期待新股發行改革后的IPO重啟

期待新股發行改革后的IPO重啟

中國證券市場的新股發行與整個中國股市一樣備受爭議。20多年來，歷經審批制和核準制兩個階段，監管層先后對新股發行體制進行了九次重大變革。2012年4月，以《關于進一步深化新股發行體制改革的指導意見》（下稱《指導意見》）為標志，新一輪改革措施陸續出臺。

一年多以來，IPO停擺與重啟的消息不斷。市場信心也經歷著不斷的起伏與震蕩。從國家整個經濟的戰略層面上看，重啟新股發行或許是勢在必行的。企業多、資金需求量多，融資難、投資難的“兩多兩難”問題，是困擾經濟發展的一個核心難題。熱錢涌動、缺少投資熱點、資金常在房市興風作浪，又是國家經濟生活中的另一難題。一邊是企業融資困難，阻礙產業獲得升級發展的活力，一邊是急需保值的資金堰塞湖，一邊是排隊上市企業的堰塞湖，新股發行成為連接這兩個堰塞湖的一條“細渠”，市場對這種新股發行的期望是何等迫切，這種壓力也是可想而知的。

我們期待，這次IPO重啟將不會是簡單的節奏調整，而是在新股定價機制改革和今年以來的財務大核查后，對新股發行機制進行徹底重塑后的復出。通過改革，市場期待的是一個以信息披露為核心的審核機制，以合理定價為前提的詢價機制和以財務真實為底線的發行機制。從這個角度講，這或許將是一次“打掃干凈房子再請客”的徹底改革。

本期策劃由國內經濟界專業人士詳解新股發行改革這一年，以期讓廣大熱心于投資的股民獲知真實理性的信息，同時重建廣大股民的投資信心。