談集團企業資金的管理模式

八方控股集團 駱一中

一、結算中心模式

結算中心的職能是負責集團企業的資金管理、代表集團統一結算、籌措、管理、規劃、調控資金。它是由企業集團內部設立的一個獨立運行的職能機構，也是辦理各成員或分工公司現金收付和往來結算業務的特別機構。結算中心在企業內主要發揮以下幾個方面的作用：結算公司內外資金；監管企業內部；內外信貸；信息反饋。

各個子公司根據結算中心模式，建立屬于自己的財務部門，賬戶和結算都從母公司區別開來，從而可以擁有獨立的現金經營權和決策權。結算中心根據各個子公司的現金流轉的具體情形對各子公司的最高現金保存額都做了相關的核定，各個子公司必須根據此核定將給結算中心設立的專門賬戶轉入現金收入。轉入的程序是子公司在向結算中心提出申請后，把每日超過最高現金保存額的現金轉入該賬戶。為防止各子公司多頭開戶，使資金體外循環的風險降低，結算中心還指定協議行為各個子公司統一集中開戶，集團通過建立財務中心，能保證集團內部各子公司之間的通力協作，盤活閑散資金，保證資金鏈的銜接，結算資金短缺現象的發生，是集團內部的資金使用率得到合理優化。

在2006與2007這兩年內，某鋼鐵（集團）公司將所有對內對外的業務都集中在主辦銀行（工商銀行、建設銀行）設立的人民幣結算中心，這樣可以更好的集中整頓分散在各個銀行的賬戶，該企業還吸取國外經驗，在結算中心推行“自動劃款零余額管理”計劃，集團資金管理部門規定各個部門每周都必須將日具體用款上報，以規劃準確的資金利用藍圖，與此同時，通過開通企業網上銀行，了解分散于各個銀行的賬戶內的存款額，及時了解各個銀行的資金使用情況，是資金利用率達到最大化。在2007年這一年內，該集團日平均存款節約了3000多萬的利息，余額與去年相比減少了3億元。

二、財務公司模式

普通的財務公司是非金融機構，屬于獨立的法人，這與銀行有很大的區別，以營利為主要目的。起經營范圍主要包括抵押放貸、聯合貸款、咨詢投資等業務，集團公司資金的招募、供應、投資都和其息息相關。同時，在集團的授權下，財務公司也行使監控子公司和投資項目資金使用情況的職能。多數財務公司的中心作用就是幫集團公司理財，其具體有以下兩個方面的職能：幫集團企業提供金融服務以及融通資金；是企業的投資中心。

表1

在我國，集團公司發展到一定程度之后，都會根據規定，向人民銀行遞交設立財務公司作為集團內部的子公司的申請，以便更好的管理集團資金。為使集團內部各個子公司能夠完全擁有獨立的財權，實現各子公司自主決定資金的流轉方向，集團通過設立財務公司將本集團內部資金流轉關系完全市場化。在對集團內部資金關系市場化的基礎上，集團往往通過財務公司宏觀調控內部各個子公司資金的流轉。因而，該“市場化”并不是完全的自由的，而是集團為實現營利委托財務公司進行監控下的“市場化”。總之，相較于以往的運營模式，集團高層領導不再直接干預各個子公司的資金運營。

某石油企業集團，通過對信息系統的大力建設，該集團內部的財務公司成立10多年來，所管理的人民幣資金賬戶已經從最初的個位數增加為接近千個，外匯賬戶也多達660個，已經從最初的不受重視的單位成員變為名副其實的“賬戶管理中心”。集團總部通過財務公司的系統可以最集團內部資金集中管理，及時了解資金的動態流轉，為實現資金的最大流轉化夯實了堅實的基礎；公司結算規模也由2002年的30000億元，以每年超過10000億元的增長速度遞增，到2007年已突破85000億元。與傳統的商業銀行相比，財務公司主要有結算周期短、程序簡單等，并且集團總部可以通過財務公司的系統及時了解內部資金鏈的運轉過程?？梢哉f，財務公司是集團實現資金的最大優化的最大功臣。

三、現金池模式

現金池最早是跨國公司為最大限度地實現集團內部資金的使用效率，以降低本集團持有的凈寸頭的目的，通過統一調撥集團的全球資金建立的資金管理模式。在國際銀行的自持下，現金業務主要有成員企業日間透支、主動撥付與收款、成員企業之間委托借貸以及成員企業向集團總部的上存、下借分別計息等。其實，從企業集團內部而言，現金池模式主要是為實現企業內部資金的余缺互補，最大限度得實現集團內部資金源的共享而設立。具體有以下幾個方面的職能：聯動支付；委托貸款。

某集團公司借鑒現金池模式，與銀行合作建立了委貸式的集團內部現金池體系。該體系規定由銀行系統于每日下午5點對現金池內所有成員的賬戶進行集中掃描，如果此時發現某成員單位賬務內有余額，則由銀行系統自動將該余額劃入集團總賬戶，并將該筆資金作為該成員對集團的貸款，并由當日開始自動計算利息；若在掃描的過程中，發現某單位成員的余額為負債時，則銀行系統也有權將集團總賬戶的資金自動劃撥為該成員賬戶，使之余額為零，并將該筆自己記為集團公司向該成員發放的貸款，當日開始計算利息。

現金池模式主要有以下特點：通過資金的集中管理，宏觀掌控本集團內部資金的流轉動態，及時調節資金的盈缺，從而降低整個集團對銀行貸款的依賴，減少集團對銀行利息的支付額，轉變傳統模式下主要依靠銀行貸款融資為現在的集團內部融資，以降低本集團業務成本，提高本集團的盈利額。

假設A、B、C均為現金池中三個成員單位賬戶，A日均盈余40萬，B日均盈余20萬，而C日均透支30萬。假設集團現金池中的存款利率為20%，貸款利率為5%。很明顯，如下表1所示，集團通過設立現金池較之后就能夠獲得較多的利息收益。

再次，集團總部通過現金池模式可以對本集團內部各個子公司的賬戶信息有最宏觀的掌控，以實現集團內部資金的最大流通化，保證單位成員的賬戶余額的最小凈寸頭，使各成員的資金使用效率的最大優化。同時，集團總部通過對流動過剩的資金的集中管理和調控，能夠整個集團內部的資金鏈條的有效運轉，實現盈余的最大化。

三、結束語

企業集團要高瞻遠矚，根據企業本身的發展條件，在已有的經營模式下，學習和借鑒其他企業甚至是其他國家的資金管理模式。尤其是在市場經濟條件下，價值規律的發生就是通過優勝劣汰實現，資金作為企業的最主要構成因素，地位可想而知。擁有一個良好的現金管理模式可以說是決定企業成敗的關鍵要素，高層領導必須在確保企業集團資金管理的安全、合理、高效的條件下，不斷創新和完善，建立適合企業的現金管理模式，以實現資金管理效率的最大優化。

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