求旺盛，原油以及衍生產品進口日益增長，根據海關總署公布的數據顯示，2011年國內進口原油2.54億噸，據預計2013年中國原油對外依存度將超過60%。作為石化行業重要的中間環節，石化倉儲行業也隨之進入快速發展階段，倉儲企業數量逐漸增加，倉儲規模日益擴大，市場競爭越加激烈。企業的財務績效分析作為分析評價企業生產、經營、管理的工具，在注重企業生產管理全過程管理的基礎上，有針對性分析評價企業生產經營動態過程，為企業經營決策服務，提升企業管理的綜合效益。

一、傳統財務分析與財務績效分析的比較

（一）財務分析的定義

美國南加州大學教授WaterB.Meigs認為，財務分析的本質在于搜集與決策有關的各種財務信息，并加以分析和解釋的一種技術。美國紐約市立大學教授LeopoldA.Bernstein認為，財務分析是一種判斷的過程，旨在評估企業現在或是過去的財務狀況及經營成果，其主要目的在于對企業未來的狀況及經營業績進行最佳預測。臺灣政治大學教授洪國賜等認為，財務分析以審慎選擇財務信息為起點，作為探討的根據；以分析信息為中心，以揭示其相關性；研究信息的相關性為手段，以評核其結果。東北財經大學張先治教授認為，財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析和評價，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來，做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。財務分析方法常用的有比較分析法、水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法等。比較分析法中運用絕對值分析法、定基分析法、環比分析法等；比率分析法中主要應用結構分析法、相關比率分析法等。隨著分析工具的發展，不斷引入新的模型和方法，如杜邦分析體系、EVA經濟增加值、ABC作業成本法等。

（二）傳統的財務分析具有以下幾個優點

1、通過財務報表等企業對外公布的數據就可以有效地分析出企業的盈利能力，償債能力，營運能力等有用信息。獲取相關數據容易，但是信息量較少，以財務數據為主。

2、由于充分使用了財務數據（貨幣計量的數據）和相對指標（各類比率），分析結果可以在不同的企業之間進行比較。

綜合上述優點，可以為投資者和債權人等外部利益相關者提供有用的決策信息；可以對經營成果進行行業比較，公允考量經營者的經營績效。

（三）傳統的財務分析的缺點

與此同時，傳統的財務分析的缺點也是顯而易見。

1、數據來源過于單一。數據來源局限于財務數據，沒能充分利用企業內部積累的大量非財務數據。盡管非財務數據不容易取得，但是未有效地積累、整理、分析企業的這些數據，對企業來說也是一大損失。

2、分析結果對經營者、所有者的經營決策幫助有限。經營者很難根據財務分析的結果來制定針對企業具體經營問題的對策方案，且信息相對滯后比較明顯，仍然不能滿足做出相應決策的信息需求。

（四）財務績效分析介紹

傳統的財務分析必須進行延伸，使其能夠上升為企業生產經營活動服務，刪選并構建起決策所需要的有價值的信息體系。企業財務績效分析的內容是以企業績效為準繩，以企業發展戰略為導向，以企業生產經營數據為支撐，分析評價企業的經營結果的基礎上，重點關注企業生產經營的過程。分析報告內容格式不固定，形式比較靈活，在分析經營業績的基礎上，可以根據生產經營需要，針對生產經營過程中出現的新情況、新問題，以及為加強生產經營某方面特殊需求，經過深入了解分析后增加專題分析，得出決策需要的信息和依據，為指導公司生產經營決策服務。服務對象主要是企業內部的經營者和所有者，屬于企業內部資料。財務績效分析更偏重于企業管理，對企業生產經營起到監督管理的作用。

（五）財務績效分析延伸的內容

1、立足企業績效，切合企業發展戰略。作為財務績效分析，要把立足點放在企業績效上，一切分析的目的都是為了提升企業績效，促進企業發展。同時，在分析過程中要結合企業發展戰略，不能就績效論績效，使績效脫離了戰略軌道。

2、多方利用生產經營數據，深入進行財務績效分析。在財務績效分析的數據來源中，要重視生產經營數據的使用。在所有的企業信息中，生產經營數據與生產經營最直接相關，是生產經營活動發生過程中最直接的體現。如果說以貨幣單位為表現方式的財務信息能夠使不同企業相互溝通和相互比較，那么以其他多種計量單位為表現方式的生產經營數據就是企業真正個性化的價值內核。只有將兩者緊密結合，財務績效分析才能夠切實深入地指導企業的經營活動。

3、要專題專析。針對企業經營發展面臨的具體的現實問題，進行集中的專題分析討論。這種專題的分析方法能夠直接指導具體問題的解決，而且在數據使用和分析方法運用上更加具有靈活性，且不會影響已有的財務績效分析體系的完整性和穩定性。

