礦業投資“非洲攻略”

□戴開明

近年來，隨著全球經濟發展，科技日益創新，貿易信息瞬間傳達，非洲人民逐漸認識到礦產資源是工業化發展的必需品，擁有礦產資源就是擁有了一筆巨大的潛在財富。如何將地下的資源變成現有的財富，并推動當地經濟發展，告別經濟單一的結構，是非洲當地一直探索的經濟發展之路。為了推動經濟發展，非洲大部分礦產資源國的基本國策是招商引資和依靠援助，以圍繞能源、資源勘查開發為主，帶動當地人員就業，推動當地基礎設施建設，改善當地生活環境。同時，這些國家一直不斷地調整本國的礦業投資和稅收政策以及相關法律法規，盡可能地維護本國的資源權益、提高經濟收益。在這種背景下，非洲礦業市場競爭日趨激烈，中資企業面臨著前所未有的挑戰與機遇。

非洲國家的“傾東”政策帶來了新機遇

2008年，從美國開始的次貸危機向全球蔓延，導致全球經濟蕭條、萎靡不振，礦業資本市場大幅縮水，礦產品價格一落千丈，大型企業和銀行相繼倒閉。失去了以金融機構為靠山的西方企業在非洲礦業市場上舉步維艱，逐漸采取了對非洲的礦業權圈而不探、探而不采的戰略，以求控制全球礦產品的產量和推高礦產品價格。非洲國家同樣受到牽連，隨之而來的是出口收入嚴重下降，援助資金大幅減少，加之自身經濟結構單一、資金短缺、科技水平和教育程度低等因素，發展形勢在經濟衰退面前顯得更加嚴峻。為此，非洲國家決定要求在當地開展礦產資源勘查與開發工作的企業主動承擔更多的社會責任，主要包括對當地勞工的培訓、當地學校建設和醫療建設等援助。

在金融危機面前，我國則實行了4萬億“一攬子”投資計劃，投資領域主要涉及鋼鐵、汽車、造船、石化、輕工、有色金屬和裝備制造等九大產業。國有企業在這次振興經濟計劃中肩負起保障經濟發展所需的工業“糧食”的使命，成為“走出去”礦業投資的帶頭兵，掀起了一股由中資企業主導的并購熱潮。2010年，我國經濟在全世界經濟衰退中一枝獨秀，更趕超日本成為世界上第二大經濟體，GDP平均每年保持增長8%以上，尤其是2012年在黨的十八大報告中提出了到2020年全面建成小康社會宏偉目標。非洲國家深刻地認識到中國經濟發展需要大量的能源和礦產資源支撐，引入中資企業將潛在的礦產資源變成現有財富，必定為低迷的經濟發展帶來新的轉機。

隨著中資企業在非洲當地進行了累計147億美元的巨額投資，2012年中非雙邊貿易額創出了1986億美元的新高，帶動當地經濟發展邁上了新的臺階，驗證了非洲國家領導人向中資企業開放引進的決策。因此，非洲國家逐漸對中資企業產生了好感，同時漸漸認識到西方礦業企業探而不采的礦業戰略將進一步減緩非洲經濟發展的增速。為了擺脫西方國家對非洲經濟的拖累，引入更多中資企業以帶動經濟增長，2012年末，非洲津巴布韋、幾內亞等國家大大提高了礦業權的維護費用，并收回了部分過期的優質礦業權，為中資企業提供了更多的找礦機遇。

面對中資企業大量涌入非洲，加上非洲國家的“傾東”政策，西方礦業企業為解決資金鏈斷裂以應對金融危機，選擇在適當的時機、以適當的途徑，實行退出機制，將大量子公司和礦業權轉讓給了中資企業。需要注意的是：部分公司是經營不善、負債過高；部分礦業權是難以取得經濟價值或由于各種外部因素而難以開展下一步工作。

