電煤市場化改革水泥行業(yè)是喜還是憂

文 | 羅明松

國家發(fā)改委決定，從2013年1月1日起，解除自2012年1月1日起實施的電煤臨時價格干預(yù)措施，即取消對合同電煤價格漲幅和市場交易電煤最高限價的有關(guān)規(guī)定，電煤由供需雙方自主協(xié)商定價。

此消息一出，在煤、電行業(yè)引起了軒然大波，大部分行業(yè)專家認為，解除電煤臨時價格干預(yù)措施，只是電煤市場化的第一步。接下來，討論多年的電煤價格并軌，或?qū)⒂瓉砥票ｋ娒菏袌龌母铮瑢⒀刂榷ǖ穆肪€，持續(xù)的進行下去。

電煤價格并軌，也只是煤、電價格機制改革邁出的重要一步，這將直接決定以后我國煤、電的定價機制，直接影響到與煤、電價格息息相關(guān)的水泥行業(yè)。筆者認為，電煤市場化改革，或?qū)⒁l(fā)煤、電供需、定價機制的一系列改革，對水泥行業(yè)有深遠影響。

臨時價格干預(yù)措施的制訂與解除

電煤臨時價格干預(yù)措施歷時一年。這期間，市場煤價格從各港口離港價800多元/噸，下降至目前的650元/噸左右。

據(jù)國家發(fā)展改革委監(jiān)測，2011年11月23日，反映市場煤炭價格走勢的環(huán)渤海動力煤價格為每噸850元，比當年初上漲74元。電煤價格較快上漲，使火力發(fā)電企業(yè)成本快速上升，經(jīng)營困難加劇，購煤發(fā)電能力受到較大制約。

一邊是堅挺的煤價，一邊是越發(fā)電越虧損的電廠，中間伴隨著各地此起彼伏的缺電叫苦聲，2011年的煤電矛盾比往年更為尖銳，加之南方部分省份水電出力下降，電力供應(yīng)緊張，17個省份采取了拉閘限電和錯避峰用電的措施。

2011年11月30日，為遏制煤價過快上漲的勢頭，國家發(fā)展改革委宣布，自2012年1月1日起，煤炭企業(yè)供應(yīng)給電力企業(yè)的合同煤價漲幅不得超過上年合同價格的5%，同時主要港口5500大卡的市場電煤平倉價格最高不得超過每噸800元，而直達運輸市場的電煤價格控制在不高于2011年4月份的水平。

值得一提的是，此次臨時價格干預(yù)措施，允許煤炭企業(yè)供應(yīng)給電力企業(yè)的合同煤價可以有所上漲，這在一定程度上反映了煤企的訴求。

然而，從調(diào)查的情況看，一些相比市場煤價格較便宜的重點合同電煤兌現(xiàn)率不高。2012年預(yù)計全國消耗電煤約19億噸，其中約7億噸為價格較便宜的重點電煤合同量。但國家電監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些重點電煤合同的兌現(xiàn)率不到50%，而且煤質(zhì)下降和各種摻雜使假現(xiàn)象嚴重，這也是定價機制不合理所造成的后果。

實施煤電臨時價格干預(yù)措施之后，2012年五六月以來，截至當年年底，電煤市場價已經(jīng)下降20%。2012年入冬之后，電煤市場價格雖有反彈，但顯然乏力。電煤市場價格現(xiàn)在面臨的問題不是價格上漲過快的風險，而是進一步下降的風險。

此次，國家發(fā)改委解除2012年1月1日以來，實施的電煤臨時價格干預(yù)措施，主要原因是煤炭市場已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，電煤價格臨時干預(yù)措施已經(jīng)沒有實際意義。

行業(yè)專家韓曉平對此評論，認為取消電煤價格臨時干預(yù)，不會導致電力漲價。

韓曉平認為，讓電價和煤價逐漸走向市場，只有這樣今后才能夠真正用市場來配置資源。另外，煤價如果太高也很難推動改革，最近整個煤炭的供應(yīng)非常充足，基本上處在供大于求的情況下，這個時候進行價格改革更有利，因為對于市場各方面的影響都會縮小。

如果沒有高速增長的話，煤價暴漲的可能性就很小，對于電價的壓力就會越來越小。專家認為在全球經(jīng)濟增長乏力，發(fā)電用煤需求不旺的情況下，取消行政管控措施不會大幅推升煤炭和電價。

電煤市場化改革政策走向

2012年起，實行的這次電煤臨時價格干預(yù)，從實質(zhì)上講，根本上就是一次行政干預(yù)措施。主要目的是規(guī)范煤炭市場秩序，保持煤炭市場價格穩(wěn)定。當煤炭市場供求基本平衡，電煤價格在全國范圍內(nèi)趨于穩(wěn)定后，國家發(fā)改委便解除臨時價格干預(yù)措施。

所以，事實上，目前國家發(fā)改委解除該干預(yù)措施是一項完整政策的收尾工作，本身并不是一項新政策，也不具備任何引導性。

但是，該政策宣布解除的時間選擇上，首先是在臨近年底傳統(tǒng)的煤電雙方接洽、確定次年煤炭量價、運力分配等問題的敏感時點。其次，在全年大部分時段煤炭價格干預(yù)已經(jīng)實質(zhì)性失去意義的情況下并未解除干預(yù)，而在年底進行解除，使人對后續(xù)可能出臺的相關(guān)電煤政策充滿期待。

從電煤改革的線路來看，我們了解到，推進電煤價格并軌改革的核心內(nèi)容是：一、取消重點電煤合同，不在政府層面組織煤炭訂貨會或變相訂貨會；二、煤炭價格直接并軌，不設(shè)前置條件，不設(shè)定煤炭最低價；三、推進煤電聯(lián)動，運力銜接改革。

