【河北省光伏產業及信貸風險情況的調研報告】

【河北省光伏產業及信貸風險情況的調研報告】

2011年以來，歐洲國家削減政府補貼，美國實施“雙反”調查，9月6日歐盟又作出反傾銷調查立案決定，我國光伏產業面臨異常嚴峻的形勢和前所未有的困難。河北省是太陽能光伏產品制造大省，光伏產業在拉動經濟增長、調整產業結構、擴大對外開放、增加居民就業等方面起著重要作用，同樣也面臨著光伏產業的“寒冬”。對此，中國銀行業監督管理委員會河北監管局深入3個地市對16家光伏龍頭企業及相關銀行業機構調研，以準確判斷經濟形勢及產業現狀和發展前景，探索支持光伏企業渡過難關的途徑。現將有關情況報告如下：

一、河北省光伏產業現狀

河北省目前擁有光伏企業50余家，主要分布在邢臺、保定、廊坊、張家口等地。主導產品涵蓋多晶硅原料，單晶、多晶、非晶硅薄膜電池生產、組件組裝和電站建設，產品90%出口國外，其中70%出口歐盟。產業鏈條完整，資產規模600億和產能6 000MW，僅次于江蘇，位居全國第二位。代表性企業有晶龍、英利兩大集團，均為全球五大太陽能電池生產商。骨干企業還有天威、新奧、巨力、光為等。邢臺是國家新型工業化（光伏)產業示范基地、國家光伏高新技術產業化基地。保定是國家新能源與能源設備產業基地、國家可再生能源產業化基地。光伏產業勞動力密集，為地方稅收、就業做出了一定貢獻。2011年全省光伏電池及組件產量3 000MW，實現主營業務收入319億元。實現利稅16.4億元。僅晶龍、英利兩大集團總部為當地提供就業崗位1.6萬個。但2011年以來，光伏企業增產不增收，經營效益持續下滑。2011年利稅同比下降66.74%，2012年1～8月份，全省太陽能電池及組件產量2.8GW，同比大幅增加，但主營業務收入140億元，行業虧損11.84億元。

近年來，河北省各銀行業機構通過信貸投放、貿易融資、票據貼現、承兌匯票、信用證和保函等多種形式支持光伏企業發展。截至2012年8月末，河北省銀行業對光伏企業授信127.38億元，貸款余額67.61億元，較年初增加12.63億元，增長22.97%。

二、光伏企業面臨的困境及銀行業信貸風險

（一）光伏企業面臨的困境。由于產品價格大幅下滑和成本居高不下，光伏企業普遍出現資金緊張和大額虧損，省內龍頭企業晶龍集團前8個月實現利潤1.42億元，同比減少5.76億元，而英利集團整體虧損4.90億元，天威英利虧損4.62億元。

1．產能過剩、無序競爭引發量價齊跌。受歐美經濟下滑影響，2011年全球光伏裝機量約28GW、增幅較上年下滑75%。而在前幾年高回報的誘惑下，我國光伏企業迅速崛起，國內組件產能已達35GW，全球總產能則超過45GW，嚴重供過于求，企業拉開價格戰。2012年上半年河北省出口太陽能光伏電池和電池板9.24億美元，同比下跌25%。而多晶硅、硅片、電池、組件等光伏產品價格較2011年初下跌44%～71%（見表1）。

表1　相關光伏產品價格一覽表

2．歐美“雙反”、大量融資導致成本攀升。一是2012年3月和5月，美國制裁向中國大陸光伏企業征收2.9%～4.73%的反補貼稅和31.14%～249.96%的反傾銷稅。以英利為例，出口美國的光伏產品成本將增加34.79%。二是由于以歐元、美元為結算貨幣，人民幣升值給使企業遭受大量匯兌損失：2012年上半年英利中國匯兌損失6 900萬元、天威英利損失3 765萬元、巨力新能源公司損失812萬元。三是光伏企業融資規模較大，2011年以來三次加息加大了融資成本。如光為能源公司2010年、2011年、2012年前8個月的財務費用分別為2 438萬元、10 826萬元和7 701萬元，財務費用比率分別為3.8%、6.7%、9.8%。

3.“三頭在外”、國內市場開發不足壓縮企業生存空間。光伏企業原材料多晶硅、核心技術設備依賴進口，產品依靠出口，三頭在外，失去市場話語權。同時由于技術障礙，太陽能發電的成本高、上網難，國內市場開發嚴重不足。目前太陽能發電上網成本電價約1.2元，約是火電上網標桿電價的3～4倍、風電上網電價的2倍。我國光伏應用市場僅占全球的0.8%，與占全球80%的產能極不匹配。歐美市場及新興印度市場多方圍堵、國內市場啟動緩慢壓縮了光伏企業生存空間。

