懶人投資法——基金定投探究

【摘 要】本文通過基金定投的基金類型選擇、基金定投的原則和基金定投的注意事項三個方面對基金定投這種投資方式進行探討。

【關(guān)鍵詞】定期定額；懶人理財；長期投資

基金定投是指投資者與銷售機構(gòu)約定扣款時間、扣款間隔和扣款金額，由銷售機構(gòu)在約定日從投資者指定資金賬戶內(nèi)自動完成扣款和基金申購申請的一種長期投資方式。由于基金“定額定投”起點低、方式簡單，所以它也被稱為“小額投資計劃”或“懶人理財”。

一、基金定投的基金類型選擇

基金投資的原理是，每次投入的金額是固定的，基金凈值低時定額買到的份額就多，基金凈值高買到的份額就少。因此理論上說在定投期內(nèi)基金凈值的波動越大，最終獲得的投資收益就越多。舉例來說，若每個月購買1000元某只指數(shù)基金，6個月來共投入了6000元資金。每次約定日的基金凈值分別1.15元、1.1元、0.9元、1.05元、1元、1.2元。因此在不考慮申購費的情況下，每次份額為869.57份、909份、1111.11份、952.38份、1000份、833.33。總份額為5675.39份。按基金凈值1.2元算投資收益為[（5675.39×1.2）-6000]÷6000×100%=13.51%。可以看出雖然基金凈值在半年中只增加了4.35%，但通過基金定投，在基金凈值波動中用同樣的資金買到了更多的份額。因此，才能獲得較多的投資收益。如果購買了波動較小的債券型基金，就沒有這樣的投資收益。所以在基金定投時應(yīng)該選擇凈值波動大的基金類型，如：股票型基金和指數(shù)型基金。另外對于風(fēng)險厭惡的投資者，如果想要把每月工資做點投資，可以每月定投貨幣型基金。這樣的作法類似于銀行的零存整取方式。但是收益比銀行的零存整取高（目前銀行五年的零存整取利息是3%，貨幣基金的年化收益基本上都超過3%），而且更加靈活。如果有個月要花的錢比較多，就可以先停止基金定投或者在工作日的規(guī)定時間隨意全部或部分支取，三天后就能到賬。而銀行的零存整取是有時間規(guī)定，中途如果要拿出，只能算活期利息。

二、基金定投的原則

（1）堅持長期投資。長期投資是定時定額累積財富最重要的原則。根據(jù)指數(shù)型基金和股票型基金的投資標(biāo)的中國A股股市。中國A股的波動周期一般為3至5年。因此基金定投最好持續(xù)三年至五年以上。（2）不要輕易停止定投和贖回基金份額。基金定投通過長期的分次投資，在基金凈值低谷和高谷都能買入基金份額，熨平股票市場波動帶來的基金凈值變動。如果投資者在行情不利時，覺得定投越買越虧而停止定投，甚至贖回基金份額，就達不到基金定投的目的了。（3）資金的來源應(yīng)當(dāng)有保障。基金定投的資金來源應(yīng)當(dāng)有保障，以便在做定投時沒有后顧之憂。可以說，資金是定投的核心，只有定投資金有保障，才能使定投計劃得以完美實施。首先基金定投一定要做的輕松，沒有負擔(dān)。投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的收入和支出狀況，計算出自己的可自由支配資金量。然后根據(jù)自己的資金收入時間，選擇定投的扣款約定日。

三、基金定投的注意事項

（1）定投的時機選擇。雖然基金定投是分次投入資金，可抹平基金凈值的高峰和低谷，消除市場的波動性。但也不是完全不考慮時機。如果基金凈值在相對的高位時，投資者可觀望一段時間。另外，如果閑置資金充足，并且在行情明朗時，基金定投反而會錯過投資機會。（2）選擇“后端收費”。基金“后端收費”是指投資者購買基金時無需支付手續(xù)費，而把這筆手續(xù)費的支付時間延后到贖回基金時支付。選擇“后端收費”的基金，持有時間越長，費率就越低。這種方式實際上是鼓勵投資者長期持有基金，和投資者基金定投的動機相同。因此，投資者在長期定投的同時，正好享受到了“后端收費”的優(yōu)惠。（3）定投的金額可以改變。投資者在設(shè)定好定投協(xié)議后，如果基金凈值持續(xù)在下跌，此時投資者可以根據(jù)情況增加定投金額。在基金凈值上漲時，逐步減少定投金額。另外，如果投資者自身的財務(wù)狀況發(fā)生變化，導(dǎo)致確定的投資金額不再合適，也可以根據(jù)需要改變定投金額。當(dāng)然改變不能太頻繁，不然就和基金定投的平攤投資成本特點不相符了。（4）不能“甩手不管”。基金定投雖然被稱為“懶人理財”，但也不能完全不管。當(dāng)基金凈值漲幅過大，這時聰明的“懶人投資者”可以根據(jù)情況結(jié)束基金定投協(xié)議，并在適當(dāng)?shù)臅r間贖回基金，為下次定投做準(zhǔn)備。（5）贖回基金后，定投協(xié)議不會自動終止。當(dāng)投資者把定投的基金贖回時，定投是不會終止的，之前設(shè)定的定投協(xié)議仍然有效。所以，當(dāng)投資者想結(jié)束基金定投，并贖回基金時。應(yīng)該去當(dāng)時設(shè)定基金定投的銷售網(wǎng)點，或者登陸購買基金的網(wǎng)站取消基金定投。當(dāng)然，投資者如果贖回基金后，及時把資金從資金賬戶取出，三個月內(nèi)資金賬戶沒有資金可扣，定投協(xié)議也就自動終止了。

參 考 文 獻

[1]阮文華.基金操作適用技巧[M].北京：中國宇航出版社，2007

[2]陳鎮(zhèn)，閆家棟.基金高手[M].北京：清華大學(xué)出版社，2009