全國各地區國有及國有控股工業企業經濟效益的綜合財務分析

【摘 要】根據2011年最新統計資料，采用主成分分析及聚類分析的方法，本文選取了6個財務指標，對全國各地區國有及國有控股工業企業的經濟效益進行綜合評價。

【關鍵詞】主成分分析；聚類分析；國有工業企業；經濟效益

近年來，國家出臺了一系列促進國有企業改革和脫困的政策措施，加大了改革的力度。各地區、各部門和各企業認真貫徹黨中央、國務院的部署，做了大量扎實有效的工作。實踐證明，中央采取的一系列政策措施是正確的，其效應正在進一步顯現。同時，也要看到，國有企業經濟效益的提高是恢復性的，進一步提高的難度還很大，而且各地區國有及國有控股工業企業的經濟運行情況也存在著較大的差異。本文根據最新統計資料，對全國31個省、市、自治區及直轄市的工業企業進行了綜合的財務分析和經濟效益評價，旨在為國有企業的可持續發展提供重要的參考依據。

一、指標體系的構建

綜合分析要求指標體系具有代表性、綜合性、系統性，本文從財務分析的角度，主要考慮企業的償債能力、盈利能力、營運能力，進而衡量企業的經濟效益。據此，選取了以下六個財務指標：（1）工業總產值（億元），指工業企業在報告期內生產的工業產品總量。（2）總資產貢獻率（%），是反映企業全部資產的獲利能力、評價和考核企業盈利能力的核心指標，是企業經營業績和管理水平的集中體現。（3）資產負債率（%），這是反應企業長期償債能力的分析指標，指企業全部負債總額與全部資產總額的比率。（4）流動資產周轉次數（次/年），企業營運能力指標體系其中之一，反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會在一定程度上增加企業的盈利能力。（5）工業成本費用利潤率（%），這個指標體現的是所得與所費的關系，其數值越大，則所費相等的情況下所獲得的報酬就越高，是反映企業獲利能力的財務指標之一。（6）產品銷售率（%），產品銷售率指報告期工業銷售產值與同期全部工業總產值之比，是反映工業產品已實現銷售的程度，分析工業產銷銜接情況，研究工業產品滿足社會需求程度的指標。

二、基于主成分的聚類分析綜合評價的原理

主成分分析是考察多個變量間相關性的一種多元統計方法。它是研究如何通過少數幾個主分量來解釋多個變量間的內部結構。它常被用來尋找判斷某種事物或現象的綜合指標，并且給綜合指標所包含的信息以適當的解釋，從而更加深刻的揭示事物的內在規律。也就是說，從原始變量中導出少數幾個主分量，使它們盡可能多地保留原始變量的信息，且彼此間互不相關。也就是將給定的一組變量X1，X2，…，Xk通過線性變換，轉換為一組不相關的變量Y1，Y2，…，Yk。在這種轉換中，保持原變量的總方差不變，同時，使Y1具有最大方差，稱為第一主成分；Y2具有次大方差，稱為第二主成分。依此類推，就可以轉換出k個主成分。一般來說，如果前q（q

三、實例分析

本實例是全國全國各地區國有及國有控股工業企業經濟效益的綜合財務分析，數據來源于2011年中國統計年鑒中各地區國有及國有控股工業企業的主要經濟指標。首先對這些數據進行主成分分析，得到如下表1。

表1 全部解釋方差表（Total Variance Explained）

表1按順序給出了六個主成分所對應的方差，方差越大對總變量的貢獻也就越大。由每個因子對方差的解釋項可見，第一因子解釋的方差為2.085，貢獻率為34.744%，依此類推。從累計貢獻率來看，我們提取前三個主成分，即可概括原變量的絕大部分信息。而且主成分分析的結果輸出也顯示，這三個主成分是相互獨立的。

表2 主成分載荷矩陣（Component Matrix）

從主成分載荷矩陣可以看出，工業總產值、總資產貢獻率、流動資產周轉次數在第一主成分（F1）上有絕對值較大的載荷系數，工業成本費用利潤率在第二主成分（F2）上有絕對值較大的載荷系數，而資產負債率、產品銷售率在第三主成分（F3）上有絕對值較大的載荷系數。這三個主成分綜合起來能夠反應指標體系所包含的信息，所以說這種主成分分析是合理的。但需要注意的是，F1、F2、F3這三個主成分并沒有實際的含義。

表3 主成分得分系數矩陣（Component Score Coefficient Matrix）

根據該矩陣以及各個變量的觀測值可以得到這三個主成分的得分，表達式為：

F1=0.389X1+0.060X2-0.064X3+0.349X4-0.180X5+0.541X6，

F2=-0.117X1+0.511X2-0.001X3+0.151X4+0.565X5-0.109X6，

F3=0.122X1+0.167X2+0.765X3+0.149X4-0.179X5-0.400X6。其中X1～X6依次代表得分系數矩陣中出現的六個財務指標，但是為了消除量綱的影響，這些指標已經經過了標準化。根據三個主成分各自的得分進行聚類分析，聚類方法采用的是層次聚類中的組間連接法，即依據不同類之間個體的距離的平均值，進行類別合并。利用SPSS輸出聚類過程表以及樹形圖和冰柱圖。

表4 Cluster Membership

從聚類結果可以看出，全國31個國31個省、市、自治區及直轄市的國有及國有控股工業企業分為五類，第一類為{北京}，第二類為{天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、安徽、江西、河南、湖北、遼寧、吉林、重慶}，第三類為{山西、湖南、內蒙古、廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏}，第四類為{黑龍江、新疆}，第五類為{西藏}。

四、結果解讀

第一類中的北京作為我國首都，是全國政治、經濟、文化的中心，其經濟發展水平一直遙遙領先，而國有及國有控股工業企業的經濟效益在很大程度上取決于區域的總體經濟運行情況。而且，北京匯集了眾多央企，其規模優勢也是其他地區無可比擬的。第二類中除了遼寧、吉林是東北三省其二，重慶是西部唯一一個直轄市之外，剩余的12個省都分布在我國的中東部地區。中東部是我國的經濟發達地區，資源優勢明顯。第三類則為西部個省，以及中部的山西、湖北兩省。西部地區的發展相對較緩，雖然我國一直在進行西部大開發戰略，但是由于資源、科技等各方面的因素影響，西部的工業企業發展相對落后。第四類為東三省中的黑龍江和西部的新疆維吾爾自治區，第五類為西藏回族自治區。雖然國家對于自治區的政策一直是有所傾斜，但是，由于這些地區經濟發展一直落后于其他地區，所以，國有工業企業效益也并不太可觀。從總體來看，本文的分析結果基本符合實際，但是，由于指標選取的不同，可能導致不同的分析結果。所以，本文的實證分析只是從宏觀上國有工業企業的經濟效益水平進行評價，排出它們的優劣，進而在一定程度上對各企業發展自己的工業經濟起到幫助作用。

2011年以來，中央采取了擴大內需、促進增長的政策，改善了企業的外部環境；針對當前經濟運行中出現的一些國內有效需求不足、出口下降等新情況，中央出臺了宏觀調控的綜合性對策，為加快國有企業改革和脫困，采取了債權轉股權、增加技改貼息、加快社會保障體系建設等一系列針對性很強的措施。所以，國有企業上半年的經濟效益呈現大幅度增長。在這些政策的有效支持下，國有企業改革和發展的良好勢頭一定能夠保持下去。

參 考 文 獻

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