保險公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實證研究

高蓉蓉

摘要：進(jìn)入新世紀(jì)以來，我國的保險業(yè)發(fā)展迅猛，保險深度和保險密度不斷提高。隨著保險公司以及分支機(jī)構(gòu)數(shù)目的增加，目前國內(nèi)保險公司都非常注重擴(kuò)張各自的經(jīng)營規(guī)模，以拓展市場份額為首要任務(wù)。保險公司的規(guī)模擴(kuò)張和保險經(jīng)營績效是否存在必然的聯(lián)系呢？運(yùn)用TCF（超越對數(shù)成本）函數(shù)，選取了11家具有代表性的人壽保險公司，運(yùn)用2001-2010年的相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)，實證分析了我國保險業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，并對實證結(jié)果進(jìn)行了分組的對比探索。實證結(jié)果表明我國保險業(yè)整體規(guī)模經(jīng)濟(jì)不顯著，而且大公司的規(guī)模經(jīng)營效率明顯低于小規(guī)模保險公司，我國保險公司經(jīng)營的壟斷格局必須打破，盡快提高經(jīng)營效率。

關(guān)鍵詞：規(guī)模經(jīng)濟(jì)；保險公司；TCF函數(shù)；SE值

文章編號：2095-5960（2013）06-0048-04；中圖分類號：F810.42；文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

在過去的十年來，我國的保險業(yè)發(fā)展較快，保費(fèi)收入從20世紀(jì)末的1393.22億元上升至2012年的15487.93億元，保險業(yè)從業(yè)人員增長迅猛，保險公司機(jī)構(gòu)擴(kuò)張速度驚人，保險業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張能否帶來顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，保險公司的盈利能力和經(jīng)營水平是否有效提高了，這就是保險公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)研究所要關(guān)注和解決的問題。本文將運(yùn)用TCF函數(shù)對中國的人壽保險公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)進(jìn)行實證分析，并且將選取的樣本公司按照其規(guī)模進(jìn)行分組，對比分析其規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)，試圖探索保險公司的最小最佳規(guī)模（MOS），從而探究如何讓保險業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

一、規(guī)模經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵及理論分析

規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指在一定的技術(shù)水平下，企業(yè)的單位成本隨著產(chǎn)出水平不斷增加而下降的趨勢，由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)只能夠在一定的范圍內(nèi)實現(xiàn)，具體來說就是長期平均成本曲線上的最低點。保險公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)就是在各項技術(shù)條件不變的情況下，隨著其承保的業(yè)務(wù)規(guī)模、賺取的保費(fèi)收入、雇傭的員工人數(shù)以及分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加，保險產(chǎn)品的單位成本不斷下降而獲得規(guī)模報酬。

根據(jù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)理論，規(guī)模經(jīng)濟(jì)主要取決于行業(yè)長期成本曲線的基本形狀，并進(jìn)而影響著市場結(jié)構(gòu)的形成。如果長期平均成本曲線呈現(xiàn)嚴(yán)格單調(diào)下降趨勢，或者長期平均成本曲線下降到某一點以后將保持與橫軸平行，則該行業(yè)竄至明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，如航空交通、通信、電力、金融等部門等。在不完全競爭市場中，規(guī)模經(jīng)濟(jì)通常存在。保險公司作為一種特殊的金融企業(yè)，其經(jīng)營特性表明保險業(yè)必定具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。

保險公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征主要有如下表現(xiàn)：首先是保險公司資本實力強(qiáng)，可以便于保險公司的形象塑造，從而吸引更多的投保人；其次，保險公司所提供的金融服務(wù)產(chǎn)品差異性較小，不像其他行業(yè)，因而，保險公司增加金融服務(wù)的規(guī)模或保險產(chǎn)品的數(shù)量，可以更加有效得降低單位保險產(chǎn)品或服務(wù)的成本；第三，保險公司擁有的大量分支機(jī)構(gòu)可以使保險企業(yè)增強(qiáng)其競爭實力，隨著經(jīng)營范圍的擴(kuò)大也必將降低單位資產(chǎn)的平均固定成本。保險公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)決定了該行業(yè)的進(jìn)入壁壘，它體現(xiàn)了對潛在進(jìn)入者的絕對資本要求。