4．庫存積壓、授信壓縮拉緊企業資金鏈條。由于行業不景氣，光伏企業財務上表現為資金需求大、運轉速度放緩，應收賬款、存貨大幅增加，流動比、速動比下降。如2012年8月末，天威英利的應收賬款為28.24億元，是上年同期3.7倍。而英利中國凈現金流-5.28億元，晶龍集團凈現金流-1 974萬元。為控制風險，眾多銀行業機構采取了壓縮授信或維持觀望戰略。2011年以來，英利集團銀行貸款縮減15.1億元，新奧光伏能源公司授信縮減2.85億元（見表2）。特別是英利中國二期300兆瓦單晶硅電池組件項目，由于銀團貸款牽頭行收縮貸款規模并暫停合同執行，其他銀行放款同步受限，影響項目竣工。

表2　英利集團銀行貸款縮減額度明細表

（二）光伏企業信貸風險。目前各光伏企業貸款均能保持正常還款。但隨著光伏產業經營環境惡化，行業洗牌不可避免。一些技術落后、成本高、規模小、質量和品牌都沒有優勢的中小企業有可能被淘汰，從而給銀行信貸資金帶來一定風險隱患，部分銀行已將貸款由正常類下調為關注類。

1．企業盈利能力下降，第一還款來源受限。由于供過于求，產品銷售受阻，企業毛利率、存貨周轉率、應收賬款周轉率均不同程度下降；同時，原材料進口和產品出口兩頭在外，使回款期限延長，匯率風險增加，影響了出口獲利能力。各企業盈利能力直線下降，2010年、2011年、2012年前8個月英利中國凈利潤率分別為39.91%、18%、-10.41%；晶澳太陽能公司為14.57%、-1.06%、-4.6%；巨力能源分別為13.81%、7.91%、-3%。盈利空間壓縮直接危及銀行信貸第一還款來源。

2．企業過度負債且股權結構復雜，關聯風險加大。光伏企業投資巨大，前幾年各銀行為爭取市場份額，爭相授信，甚至采取信用擔保方式。有的借款人和擔保人同屬光伏行業或關聯企業，存在較復雜的關聯擔保和資金占用可能，也加大了銀行對信貸資金真實流向的監控難度，掩蓋了貸款風險。如英利中國2012年8月末總資產153.07億元，總負債114.66億元，資產負債率達到74.91%，其中銀行業機構融資總額達68.59億元，且組織結構復雜，子公司層數眾多，在保定、衡水、海南、天津均設有控股或全資子公司，在當前光伏行業嚴峻的經營形勢下，一旦某個企業經營出現風險，勢必影響整個集團的授信資金安全。

3．盲目擴張和授信壓縮，蘊藏資金鏈斷裂風險。從近年國內光伏企業的發展軌跡來看，地方政府的投資沖動、高暴利下的瘋狂逐利，導致了高負債模式下的盲目擴張和行業產能嚴重過剩的局面。而當前的低盈利水平和高融資成本增大了企業還款壓力。部分銀行業機構的退出有可能起到“落井下石”的作用，同時引發其他銀行的連鎖反應，加速企業資金鏈斷裂甚至破產。

三、產業前景判斷

總的來看，太陽能光伏產業長期向好的趨勢沒有改變。

（一）具備特殊優點，具有重要戰略優勢。太陽能光伏發電具有無污染、可持續、總量大、分布廣、應用形式多樣等優點。從長遠來看，將會占據世界能源消費的重要地位，不但要替代部分常規能源，而且將成為世界能源供給的主體。據歐洲JRC預測，到2030年光伏發電在世界總電力供應中達到10%以上，2040年則達到20%以上，屆時將顯示出重要的戰略地位。

（二）受到國家政策扶持，國內市場潛力巨大。中國自身發展這種清潔的、可再生的能源需求非常大。目前國家已大幅提升光伏發電發展目標，到2015年中國累計光伏發電的裝機容量將達到2 100萬千瓦。河北省將達到300兆瓦。國內市場的擴大，將對光伏產業提供一個更加穩定的需求環境。為推動國內光伏應用，我國陸續出臺了多項政策，開展了諸如金太陽示范項目、光伏發電站項目特許權招標、太陽能光電建筑應用一體化示范項目等多個示范工程。2011年國家發改委發布的《太陽能光伏發電上網電價政策的通知》，確定了全國標桿電價，這促使2011年我國光伏新增裝機容量迅速攀升。專家預計，按照目前的發展勢頭，“十二五”末我國光伏裝機容量將遠超預期。與此同時，中國政府也努力通過與歐美的磋商合作解決光伏產品貿易摩擦。

（三）競爭激烈倒逼技術進步，優勝劣汰提高了行業門檻。激烈的競爭促使我國光伏產業加快了技術創新和戰略調整，并以低廉的人力成本優勢提高了企業參與全球角逐的能力。隨著行業洗牌、國家和地方扶持光伏產業發展新政策逐步落實，后期必將迎來更加廣闊的空間。光伏產業發展將逐步回暖。