這些變化讓中資企業在非洲礦業投資過程中，既抓住了機遇也遇上了風險，既有歡喜結局也有悲壯之舉。但中資企業逐漸打破了西方礦業企業壟斷非洲礦產資源局面，在非洲收集了大量的第一手地質資料，積累了豐富的礦業投資經驗，培養了一批國際化礦業人才，建立了一定的當地人脈關系，形成了一批我國所需的礦產資源基地，為下一步加強與非洲合作奠定了實質性的基礎，逐漸形成全球礦產資源配置新格局。

我國企業在非洲市場的競爭力不足

為貫徹“兩個市場，兩種資源”精神，我國企業積極響應“走出去”口號，加快進入非洲市場。然而，在非洲進行礦業投資成功的中資企業卻屈指可數。

“走出去”的中資企業主要以國有企業居多。1997年，為擺脫和解決國有企業生產總值嚴重低下和資不抵債的現象，中央和地方政府對國有企業進行市場化改革，采取“抓大放小”的方式，主要通過拆分、重組和撤銷等手段，形成股份制的國有企業。在此后的15年里，國有企業一邊學習如何在市場經濟中競爭生存，一邊通過政府的扶持，生產大量以市場需求為基準的產品，獲得了豐厚利潤的回報。在缺乏強烈競爭的環境下，“走出去”的企業與百年的礦業巨頭必和必拓、淡水河谷和力拓等大型企業相比，自身資金、技術和管理等方面相差還有一段距離。

此外，我國礦業企業和地勘單位缺乏對國際礦業公司的管理經驗。“走出去”往往偏向于套用國內的企業運營模式，盡可能地壓低成本。比如依舊采用國內的勞工、國內的地質勘查標準、國產的探測儀器等。一旦工作開展，往往受制于外部環境，陷入困境，如勞工簽證、語言不通和環境評估等。事實上，我國企業收購國外礦業公司以后，更需要做的是：熟悉當地文化，利用當地勞工，掌握使用國外先進儀器的知識和采用國際化礦產資源勘查標準等；重新整合多國文化，形成新的多元化和國際化管理企業；逐步將原本國際化的礦業企業優化和升級，促使企業融入國際礦業市場，并占有一定的國際影響力。

需要指出的是，由于缺乏對當地社會的了解，“走出去”的企業在非洲進行礦業投資，收購項目以后，部分中資企業在當地難以開展工作。主要分為兩個方面：一是大部分非洲國家政策法律不完善，腐敗嚴重，權大于法的現象普遍存在，如何開展政府公關工作尚未掌握；二是非洲國家普遍較落后，當地經濟發展靠援助是國家獨立以來國民思想根深蒂固的政策。因此，如果企業逃避社會責任比如減少援助當地居民的科學教育和醫療保障等工作，將難以得到當地居民信任和支持，以致礦產資源勘查開發工作時常遭到當地居民不配合和百般阻撓。

對非洲礦業投資的思考與建議

把握非洲礦業市場局勢。西方礦業企業往往對已有的礦業權進行分類別、分層次管理，根據經濟社會周期發展需求和礦業權所在地的投資環境，尤其政局不穩、政策不透明、腐敗嚴重、基礎設施不完善等國家，決定各個礦業權勘查和開發的次序。由于全球經濟不景氣，礦產品供過于求，部分礦產品到岸價低于開采成本價，非洲部分國家陷入政治風波，西方企業暫緩了在非洲礦業市場的資本投入，靜待全球礦業市場回暖。2012年底，部分非洲國家從西方企業手里收回一大批優質礦業權，為中資企業提供了重大機遇。對于當地政局不穩定等問題，企業可根據自身條件，投入小額資金以圈定一批優質探礦權，遵循邊勘查、邊研究、邊等待局勢好轉的原則，達到風險可控，為日后搶占先機，力爭在非洲取得找礦成果。