二、國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述

目前來說，關(guān)于金融機(jī)構(gòu)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實證文獻(xiàn)成果比較豐富，但是大多集中在對銀行的分析上，關(guān)于保險公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)實證探討相對來說要少得多。隨著保險業(yè)發(fā)展，也有一些學(xué)者開始著手研究保險產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)問題。

Halpem和Mathewson（1975）[1]運(yùn)用線性回歸分析的方法對美國和加拿大的保險公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)進(jìn)行對比分析；Fields和Murphy（1985）[2]也研究了壽險公司在出售混合金融產(chǎn)品時的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)；Grace和Tinme（1993）[3]在Fields等人分析的基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步探討了產(chǎn)出組合變化對成本收益的影響；Yuebger（1993）則根據(jù)1989年美國764家壽險公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，采用了SFA分析方法，驗證所有的保險公司都具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效率；Diacon（2001）以英國保險公司作為研究對象，發(fā)現(xiàn)英國的綜合保險公司是最具有規(guī)模效率的。

國內(nèi)學(xué)者同樣也是將焦點集中在銀行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)上，目前關(guān)于保險業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實證研究文章不多，一是側(cè)重于保險公司經(jīng)營績效的度量上，主要采用了DEA（惲敏，李心丹，2003）或者SFA的方法分析保險公司經(jīng)營的規(guī)模效率；二是微觀層面研究較少，更多的是以保險業(yè)整體作為研究對象，采用市場結(jié)構(gòu)理論框架，分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)營策略對公司業(yè)績的影響（戴穩(wěn)勝，2004）；三是采用的分析方法不夠先進(jìn)，目前國內(nèi)的研究文獻(xiàn)中較多得采用生存檢驗法（胡炳志，王兵，2000）[4]或者C-D函數(shù)方法（鄒功達(dá)，陳仁恩，2000）來分析保險公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)大小。

三、實證模型設(shè)定與變量選取

規(guī)模經(jīng)濟(jì)的定量研究主要有生存檢驗法和成本函數(shù)法，成本函數(shù)法由于其更加貼合規(guī)模經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)涵，能夠更加精確得衡量規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)以及最小最佳規(guī)模（MOS），目前得到廣泛的運(yùn)用。具體來說，成本函數(shù)法又包括參數(shù)估計法和非參數(shù)估計法（以DEA和SFA為主）。參數(shù)分析法則是運(yùn)用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法估計成本函數(shù)的參數(shù)，傳統(tǒng)的成本函數(shù)主要有柯布道格拉斯成本函數(shù)（C-D函數(shù)）、常替代彈成本函數(shù)（CES函數(shù)）、可變替代彈性成本函數(shù)（VES函數(shù)）。C-D生產(chǎn)函數(shù)因其簡單實用得到了廣泛的應(yīng)用，但是C-D成本函數(shù)和CES函數(shù)都具有嚴(yán)格的齊次性和可加性假定，通常只適用于單產(chǎn)出的生產(chǎn)形式，而針對多投入、多產(chǎn)出的生產(chǎn)來說，不變替代彈性不存在，因此Christensen，Jorgenson和Lau（1973）提出了超越對數(shù)成本函數(shù)，它是在CES成本函數(shù)經(jīng)過二級泰勒級數(shù)展開獲得，目前來說已經(jīng)得到了廣泛的應(yīng)用。

根據(jù)以上結(jié)果來看，國內(nèi)保險公司在過去十年來雖然業(yè)務(wù)增長較快，保費(fèi)收入增加更多的是依靠人力資源、物資資本投入增加而實現(xiàn)得，并未由于規(guī)模擴(kuò)張而獲得單位成本下降的規(guī)模效應(yīng)，都表現(xiàn)出了一定程度的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)；另外可以看到三組保險公司的SE均值在十年中都呈現(xiàn)出了比較明顯的上升趨勢，可以說明保險公司規(guī)模經(jīng)營效率在惡化，必須要考慮適度規(guī)模經(jīng)營的問題；最后，中國人壽、太平洋人壽、平安人壽的經(jīng)營規(guī)模效率低于其他類型的公司，在我國保險市場卻占有壟斷地位，可是這種壟斷地位與其經(jīng)營效率之間不存在必然聯(lián)系，保險公的司壟斷經(jīng)營地位有可能帶來一定的X非效率，因此要考慮適當(dāng)引入市場競爭，將我國保險市場做大做強(qiáng)。