四、相關方面采取的措施行動

（一）地方政府高度重視，加緊出臺幫扶措施。針對光伏行業面臨的嚴峻形勢和困難，河北省政府高度重視，多次組織省內相關部門及主要銀行業機構和光伏企業召開專題會議，研究解決對策，保護支持光伏行業發展。一是積極建議國家采取必要的反制裁措施維護中國企業的合法權益。二是組織企業積極參加國際、國內大型貿易洽談和展銷活動，爭取更多訂單。三是加強金融支持。四是對光伏企業的技術改造、電站建設及其他光伏產業投資項目加快審批，促進早日開工建設。五是深入研究相關措施。包括對光伏發電上網補貼電價，建立光伏產業發展基金，推動屋頂分布式發電和光伏電場（站）建設，減免稅費，在政府采購中支持本地光伏產品，光伏發電與新農村建設相結合，在出口退稅、免稅等方面為企業提供優質服務等。

（二）光伏企業苦練內功，積極采取應對措施。一是繞開貿易壁壘。如英利集團通過在中國臺灣地區采購、在墨西哥設立封裝廠等避開美國懲罰性關稅，維持北美地區市場占有份額。二是大力開發新興市場。目前河北廠商已經開始在澳大利亞、日本、中東等地推進市場多元化。三是積極開拓國內市場。河北省包括英利、晶龍集團在內的6個光伏發電項目列入2012年金太陽示范工程安裝量項目名單，該項目確定安裝量1.709GW。同時正在研發將產業鏈延伸至大型地面電站，居民自給式太陽能電站等下游市場。四是通過加快研發新技術、細化訂單管理等壓低成本、提高產品質量和盈利空間。此外，河北省光伏企業也正在通過行業協會等團結起來，通過政府相關部門積極應訴和抗辯，爭取在歐盟做出關稅初裁之前尋求協商。

（三）銀行業機構深入調研，審慎支持企業發展。各家銀行對光伏行業發展前景基本認同，基于目前光伏企業在深度調整，多數銀行深入企業調研，采取不同的支持策略。如國家開發銀行河北省分行作為國家政策性銀行加大了對光伏行業的支持力度，2012年向英利集團新發放貸款12億元；交通銀行將光伏制造行業新增授信審批權限上收至總行，河北省分行通過創新產品繼續支持光伏企業發展，2012年為英利能源和晶龍實業集團分別新增貿易融資額度2億元。工行、中行、建行、光大銀行、華夏銀行等則維持原有存量信貸不變。同時，各行也采取了區別對待政策，如對中小型企業多以流動資金貸款和貿易融資為主，且利率由下浮5%～6%轉為上浮5%～20%，對龍頭企業則保持基準利率。建行、工行等已將7家企業貸款16.85億轉為關注類。

五、工作措施及建議

中國銀行業監督管理委員會河北監管局密切關注光伏行業發展及信貸風險情況，2011年以來多次組織保定、邢臺、廊坊等地分局開展聯合調研。9月份，省局領導親自帶隊深入保定英利集團、巨力集團等光伏企業進行調研，了解企業實際困難和資金訴求；并協調金融機構在符合監管政策的前提下，加大支持力度，提升服務水平，積極幫助企業渡過難關，扶植企業成長為銀行業潛在的優質客戶。

（一）加強形勢研判，避免銀行盲目退出。鼓勵各銀行業金融機構與企業建立良好溝通渠道，深入企業摸底調研，將光伏企業的暫時困難和長遠發展前景結合起來，客觀分析企業具體情況，對有市場、有訂單、發展前景好的優良客戶，繼續加大信貸支持，幫助企業在發展中解決問題，不要盲目退出，以免加大企業資金鏈斷裂風險，給企業和其他銀行業金融機構造成致命損失。對缺乏誠信、面臨被市場淘汰的企業做好資產保全，防范可能出現的風險。

（二）加強銀企對接，加大金融支持。配合相關部門組織銀企對接活動，讓銀行業金融機構更好地了解光伏企業，用好當前信貸規模相對寬松等機遇，對光伏企業特別是骨干企業給予更多的信貸支持。特別是在產業整合、淘汰落后產能設備、關鍵技術和生產工藝創新方面，鼓勵其與各銀行甚至其總行簽訂戰略合作協議，爭取更多的信貸支持。

（三）提升金融服務，幫助企業優化資金管理。鼓勵銀行業金融機構提升服務水平，向企業提供全方位的出口融資產品和優質國際結算服務，幫助企業規避市場風險、出口收匯風險和匯率風險。通過提供統一授信、銀團貸款、貿易融資、出口信貸等綜合性金融服務，幫助企業利用金融工具爭取有利的貿易環境，支持光伏企業“走出去”。

（四）加大創新力度，提高不良貸款容忍度。針對這一朝陽產業，鼓勵銀行根據行業特點研發有利于企業長期發展的信貸產品；對龍頭企業、重點企業和新能源建設項目，鼓勵銀行對新能源貸款的不良率給予更高的容忍度。并在客觀評價借款人第一還款來源可靠性的基礎上，積極增加抵質押、保證等有效的第二還款來源，降低信用風險。

（五）加強貸款管理，防止出現過度融資和挪用資金行為。及時掌握企業生產經營、資金周轉、存貨結構及其變化情況，對經營活動進行分析，加大企業外匯回款力度；加強對企業及集團內資金流向監控與交易背景真實性的審核，嚴格執行貸款新規對實貸實付走款要求，及早發現風險隱患。

（中國銀行業監督管理委員會河北監管局課題組）