澳元才是真正的避險天堂

伴隨著歐債危機的不斷惡化，歐元（歐元兌美元）在今年2月份和6月份經(jīng)過短暫的反彈之后便回歸漫漫的熊市之中，年度低點被不斷改寫，上周五(7月20日)紐約時段午盤，歐元經(jīng)歷早盤時段的一波重挫后略有企穩(wěn)，盤中再次將兩年來的新低改寫：1.2144。

唯獨只有澳元，并未受到中國經(jīng)濟放緩和歐債危機的太大影響。自今年6月初以來，澳元（澳元兌美元）上升動能持續(xù)增強。上周澳元輕松突破1.04關(guān)口，匯價上升到了11周以來的高點1.0425。

筆者曾指出過，在2013年到來之前，歐債危機的惡化和歐洲央行進一步降息的可能都會讓歐元延續(xù)弱勢格局。上周美聯(lián)儲主席伯南克在國會證詞中，并未對QE3（第三輪量化寬松政策）給出任何實質(zhì)性的線索。同時，上周四西班牙國債拍賣結(jié)果不佳，導(dǎo)致二級市場上該國10年期國債收益率重新回到了7%的上方。近期歐元可謂是利好難覓，但利空卻“數(shù)不勝數(shù)”。

看來，面對預(yù)期目標1.18的歐元和持續(xù)疲軟的美元，投資者只能選擇用腳投票。

由于強勁的海外資本流入，同時市場預(yù)期，澳洲聯(lián)儲將在8月議息會議上維持利率水平不變，澳元在本周已經(jīng)有超過2%的漲幅。我必須指出的是，相對其他疲軟的貨幣而言，這是一個相當不錯的成績。

我們知道，德國央行在外匯儲備的策略上保持著這個民族最為明顯的特征：謹慎。而近期市場中傳出消息，德國央行正在考慮在外匯儲備中增持澳大利亞國債等澳元資產(chǎn)。很顯然，在近期全球市場風險情緒濃厚的情況下，澳元已成了衡量市場樂觀情緒的貨幣，只要人氣有所升溫，澳元就會受到追捧。

此外，澳洲聯(lián)儲上周二發(fā)布的會議紀錄也對澳元構(gòu)成強有力的支撐。澳洲聯(lián)儲官員表示，沒有必要進一步降息，澳大利亞經(jīng)濟動能好于預(yù)期。并暗示澳洲聯(lián)儲近期可能暫停貨幣寬松行動。

從經(jīng)濟基本面上分析，澳大利亞是目前少數(shù)幾個擁有AAA主權(quán)評級的國家，該國財政體質(zhì)強健，經(jīng)濟表現(xiàn)較好，且債務(wù)水平處于良好狀態(tài)，這也對澳元構(gòu)成了強有力的支撐。如果歐債危機的負面因素能夠繼續(xù)得到壓制，且美國經(jīng)濟指標依然能達到目標水平，那么短期內(nèi)，具有避險和高收益雙重魅力的澳元仍將受到青睞，甚至有理由期待澳元兌美元明年中將攀升至1.07。

當然，從短線上看，短線面臨的回調(diào)風險還是不容忽視。畢竟6月初以來澳元兌美元已累計上漲了9%，在當前的價格水平上，澳元面臨的回調(diào)風險在進一步增大，主要支撐位在1.0330一線，一旦展開短期修正性回調(diào)，也是意料之中。當然，澳元的上升趨勢仍舊保持完整，在陰云密布的全球經(jīng)濟放緩浪潮中，澳元才是真正的避險天堂！