大衰退激發企業家精神

經濟大衰退期間，美國減少了超過800萬個就業崗位，這是自二戰結束以來就業跌幅最大的一次。經濟低迷是否存在著一線希望呢？加利福尼亞大學的羅伯特.W.菲爾利（Robert W. Fairlie）近日發表了一項研究，該研究第一次利用經濟衰退數據來分析其對人們決定啟動新企業的影響。經濟大衰退在嚴重打擊了勞動力市場的同時，也激發了企業家精神，掀起了創業的熱潮。

顯而易見的是，始于2007年底的經濟衰退使許多企業申請破產和倒閉，許多天使投資、銀行貸款和風險投資的來源枯竭。然而，裁員的快速增加，新失業人員的可用性，以及可選擇崗位的缺乏等因素，共同催生了比經濟衰退之前年份數量更多的企業家。

作者整合了1996到2009年的當期人口調查數據集。這個時期包含了經濟繁榮階段，互聯網泡沫以及經濟大衰退時期。調查由美國人口普查局和美國勞動統計局一個月實施一次，涵蓋了超過250個大城市的十三多萬人，這個樣本被普遍認為能夠代表全部人口。

在好幾個回歸分析中，都顯現出了同一個主題：良好就業機會變得缺乏，勞動力的區域性儲備變得豐富，這些影響大于經濟衰退帶來的其他影響，例如有限的產品需求和投資短缺。事實上，大衰退時期出現了研究范圍內的14年中最高的創業增長率。新企業的形成速率在2006年——衰退前夕——有所下降，接著在2007年開始上升，2008年強化，2009年到達巔峰。巔峰時的速率比三年前高出17個百分點。研究指出，另一個僅有的顯著巔峰出現在2001年到2004年，這正是20世紀90年代末開始的經濟繁榮被互聯網泡沫取代的一段時間。

再深挖下去，作者發現本地勞動力市場的狀態會對人們是否進行創業產生重要影響。在研究調查的大約250個大城市中，較高的本地失業率將帶來較高的創業率；比起有工作的人，失業者創立了更多的企業。房屋擁有者也更有可能創業，盡管房地產市場崩盤，但他們似乎比沒有房產的人更容易獲得貸款來投資一個啟動項目。在資金缺乏時，獲取信貸以及堅實的借貸歷史似乎給房屋私有者提供了支持。“在其他條件平等的情況下，居住在高房價地區的個人將因其房產而坐擁更多的普通股，”作者寫道，并且平均來說會啟動更多的商業項目。

有趣的是，衰退時產生的商業組織的類型與經濟繁榮時期的非常類似。大衰退時期出現最多的企業是專業服務和建筑行業，緊接著是教育和衛生服務，批發，還有零售。制造業的比例最低。

一項2009年的研究顯示，該年財富五百強上榜公司中有57%產生于衰退或熊市時期。作者指出，許多在大衰退時期產生的企業依然能夠持久。“因此，最近嚴重經濟衰退帶來的一個積極的副產品就是，”他寫道，“大范圍的成功企業將會出現并且給長期經濟作出貢獻。”