職業(yè)VC唐儀：投資如賽馬，我不做馬，只買馬換馬

做投資就像賽馬，如果感覺這匹不行，就換一匹馬，或者也可將一個(gè)行業(yè)最好的三匹馬全部買下。而創(chuàng)業(yè)是自己做馬，必須跑到第一才能有所回報(bào)，否則只能另尋出路。

翻開唐儀的微博，不禁會(huì)發(fā)現(xiàn)“吃喝玩樂”占據(jù)了大半江山。從他的微博可以看出他生性愛玩，好游戲，好醇酒，好運(yùn)動(dòng)，好交游，好微博，偶爾去拉斯維加斯小賭怡情或是在籃球場上和人打上一架也不在話下。做為一名具有豐富經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)VC，11月24日他應(yīng)香港中文大學(xué)創(chuàng)業(yè)研究中心的邀請，給學(xué)生們面授創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)。不僅如此，他還是個(gè)發(fā)明家，他的發(fā)明‘互聯(lián)網(wǎng)計(jì)算機(jī)化的工作流系統(tǒng)’獲得了USP美國商標(biāo)專利。如今，年僅43歲的唐儀已是一家納斯達(dá)克上市公司的創(chuàng)始人，并在中國創(chuàng)投行業(yè)活躍多年。目前，唐儀參與的投資機(jī)構(gòu)管理著超過5億美元的可投資資產(chǎn)。

現(xiàn)在，唐儀的“興趣”和工作得到了完美結(jié)合。最近幾年，唐儀與其天使投資團(tuán)隊(duì)在中國香港、老撾、越南、菲律賓和美國關(guān)島等地投資了多家酒店、游樂場、酒吧、游戲中心等休閑項(xiàng)目。不僅如此，他對博彩業(yè)、電子商務(wù)、白酒、小額貸款等眾多行業(yè)都有投資。其新書《天使投資》（名字暫定）也即將出版，書中放入了他過往的微博，也邀來眾多好友為其新書作序。

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)掘到第一桶金

與多數(shù)職業(yè)投資家相似，唐儀用以投資的個(gè)人財(cái)富來源于創(chuàng)業(yè)。在內(nèi)地和香港度過幼年和中學(xué)時(shí)期后，1991年，唐儀從美國明尼蘇達(dá)大學(xué)畢業(yè)，進(jìn)入著名咨詢公司安達(dá)信擔(dān)任商業(yè)流程顧問。1995年，唐儀與弟弟唐濤創(chuàng)立了一家互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供公司GoWeb。第一次創(chuàng)業(yè)即取得成功，1997年，這家公司以100萬美元被收購，唐儀賺取了第一桶金。

1999 年，利用出售GoWeb 公司所獲得的資本，唐儀回到香港創(chuàng)立了太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，為欲在泛太平洋地區(qū)拓展業(yè)務(wù)的公司提供電子商務(wù)和客戶關(guān)系管理服務(wù)。長袖善舞的唐儀得到了安達(dá)信多位合伙人的支持，并獲得香港上市公司中策集團(tuán)、黃鴻年個(gè)人、亞洲漿紙（APP）和長遠(yuǎn)電信的“天使投資”。2000 年，太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)通過股權(quán)置換在納斯達(dá)克借殼上市，早期的投資者相繼獲利退出。“我平生最有成就感的兩件事，第一，是帶領(lǐng)企業(yè)成功上市，第二，是讓我的投資人成功退出。”唐儀說。

2003 年開始，唐儀將注意力轉(zhuǎn)向當(dāng)時(shí)中國最熱門的行業(yè)——增值電信和無線互聯(lián)網(wǎng)。短短三年內(nèi)，通過向私募基金發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資，太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)投資了手機(jī)之家、廣州萬容、摩網(wǎng)、點(diǎn)訊網(wǎng)絡(luò)、易寶、北京林克海德、股海觀潮、廣州3G 等10家電信增值業(yè)務(wù)和WAP 內(nèi)容提供商，大舉實(shí)施行業(yè)整合。行業(yè)整合所帶來的直接影響就是公司利潤的大幅攀升，公司股價(jià)也就隨之節(jié)節(jié)上漲。2006 年，太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)從2002 年的每股僅1 美元漲至每股近9 美元的高位，唐儀也開始逐漸退出。