二、石化倉儲企業財務績效分析體系指標

（一）石化倉儲企業特點

1、石化倉儲企業是依靠稀有資源，如優良的港口條件和優越的地理位置。從地理位置上看，石化倉儲企業位于港口優越的海邊或是江邊，靠近油品終端市場或是石化煉廠

2、石化倉儲企業初始投資大，投資收回期較長，其中固定資產投資占公司總資產的比重一般超過三分之二，屬于重資產型企業。

3、石化倉儲企業的經營模式，利用優質岸線碼頭和油罐管線，為客戶提供各類石化產品中轉儲運，以及利用碼頭進行石化產品過駁裝卸等。主要的經營模式有兩種，即為油罐租賃和碼頭裝卸業務，對應的收費方式為以罐容計價收費和以中轉量計價收費。

4、石化倉儲企業成本費用的構成，倉儲成本為公司主要成本費用，各項成本費用中固定成本比重大，占據公司整體成本費用的80%。

5、石油倉儲企業安全運作是企業健康發展的前提，因此在保證企業運營安全方面上，HSE設施和費用投入比較的大。

（二）石化倉儲企業的績效指標

由于石化倉儲企業的特點，在進行財務績效分析的時候，各項績效指標應重點挖掘行業特色。在具體的財務績效分析中，根據分析的需要可以有針對性設置特色指標，指標設置的目標是為了滿足分析的需要，而且要有詳實的數據和背景等作為支持，注重指標的實用性和指導性。以下對主要的屬于石化倉儲企業特色的指標進行介紹。

1、收入指標

收入是企業在銷售商品、提供勞務及他人使用本企業資產等日常活動中所形成的經濟利益的總流入。石化倉儲企業收入來源包括油罐租賃費收入、碼頭中轉費收入以及其他收入。為了能更確切全面的反映收入，分析評價石化倉儲企業收入結構，重點分析評價經營收入的穩定性、可預見性和成長性，引入長包租罐收入和臨租中轉收入兩個指標。同時，通過對倉儲用罐以當期實現的收入為樣本，根據各個預算指標，進行對照比較分析，對差異情況的原因等作相應的說明。針對公司經營各品種業務情況，分品種進行收入對比分析。增加單位倉儲罐容收入和罐容周轉次數指標，作為補充收入指標，用于分析各品種業務的收益情況，提出業務發展的方向建議。由于石化倉儲企業間信息相對保密性，部分倉儲單位不是完全的市場主體，因此在進行收入指標分析的時候，更多的使用企業縱向比較，橫向行業缺乏比較數據，且由于倉儲規模的不同，橫向比較的結果也缺乏指導性。

2、貨量指標

貨量指標主要有生產數據作為支撐，有生產碼頭吞吐量（實際進出油量）指標，業務部門業務油品進出量指標以及財務口徑的當量中轉量指標。貨量指標分析的目的是為了真實分析產品的真實成本，分析得出各油品的收益，區分油品收益性高低，為業務部門進行業務拓展提供依據。生產部門提供的吞吐作業量，以及各油品庫存量等，反映公司生產負荷情況，考驗著公司生產能力，特別是公司碼頭作為稀缺資源將直接決定公司的運營能力和發展潛力，對于提升公司經營業績尤為重要和必要；通過對生產作業量的分析，得出公司各個碼頭的作業強度，以及相關業務所涉及的主要運作碼頭和安排的罐容，有助于分析油品所消耗的相關成本，使得公司成本分攤相對合理。在財務口徑統計的當量中轉量，可以分析出油品的單位收入，直接比較各油品單位收入的高低，具有明確的指向性。貨量指標是石化倉儲行業最具特色的經營指標。

3、客戶指標

客戶指標直接反映石化倉儲企業發展戰略，決定著企業在充分利用自身資源基礎上的市場定位。如：興中提出大力拓展國際保稅業務，那么面對的市場客戶必然以國際市場著名石油公司為主，這個指標在2007年后公司客戶中得以體現。客戶決定公司收入和收益質量，爭取市場必然是以爭取客戶為突破口的。石化倉儲企業競爭的日趨同一化，使得公司客戶指標分析，直接成為關系到公司發展的決定性因素。這個指標包括新客戶的引入，老客戶的穩定，老客戶在原有業務的拓展，公司必須利用公司資源與客戶共同成長，才能占據市場的先機，實現著公司的發展壯大。客戶指標數據來源于業務部門的市場分析，以及公司戰略發展方向確定后，客戶選擇的市場定位，是財務績效分析為業務發展為公司戰略導向服務的最直接體現。

三、財務績效分析在中化興中公司的實踐

中化興中公司作為我國最大的第三方石化倉儲企業，經過20年的發展，已經建立了一套較為全面財務績效分析體系，并在不斷地完善和發展中。財務績效分析為興中公司生產、經營、管理等各方面發揮著積極的作用，有力支撐了公司全面的發展。

（一）興中實施財務績效分析案例分析

興中公司結合企業自身特點，進行財務績效分析，已經取得了一定的效果。本文通過選擇具有代表性案例來進行闡述，此案例截取于《2007年中化興中公司財務績效分析報告》中預測公司2008年經營模式的內容。根據公司經營管理的需要，在《2007年公司財務績效分析報告》中相應的增加關于《2008年經營模式專題分析》的預測模塊。