五、對策與建議

通過本文實證分析檢驗，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)保險公司在2001—2010年間，均存在程度不一的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，而且規(guī)模越大、資金約雄厚的保險公司其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)越差，所以，在保險業(yè)發(fā)展過程中，以單純的擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模增加保費(fèi)收入來求發(fā)展的思路是不科學(xué)的，而且也未取得明顯的經(jīng)營效率，保險公司應(yīng)該更加注重提高產(chǎn)品內(nèi)在質(zhì)量，注重全要素生產(chǎn)率增長率的大小。

首先，監(jiān)管層要逐步放松對保險業(yè)的管制，促進(jìn)保險業(yè)自由良性競爭市場環(huán)境的形成。目前來說，我國保險業(yè)市場壟斷格局形成很大程度上是由于歷史原因和政府政策原因?qū)е碌模瑸榇吮O(jiān)管當(dāng)局必須當(dāng)機(jī)立斷，加緊制定相應(yīng)的政策，采取必要的措施，適度降低保險市場進(jìn)入壁壘，盡快培育出適合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的保險市場體系；另外通過行業(yè)自律的發(fā)展、保險法等相關(guān)法令的完善健全，促進(jìn)保險業(yè)公平競爭的市場秩序形成，改善企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境，從而推動保險市場從寡頭壟斷想壟斷競爭型轉(zhuǎn)變。

其次，保險公司必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，努力提出產(chǎn)品創(chuàng)新能力。長久以來，保險公司的經(jīng)營模式陷入了“以規(guī)模論實力”的陷阱中，無論是經(jīng)營規(guī)模較大的保險企業(yè)還是新成立的中小型保險公司都紛紛以擴(kuò)張市場份額，擠壓對手為首要任務(wù)，這樣的經(jīng)營方式導(dǎo)致的必然結(jié)果是片面強(qiáng)調(diào)數(shù)量，忽視了承保戶的質(zhì)量，保險產(chǎn)品差異性較小，市場區(qū)分度不高，從而隱藏了巨大的風(fēng)險隱患。因此，保險公司必須將經(jīng)營理念從數(shù)量擴(kuò)張調(diào)整到降低營業(yè)成本，提升產(chǎn)品內(nèi)涵、提高服務(wù)質(zhì)量，控制內(nèi)部風(fēng)險上。為進(jìn)一步提升我國保險公司的競爭力水平， 需對企業(yè)經(jīng)營模式進(jìn)行創(chuàng)新， 包括產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新、要素能力創(chuàng)新甚至對價值鏈進(jìn)行新的重構(gòu)。

第三，加大對中小保險公司的扶持力度。我國保險市場準(zhǔn)入開放政策實施時間較短，目前現(xiàn)有的保險公司絕大多數(shù)成立時間不到10年，這些公司在剛進(jìn)入市場時由于資本實力較弱、經(jīng)營經(jīng)營匱乏必定缺乏先入優(yōu)勢，因此只能以價格競爭來獲取業(yè)務(wù)增長，從而擾亂了保險市場的正常秩序，所以監(jiān)管部門可以考慮實施一系列的稅收扶持優(yōu)惠政策，保證中小保險公司的健康良性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]Halpem P.J. and G.F.Mathewson. Economies of Scale in Financial Institutions A General Model Applied to Insurance[J].Journal of Monetary Economies.1975，VOL 1：203-220

[2]Fields J.A. and N.Murphey.An analysis of Efficiency in the Delivery of Financial Services.The Case of Life Insurance Agencies[J].Journal of Financial Services Research，1989，Vol 2：323-56

[3]Grace M.F. and Tinme. An Examination of Cost Economies in the United States Life Insurance Industry[J].Journal of Risk and Insurance 59，1992：72-103

[4]胡炳志，王兵.我國保險公司的最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模分析[J].保險研究，2000（10）：22-30