在某種意義上，納斯達(dá)克是全世界創(chuàng)業(yè)者們的應(yīng)許之地。唐儀是中國較早一批帶領(lǐng)企業(yè)登陸納斯達(dá)克的企業(yè)家之一，在他們之后，很多創(chuàng)業(yè)者試圖或已經(jīng)向納斯達(dá)克發(fā)起沖擊，他們之中有些成功了，有些則仍在等待。作為“過來人”，唐儀深有感觸，“太平洋上市就是成功地把握了機(jī)遇，就如起風(fēng)時(shí)，船剛造好，即可乘風(fēng)起帆，順風(fēng)起航！”

從互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)

退出太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)后，唐儀組建太平洋投資管理有限公司（PacificnetVentures），成為職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家。有趣的是，唐儀不再看好高科技和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，而將投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)行業(yè)和休閑行業(yè)。唐儀認(rèn)為，高科技行業(yè)在中國面臨的問題在于：第一，有太多新人在做，可以無成本地拷貝你的模式，進(jìn)入門檻太低；第二，高科技公司的壽命往往也是不穩(wěn)定的，“一些高科技企業(yè)，投資時(shí)本來期望會(huì)有5-8 年的壽命，但實(shí)際上，政策的改變，市場環(huán)境的改變，如國企、壟斷運(yùn)營商和大企業(yè)的進(jìn)入，改變了他的壽命，所以現(xiàn)在我們非常關(guān)注商業(yè)模式能否適應(yīng)市場的變化。”對于自己對休閑行業(yè)的偏好，除了興趣使然，唐儀也有著自己的邏輯。在唐儀看來，世界經(jīng)歷了從工業(yè)社會(huì)到信息社會(huì)的進(jìn)化，現(xiàn)在又正朝著體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)邁進(jìn)。“中國的生產(chǎn)力已經(jīng)很大，我剛剛?cè)チ艘惶嗣绹藗冇玫亩际侵袊a(chǎn)品。中國每天生產(chǎn)那么多鞋子，那么多玩具。鞋子和玩具不是那么容易壞的，已經(jīng)積累起很多富余產(chǎn)品，但現(xiàn)實(shí)中，人們還是每個(gè)月在買鞋，他們實(shí)際上是在購買一種文化和生活上的體驗(yàn)。這就是一種體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)。”

從“二維”服務(wù)走向3D 立體服務(wù)

2010年，唐儀又和香港著名私募股權(quán)基金富泰資產(chǎn)（China Credit Investment Company Limited）合作，投資億元在內(nèi)地申請成立小額貸款公司，并計(jì)劃在政策許可時(shí)轉(zhuǎn)為鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行。小額貸款公司的注冊資金將為一億元，而根據(jù)有關(guān)政策，在獲得小額貸款業(yè)務(wù)牌照后，公司可獲得與注冊資金等額的銀行貸款以補(bǔ)充資本金。

從創(chuàng)投和財(cái)務(wù)公司延伸開來，唐儀開始考慮借鑒硅谷的產(chǎn)業(yè)園模式，為創(chuàng)業(yè)公司提供一攬子服務(wù)。不久前，太平洋投資在深圳收購了面積達(dá)1，000 平方米的半層甲級寫字樓，并以此建立起“太平洋企業(yè)孵化基地”。孵化基地采取靈活的經(jīng)營模式，對進(jìn)入的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)或純收租，或收取租金加占股。此外，如果企業(yè)已經(jīng)拿到訂單，但缺乏資金以組織生產(chǎn)，孵化基地又可以為其提供過橋貸款。這樣，風(fēng)投、放貸和房地產(chǎn)有機(jī)的結(jié)合起來，在各個(gè)環(huán)節(jié)為企業(yè)提供服務(wù)。

孵化基地的商業(yè)模式顯然頗受市場認(rèn)可，目前，1000 平方米的企業(yè)孵化基地已經(jīng)基本租罄，唐儀正在尋找新的場地以容納更多的創(chuàng)業(yè)者。唐儀認(rèn)為，這種用3D立體的服務(wù)理念賺錢的方法，比純收租或純放貸等“單項(xiàng)服務(wù)”要好。全方位的服務(wù)不僅能帶來豐厚的收益，也有助于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，“讓企業(yè)在我們眼前看得見，也就更容易看得清楚，看得明白，”唐儀說，“如果投資一個(gè)偏遠(yuǎn)的企業(yè)，可能企業(yè)搬走了你還不知道。”

曾經(jīng)是創(chuàng)業(yè)者的唐儀如今深感做投資家的快樂。“做投資人只需要看看這個(gè)人行不行，團(tuán)隊(duì)行不行。就像賽馬，如果感覺這匹不行，就換一匹馬，或者也可將一個(gè)行業(yè)最好的三匹馬全部買下。而創(chuàng)業(yè)是自己做馬，必須跑到第一才能有所回報(bào)，否則只能另尋出路。”