小微企業(yè)貸款破題利于拉動(dòng)農(nóng)村內(nèi)需

（淡馬錫富登信實(shí)公司總經(jīng)理） 詹文岳

劉琦巖 （國(guó)家科學(xué)技術(shù)部辦公廳調(diào)研室副主任）

小微企業(yè)貸款破題利于拉動(dòng)農(nóng)村內(nèi)需

（淡馬錫富登信實(shí)公司總經(jīng)理） 詹文岳

在許多金融機(jī)構(gòu)看來(lái)，小微企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)高、收益低，故而小微企業(yè)的貸款需求難以獲得滿足，進(jìn)而很難拉動(dòng)農(nóng)村的內(nèi)需市場(chǎng)。

中國(guó)有6000多萬(wàn)家小微企業(yè)，占全國(guó)企業(yè)總量的99%，提供了超過(guò)70%的就業(yè)崗位，雇聘了7.64億員工。數(shù)據(jù)還顯示，現(xiàn)有一半小微企業(yè)在農(nóng)村，它們的發(fā)展有助于刺激農(nóng)村消費(fèi)。由于大多數(shù)小微企業(yè)都面向市場(chǎng)，5年后就可以把目前因出口衰退所產(chǎn)生的缺口全部填補(bǔ)。但如果沒(méi)有正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)支持，小微企業(yè)的發(fā)展就會(huì)遭遇瓶頸。

6000多萬(wàn)家小微企業(yè)中，接近50%的企業(yè)有擴(kuò)張需求，其中又有近一半的企業(yè)從來(lái)沒(méi)有通過(guò)正規(guī)渠道成功融資。這些小微企業(yè)的資金，或是跟親戚朋友借的，或是向非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。一方面，可以發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)信貸在中國(guó)有廣闊市場(chǎng)，而另一方面，銀行和金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的內(nèi)容和產(chǎn)品并不符合它們的需求。在許多金融機(jī)構(gòu)看來(lái)，小微企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)高、收益低，故而小微企業(yè)的貸款需求難以獲得滿足，進(jìn)而很難拉動(dòng)農(nóng)村的內(nèi)需市場(chǎng)。

據(jù)中國(guó)人民銀行估計(jì)，中國(guó)約有1萬(wàn)億地下資金在運(yùn)作。雖然銀監(jiān)會(huì)及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)近年來(lái)出臺(tái)了一系列政策以鼓勵(lì)農(nóng)村金融發(fā)展，但基本格局沒(méi)有變。中國(guó)的大型金融機(jī)構(gòu)大多有能力為小微企業(yè)提供信貸服務(wù)，卻不愿意做，重要原因之一在于做國(guó)家的大宗信貸業(yè)務(wù)就足夠“吃飽”，自然失去了做小微企業(yè)信貸的動(dòng)力。像2008年的4萬(wàn)億元國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，有將近兩萬(wàn)億元從大型金融機(jī)構(gòu)貸出。

一般來(lái)說(shuō)，利益越高，風(fēng)險(xiǎn)越高，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中強(qiáng)調(diào)的“利益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的曲線”。然而，小微企業(yè)帶來(lái)了高風(fēng)險(xiǎn)，卻沒(méi)有帶來(lái)相應(yīng)利潤(rùn)，這也導(dǎo)致大部分正規(guī)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有動(dòng)力做小微企業(yè)信貸。依據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)平均達(dá)到15%。當(dāng)經(jīng)濟(jì)向下運(yùn)行時(shí)，它們是受害最深的群體，有的企業(yè)不良貸款率高達(dá)50%。

目前，國(guó)內(nèi)小微企業(yè)信貸大多是基于地緣、人緣、血緣的貸放模式。同時(shí)，仍存在民間借貸、地下金融等負(fù)面現(xiàn)象，監(jiān)管難度大。例如，在工作中，或許是被金融機(jī)構(gòu)漠視得太久了，個(gè)體經(jīng)營(yíng)者總是對(duì)小額貸款公司充滿防備，寧愿向親朋好友借錢，甚至借“高利貸”。“貸款難”和“高利貸”是一對(duì)孿生兄弟，只有解決了“貸款難”問(wèn)題，才能真正解決“高利貸”問(wèn)題。

在中國(guó)，為小微企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)一直存在高營(yíng)運(yùn)成本、利率上限無(wú)法真正覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。而在其他國(guó)家，比如墨西哥、印尼等，對(duì)利率則沒(méi)有上限，微型貸款金融機(jī)構(gòu)本身的利率就可以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，所以它們運(yùn)行較平穩(wěn)。但對(duì)利率有上限的國(guó)家，包括中國(guó)，微型貸款金融機(jī)構(gòu)就舉步維艱。因此，不論是擔(dān)保公司或貸款公司，都不能有效扭轉(zhuǎn)這些金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展格局。另外，中國(guó)還存在耐人尋味的現(xiàn)象，很多小額貸款公司的平均貸放額達(dá)100萬(wàn)至200萬(wàn)元人民幣，資金實(shí)際上還是流向了中大型企業(yè)。

公司的核心任務(wù)是對(duì)股東負(fù)責(zé)。由于微型貸款金融機(jī)構(gòu)資本放大受限，降低了股東回報(bào)率，進(jìn)而大大削減了股東的投資熱情，直接影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。于是，這些微型貸款金融機(jī)構(gòu)或者不增加貸款總量，或者只做有抵押的貸款項(xiàng)目，小微企業(yè)的信貸市場(chǎng)仍難以形成。

著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，微型金融機(jī)構(gòu)要實(shí)現(xiàn)有序而良性的發(fā)展，必須具備5個(gè)條件：保持商業(yè)的可持續(xù)性；讓股東能看到今后可以達(dá)到的融資規(guī)模；自身的良好信譽(yù)；有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控管能力；能吸引中高端人才。

劉琦巖 （國(guó)家科學(xué)技術(shù)部辦公廳調(diào)研室副主任）

同模塊創(chuàng)新相比，架構(gòu)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的意義往往更大。當(dāng)企業(yè)建立新的產(chǎn)品架構(gòu)后，就可以借此主導(dǎo)產(chǎn)品升級(jí)，進(jìn)而引領(lǐng)市場(chǎng)和其他企業(yè)。