萬家基金：14年長跑規模不足200億

岑小瑜

萬家基金成立于2002年8月，經過14年長跑，如今規模僅有185.78億元。同時，在剛剛公布的公募基金上半年榜單上，萬家基金的名次并不理想，在同期108家基金公司中排在第63位，較去年年底下跌8位。

此外，最讓萬家基金引以為傲的“資本”，無疑是該公司固定收益類業務上的驕人成績，然而，伴隨著2013年原萬家基金固定收益部負責人鄒昱因涉嫌債券代持和利益輸送被調查，以及固收類投研團隊核心人員的陸續出走，萬家基金固收類產品的驕人成績也星光黯淡。數據顯示，萬家旗下曾經業績領跑的多只債券型基金，上半年算術平均收益僅有0.99%，跑輸全債指數1.63%的收益水平。另外，曾經光芒四射的萬家貨幣也無昔日風采，自2014年起其在同類排名中屢次居后。

規模排名雙降

萬家基金成立于2002年8月，至今已有14年，但是一直都沒能突破350億元的規模，在行業排名中也位列中游水準。據Wind資訊數據顯示，2011年末萬家基金規模為166.99億元（以凈值為口徑），在同期66家基金公司中排名第34位，2012年萬家基金憑借固定收益類產品的沖刺，規模突破200億元，達到243.5億元，在70家基金公司中排名第33位。

不過，2013年萬家基金的規模增速卻開始明顯放緩，當年年末規模較2012年僅增加了4.99億元，為248.49億元，在同期78家基金公司中位列第35位。

2014年萬家基金的規模更是出現腰斬的慘景，當年末規模僅有124.21億元，在同期94家基金公司中位列第51位，排名急速下跌16位。

與萬家基金同期成立的其他基金公司不論是在規模還是排名上早已將其甩在身后。如2002年6月成立的國投瑞銀，今年上半年的規模達到859.72億元，在同期108家基金公司中排在第26位；2002年12月成立的招商基金規模已突破2427.31億元，在108家基金公司中排在第11位。

此外，從產品類型規模來看，萬家基金管理規模主要依賴固定收益類產品。據Wind數據顯示，萬家基金自2011以來，固定收益類產品的規模就穩占總管理規模的50%以上。目前其的資產管理規模為185.78億元，其中固定收益類產品的規模為111.71億元，占了總規模的60.13%。就單只基金而言，萬家貨幣A和萬家添利最新規模分別為43.07億元和24.86億元，是目前萬家基金旗下唯一規模超過20億元的兩只基金。

特色產品招牌慘淡

如果說最讓萬家基金引以為傲的“資本”，無疑是該公司固定收益類業務上的驕人成績。

2012年至2013年一季度債市走牛期間，萬家基金曾憑借固定收益類產品規模實現暴增，公司資產管理規模2013年一季度末突破300億元，達到336.23億元，其中固定收益類產品規模為258.02億元，占了總規模的76.74%。

除此之外，萬家基金2012年憑借著出色的規模增長和業績表現，一舉榮獲了包括含金量較高的“2012年度債券投資金牛基金公司”獎在內的4項金牛獎，是少數幾家獲得4項以上金牛獎的基金公司，同時也成為唯一一家股票型基金和債券型基金都有獲獎的基金公司。

然而，2013年債市稽查監管風暴的襲來，萬家基金當家明星基金經理鄒昱因涉債券代持和利益輸送，被監管機構調查。

隨著鄒昱離職被調查，以及固收類投研團隊核心人員的陸續出走，萬家基金固收類產品的驕人成績也星光黯淡。

據Wind資訊數據顯示，今年萬家基金旗下8只債券型基金（A/B/C類分開計算）業績較為一般，上半年算術平均收益為0.99%，跑輸全債指數1.63%的收益水平。旗下債券型基金規模也不敵行業平均，8只債基規模共計50.16億元，而業內每家公司債券基金規模為81.63億元。

昔日光芒四射的萬家貨幣，近兩年來的表現也不盡人意。公開資料顯示，萬家貨幣在2010年、2011年和2012年在貨幣基金A類產品中分別排名第1名、第2名和第1名，是國內少數達到這一業績水平的產品。然而自2014年起，萬家貨幣A再無昔日風采，在同類排名中屢次居后。

同時，萬家基金旗下多只主動管理型基金上半年業績表現不理想，業績在同類排名中居后。比如：萬家和諧增長上半年單位凈值下跌了16.41%，在483只偏股混合型基金中排在第328位。另外，該基金已經連續兩個季度發生虧損，今年一季度虧了1.13億元，二季度虧了0.77億元。

季報數據顯示，萬家和諧增長偏愛基建和地產板塊的個股，二季度的前十大重倉股中，除了新增鐵漢生態（300197），其余九只重倉股均不變，它們分別為中國電建（601669）、益生股份（002458）、圣農發展（002299）、保利地產（600048）、中鐵二局（600528）、中國交建（601800）、招商蛇口（001979）、中文傳媒（600373）和金融街（000402）。

不過今年以來，基建和地產板塊的表現并不理想，相關指數均跑輸上證指數，這估計是萬家和諧增長連續兩個季度發生虧損的主要原因。統計顯示，滬深300基建主題指數（399950）和上證房地產指數（000006）上半年的跌幅分別為24.77%和19.52%，同期內上證指數的跌幅為17.22%。