加強中非高層的互訪，促進國際合作。西方企業對非洲礦業投資抱著冷淡的態度，致使非洲國家的招商引資對象逐漸向中國企業傾斜。建議我國政府統一協調相關部門和單位，強化頂層設計，形成合力，擴大政府服務力度、提高服務的全面性和前瞻性，加強中非政府的高層互訪，建立常態化的政府間交流機制，簽訂礦業投資保護協議，為中資企業進入非洲提供一定的保障。同時，更深層次地與非洲當地政府簽訂政府間的加強地質合作協議，選擇資源潛力較大的區域，開展基礎性的區域地質調查研究，及時收集當地地質資料和掌握一定的找礦信息，圈定可供下一步找礦勘查的靶區，為企業投資礦產資源勘查開發做好銜接，降低風險。

加強政府對企業的扶持力度。與西方國家和亞洲其他國家海外企業相比，我國“走出去”的企業大部分處于初期階段，政府的引導和扶持至關重要。建議政府對“走出去”的企業提供人性化的寬松政策，比如加快簽證審批、提供海關綠色通道、簡化項目的審核程序、加強礦產資源項目的技術指導、財政資金的支持以及拓展投融資的渠道等；發揮我國駐當地的大使館職能和優勢，與當地中資企業建立常態化的服務溝通機制，積極為企業解決困難；同時在當地創辦投資環境、外語和社會文化等培訓班，使中資企業在當地盡快地進入角色。

制定中長期的戰略目標，選擇合理的礦業投資方式。

目前，中資企業“走出去”普遍缺少中長期的戰略思想和目標，有的企業礦業投資常常是帶有投機心理和盲目的行為。建議企業提前做好信息資料收集和研究，結合自身實際情況，做好定位，明確目標。通過系統地分析相關資料，了解自身企業到底是技術型、資金型、管理型還是綜合型，明確自己要找的礦種，涉及的國家，5～10年內將達到的目標，制訂出一套切合實際“走出去”的找礦戰略方案；選擇合理的投資方式是確定自己“走出去”的方向，防止掉入西方企業設計的陷阱。在南非、納米比亞等地質工作程度高的國家，建議以投資并購控制礦產資源量項目為主，兼顧風險勘查的項目；在津巴布韋、坦桑尼亞、幾內亞等地質工作程度較低的國家，以投資風險勘查項目為主，兼顧并購控制礦產資源量的項目。

靈活應用多種投資模式，獲取優質礦業權。“走出去”的中資企業取得成功一般涵蓋三大要素：資金、技術和管理。企業應發揮自身優勢，靈活應用多種投資模式，樹立以“空間換時間”的投資理念，力促短期內在非洲實現找礦成果。“走出去”的中資企業主要采取以下幾種投資模式：一是通過收購、參股和控股上市公司，占優質礦業權一定的比例；二是通過篩選和調查，收購或參股優質礦業權；三是在海外成立子公司，在非洲申請探礦權，從草根勘查做起；四是中資企業合資控股國外初級上市風險勘查公司，再按照股份比例分拆，形成專業化的勘查公司；五是與當地政府溝通協調，以“工程”換“資源”，取得優質礦業權；六是與當地企業合作，以技術入股，利用當地企業的人脈關系，獲取優質礦業權。

中資企業聯合，互惠共贏，改變非洲資源供需格局。

“走出去”的中資企業一般都面臨著很多共性問題，同時也面臨著各自難以解決的問題，企業與企業之間更存在著惡性競爭，造成資源利用效率極其低下。針對非洲國家礦業投資環境較差，基礎設施不健全，礦山開發成本高等問題，建議由個別大型企業牽頭，聯合鐵路建設企業、水電站建設企業、礦山企業、地勘單位和投融資機構等，強強聯合、優勢互補，以合作互惠共贏為指導思想，以加強中方聯合企業的競爭力為基礎，積極提高科技創新研發和地質找礦理論水平，在尊重當地的法律法規和風俗習慣的環境下，共同開發當地資源，促進資源所在國的經濟發展，改變非洲礦產資源供需格局。