1、經營模式專題分析的背景

2007年中化興中公司調整發展戰略，從原先“以中石化原油中轉為主要，發展成品油、保稅業務”，調整到“加大國際保稅業務開發力度，穩步發展原油、成品油業務”的經營策略。2007年盡管公司經營取得驕人業績，但是經營模式發展轉變，盡管傳統以原油中轉業務為主經營格局正在受到沖擊，但受國際市場油價波動加大等因素影響，國際保稅油品租罐市場的擴大。公司抓住機會提出業務轉型，2008年作為業務轉型穩固發展的一年，在諸多不確定因素下，需要通過財務績效分析對經營模式進行專題分析，為生產經營提供指導性、方向性支持，促進公司生產經營快速健康發展，輔佐公司戰略的轉型。

2、分析得出結論

根據以上三種方案情況顯示，與2008年預計收入仍然存在一定差距，因此2008年公司經營面臨著非常嚴峻地挑戰。為實現經營目標提出應對措施：合理安排罐容開展經營業務。由于國際保稅業務受到匯率的影響收益下降，因此要達到預定的收入指標，必須合理安排罐容，調整有限罐容的使用結構，增加高收益業務品種罐容。租罐業務方面，增加單罐收入，提高國際保稅、國內租罐業務合同的價格；中轉業務方面，提高零租中轉的中轉次數，使得有限罐容的利用率提高，從而增加收入。

3、分析評價后對2008年經營建議為

2008年公司將繼續沿著既定的經營方針，在穩定原油、成品油業務的同時，鞏固保稅業務在公司的核心地位，做好客戶細分工作，制定完善的客戶政策，在穩定原有客戶的同時，積極開拓市場，爭取擴大國際保稅業務。根據公司業務類型的變動，改變經營理念，拓展經營思路，探索延伸倉儲增值服務，從而為公司贏得更多的市場和發展空間。

（二）財務績效分析測算與實績的比較驗證

經過公司全體上下共同努力，2008年實現油品業務經營收入4.3億元，創公司歷史經營收入新高，比財務績效分析專題測算呈現大幅度增長。為了找出差距存在的具體原因，我們又對2008年實績與財務績效分析的測算數據，進行深入的比較分析，查找差異的原因，為進一步改進分析的準確性、預見性以及指導性打下基礎。

1、公司經營資源變動分析

經過對2008年公司實際經營用罐罐容進行梳理后，我們發現2008年實際經營用罐罐容達到170萬方，比測算數156萬方的罐容增加14萬方。罐容增加的來源分析：一、公司為抓住經營發展的機會，以及滿足石化倉儲市場對罐容的需求，加快新建罐容的建設進度，原定于11月投運新建36萬方罐容在8月底提前投入運營，增加本年可用罐容10萬方；二、公司合理安排、調劑現有罐容，充分利用包租罐業務特點，掐好大罐維修的時點，在大罐維修的過程中加快進度，在完成大罐維修任務的前提下，盡量減少維修的罐容，有力地支撐了經營對罐容的需求，經過測算通過此項改進和安排，增加本年用罐近5萬方。

2、公司經營業務類型變動

2008年全年A、B、D業務收入大幅度增加，驗證測算分析所指出的兩方面應對措施。由于公司大力拓展A、B業務既保證了公司收入的穩定性、可預見性，又增加了公司單罐收入，提高公司有限罐容的收益性。另外，D業務大幅增長的原因是，由于受到市場因素影響，D業務2008年中轉量大幅度增長，經過公司多方面的努力，在有限的罐容內，加快中轉頻率，從而提高了收入，提升了公司整體業績。

3、從整體比較看

《2008年經營模式專題分析》對公司2008年經營起到了指導性的作用，為業務和生產部門指出經營的方向和發展的趨勢。盡管2008年實際收入與測算收入有較大的差距，但是2008年公司整體經營在測算的框架內，財務績效分析提出的應對措施，為公司實際的經營發展起到引導的作用，明確地指出公司經營業務的發展方面，有效地服務于公司整體戰略的轉型。

四、結論

（一）財務績效分析有助于分析企業經營整個過程，對相關專題信息進行深入剖析，提出存在的問題和改進空間，同時提供參考數據支持，使得公司過程明晰化，有據可循，從而促進公司管理改善和經營提升。

（二）財務績效分析預測的結果盡管不是非常準確，但是對生產經營具有非常強的針對性和指導性，有助于倉儲企業在應對市場變動，戰略調整的需要。

（三）石化倉儲企業財務績效分析具有行業的特殊性，受到公司自身資源、市場因素等諸多因素制約，增強分析結果指導性和有效性，必須要對公司生產經營情況有詳實了解，必要具備有大量的真實的生產經營數據，因此數據積累是做好財務績效分析的重要前提條件。

（四）財務績效分析不但適用于石化倉儲企業分析評價的需要，具有推廣的價值，而且在各個企業行業根據行業、市場等特點，選擇適合的分析指標、分析方法，同樣具有廣泛的適用性。

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