ST被血洗

股市繼續(xù)低迷，大幅殺跌無處不在，B股暴跌，ST整體跌停，中小板破位下行，創(chuàng)業(yè)板長陰……市場究竟怎么了？“底”在哪兒？

市場走向極致

楊光：市場到2100點這個位置，沒有看到任何的止跌跡象。為什么機構(gòu)都在預測說降準或者降息，已經(jīng)成了大概率事件，市場還是這么不給力？

張剛：這個位置絕對不是底。目前機構(gòu)對市場不太感興趣，股票價格在往下走，卻無人進場來買，所以點位恐怕還要打個九折。

楊光：這樣恐怕2000點要失守了。

李世彤：我并不看空，我覺得市場就像銀行股。像興業(yè)銀行等好幾家銀行都有大量機構(gòu)投資者進去，代表機構(gòu)對市場并不看空。現(xiàn)在只不過始終等不來短期的利好政策，所以市場會向一個極致去走。

從估值角度來講，我不擔心底跌到哪兒，很有可能隨時見底上漲。現(xiàn)在我擔心能漲到哪里，因為如果等來等去，就等限制新股、限制ST，限制這限制那，沒有真正看到鼓勵什么，那我覺得漲不多。

楊光：也就是說殺跌的空間有限，但是上漲恐怕也有限。你們覺得恐慌性殺跌，短期內(nèi)來臨的可能性大還是不大？

張剛：可能性很大。

李世彤：今年應該沒有。

烏鴉變鳳凰 機率等于買彩票

7月27日，上交所發(fā)布《風險警示股票交易實施細則征求意見稿》。受此影響，ST板塊全線下挫，盤中超過100只個股無量跌停。新規(guī)對ST板塊是判了絕對的死刑，還是緩刑呢？征求意見稿最有殺傷力的是什么？當ST股不再具備炒作空間，他們的命運又將走向何方呢？

楊光：風險警示股的漲幅限制由5%變成1%，而跌幅限制沒變5%；換手超過30%會停盤，而且同一帳戶單日買入的單只個股不能超過50萬股。1%漲幅限制的殺傷力實在太大，有人說ST個股遭遇了滅頂之災，以后對ST股的熱炒將會退出江湖。你們怎么看？

張剛：我覺得也是很有殺傷力，而且是突如其來的。風險警示板相當于還沒判死刑呢，先進了監(jiān)牢了—對廣大更多投資者來講，是引導投資，遠離這部分股票。盡管可能個別股票還有機會烏鴉變鳳凰，但適合有高風險承受能力、懂資本運作，或者是對投行業(yè)務“門清”的人。對中小投資者來說，這塊肉不是他們吃的。

楊光：但是據(jù)我了解，就算是投行對這類個股也是避之不及。一個給ST個股做重組服務的朋友，他說10個里面能有一個變鳳凰就算不錯的。光從外面流出的信息去判斷的話，那基本和買彩票差不多。

李世彤：其實我覺得單帳戶買入不超過50萬股，這個影響比較大。ST股原來正常股票交易是10%的限制，變成5%以后很多股票漲得更厲害。

楊光：就是連續(xù)翻番？

李世彤：對。以后ST股票可能會出現(xiàn)“滿天小星星”，天天1%，漲他幾十個都有可能。但如果說單一帳戶一天買入不能超過50萬股，那么公司重組成功以后，賣出就會比較難。

楊光：如果重組成功摘了帽了，這個限制就取消了？

李世彤：對，也有可能。

ST被血洗 整體估值下壓

楊光：有機構(gòu)做出一個推測，說很多ST股的投資者，將會退出ST股的炒作，轉(zhuǎn)到主板上。但也有人做了測算，認為ST板塊整個流通市值只占到兩市總市值的1.24%，即便ST個股投資者全撤了，全到滬深三百，其實也頂不起來多少。你們覺得新規(guī)對于價值投資引導有作用嗎？

張剛：ST很可能會出現(xiàn)大量的幾毛錢的股票，帶動整個估值體系重心下移，“戴帽”的股票幾毛錢，沒戴帽的瀕臨戴帽的一塊錢，很多股票價格變成個位數(shù)。然后市盈率處于十倍以下的將不再是少數(shù)群體，而會占到1/3。高估值中小板創(chuàng)業(yè)板重心的下移，對市場的殺傷力可想而知。

楊光：但是這不恰恰和國際接軌了嗎？

張剛：對，但是那個終極美好的目標，對現(xiàn)在持股者來講就是付出代價，付出損失。

楊光：在中國資本市場，這樣一條新規(guī)會不會在未來不長的時間成為現(xiàn)實？

李世彤：我覺得在未來很長一段時間之后才會成為現(xiàn)實。歷史上，所謂一元錢以下的股票已經(jīng)出現(xiàn)很多次了，每次打擊投機之后，過一段時間又會死灰復燃，這就是所謂水至清而無魚。

如果市場都去講價值投資，買銀行股，那么這市場就會不存在，因為大家都太理性了。從另外一方面來看，將來ST股票肯定是兩級分化，一批可能重組無望，甚至退市；還有一批股票—滿天小星星—每天1%往上漲。

楊光：現(xiàn)在只是征求意見稿還沒有最終實施，逃命還有一線生機。有人提出，找國資背景的ST個股，最終肯定有辦法把ST去掉。

張剛：也不能簡單這樣說。國資也要看背景，比如有的國資是“中國什么什么國有公司”，這個更靠譜；有的是地方國有資產(chǎn)管理局的，風險也相對小一些，五塊錢以下再考慮。

新規(guī)實施我認為很快，因為明年新的退市機制就有應用了，將出現(xiàn)退市整理板，退市整理板推出之前一定要把風險警示板先推出來。而且根據(jù)征求意見稿的落款，“2012年X月X日起實施”，也應該是很快了。