顯然，目前我們只是走出了第一步，甚至只是半步，那就是取消重點電煤合同，不在政府層面組織煤炭訂貨會或變相訂貨會。但是，如果政府僅僅從穩(wěn)定價格的層面考慮，不作后續(xù)的政策安排，那么，本次取消重點合同，電煤市場化并不會與以前有任何不同，因為如果市場供需失衡，煤電價格快速上漲，再次干預(yù)勢在必行。

從上訴路線我們可以看出，電煤價格在逐步走向市場化，或者說政府部門期望電煤價格市場化。

“‘十二五’期間最有條件推動的是電力體制改革。”國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)部部長馮飛認為，電力體制改革關(guān)鍵在三點：一是改革定價機制，不是簡單的調(diào)價而是形成合理的價格形成機制；二是在電網(wǎng)壟斷領(lǐng)域引入有效競爭；三是進一步理順政府、市場和企業(yè)的關(guān)系。

“解除煤炭價格干預(yù)是煤炭市場化改革的主要部分，國家層面還將下發(fā)電煤并軌的方案和指導意見。”接近并軌方案制定的人士說。

行業(yè)專家分析，電煤價格并軌將進一步掃除電價改革的障礙，還原電力這一公共事業(yè)本身應(yīng)有的、可持續(xù)的盈利水平。

電煤市場化改革對水泥行業(yè)影響幾何？

從上訴電煤價格并軌方向我們可以看出，電煤價格市場化，是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然，同時亦符合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

至此，筆者不想在電煤價格改革上多費筆墨，我們接下來將重點關(guān)注，電煤價格市場化，對后市電煤價格，市場煤價格，以及電價等與水泥行業(yè)成本密切相關(guān)的資源價格走向。

我們知道，長期以來我國煤電價格不并軌，電企矛盾與煤企矛盾突出，電網(wǎng)壟斷，電價保持基本穩(wěn)定，而煤炭價格常年波動巨大。另外，隨著資源日益短缺，環(huán)保要求日漸嚴格，煤炭價格呈現(xiàn)逐年走高的趨勢，這讓煤、電市場化成為迫切需求。

從2011年底開始，我國全國范圍內(nèi)，多次上調(diào)電價，而同時隨著制造業(yè)用電下滑，出現(xiàn)了，煤炭價格走低，電價上漲的狀況。

2012年全年，從上市公司的業(yè)績預(yù)報來看，我們大致可以看出煤炭、電力、水泥行業(yè)的業(yè)績情況。首先，隨著投資下滑，制造業(yè)大幅下滑，水泥行業(yè)需求下降，電力需求下滑，煤炭需求下滑。

煤炭需求下滑，煤炭價格持續(xù)走低；用電量減少，而電廠發(fā)電減少，電價多次上調(diào)；水泥需求下滑，水泥價格逐年下滑。從成本上講，煤炭行業(yè)成本需求幾乎沒有多大變化，或許還會因為信貸利率保持在高位，財務(wù)成本有所增加，因此，隨著煤炭價格走低，煤炭需求下降，2012年煤炭行業(yè)利潤下降幅度頗大。

水泥行業(yè)因水泥需求下滑，水泥價格全年持續(xù)走低，雖然煤炭價格略有下降，但是電力成本增加，更重要的是水泥價格跌幅過大，水泥行業(yè)全年凈利潤降幅超過50%。當然，水泥行業(yè)利潤下滑，最根本的原因是需求不濟，以及嚴重的產(chǎn)能過剩。

電力行業(yè)，雖然全年用電量持續(xù)下降，但是每度電利潤卻大幅增加。以前出現(xiàn)過發(fā)電即虧損的時候，但是2012年隨著煤炭價格走低，電價多次上漲，電企每度電的利潤卻大幅增加。因此，從業(yè)績來看，雖然發(fā)電量有減少，而電企卻成為這一年利潤漲幅較大的行業(yè)。

以九龍電力為例，2011年全年該企業(yè)凈利潤為4353萬元，2012年前3季度，該公司便完成利潤7335萬元，預(yù)計全年利潤增幅在100%以上。在電力行業(yè)，這是多年沒有出現(xiàn)過的事情了。

于此，我們可以看出，煤、電改革最大的阻礙，電廠虧損已經(jīng)不再是問題了。可以評測，2012年的多次上調(diào)電價，其實是為平衡電企和煤企之間的利益，而埋下伏筆。

可以大膽的預(yù)測，煤電并軌，電力行業(yè)改革已經(jīng)做好了準備。阻力已清，那么接下來將發(fā)生什么呢？

或許我們已經(jīng)可以預(yù)見，那便是電價繼續(xù)上漲，而隨著經(jīng)濟復蘇和電價上漲，煤炭價格有了更大的上行空間。另外，請不要忘記，資源為王的時代也好，環(huán)保先行也好，煤炭價格經(jīng)過調(diào)整再次上漲將勢在必行。

所以，水泥行業(yè)將面臨的是電價和煤炭價格上漲的考驗。那么水泥行業(yè)該如何應(yīng)對呢？或許是技術(shù)再次升級，降低煤耗與電耗，或許是余熱利用，盡量減少成本。

這并不是一家水泥企業(yè)，或者是一個集團要面臨的現(xiàn)實，這將是全行業(yè)必須面對的情況。當然那些先知的企業(yè)，往往會在一輪危機之中，迅速成長壯大；那些墨守陳規(guī)的企業(yè)，最終會失去優(yōu)勢，甚至被兼并，或者破產(chǎn)消失。