4月份國內國際鋼材市場價格分析

中國鋼鐵工業協會財務資產部 冶金價格信息中心

4月份，國內市場雖已進入鋼材消費旺季，但受需求增長低于預期、鋼鐵產能釋放較快以及庫存壓力較大等因素影響，鋼材市場供需矛盾有所加劇，鋼材價格呈持續下降走勢。后期市場需求仍會有所上升，但供大于求狀況難以扭轉，鋼價回升動力不足。

一、國內市場鋼材價格繼續下降

4月末，鋼鐵協會CSPI鋼材綜合價格指數為105.75點，比3月末下降1.30點，降幅為1.21%；與上年同期相比下降15.44點，降幅為12.74%。見圖1。

圖1 CSPI國內鋼材綜合價格指數走勢圖

1.長材、板材指數均繼續下降，降幅有所收窄

4月末，CSPI長材指數為107.84點，環比下降1.21點，降幅為1.11%，降幅較上月收窄2.63個百分點；板材指數為105.58點，環比下降1.60點，降幅為1.49%，降幅收窄2.69個百分點；與去年同期相比，長材指數下降18.04點，降幅為14.33%；板材指數下降13.21點，降幅為11.12%。見圖2、表1。

圖2 CSPI國內長材和板材價格指數走勢圖

2.主要鋼材品種價格均繼續下跌

4月末，中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種價格均小幅下跌，其中熱軋卷板價格降幅較大，環比下降99元/噸；中厚板、冷軋薄板和鍍鋅板分別下降65元/噸、53元/噸和17元/噸；高線、螺紋鋼和角鋼價格分別環比下降31元/噸、49元/噸和27元/噸；熱軋無縫鋼管價格下降47元/噸。見表2。

3.鋼材價格呈波動下行走勢

4月份，CSPI鋼材綜合價格指數波動下行。從各周情況看，第一至繼續下降，第二周小幅反彈，第三、四周又呈下降走勢；進入5月份，鋼材價格繼續小幅下降，至5月17日當周，已連續五周環比下降，是自去年10月份以來的最低水平。見表3。

表1 CSPI國內鋼材價格指數變化情況表 %

表3 各周鋼材價格指數變化情況

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

4月份雖是傳統的鋼材消費旺季，但由于鋼鐵生產保持高水平，而需求增長相對較弱，市場供大于求矛盾加劇，再加上庫存居于高位，鋼材價格出現持續回落走勢。

1.用鋼行業增長緩慢，國內市場需求不旺

據國家統計局數據，1-4月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長20.6%，比一季度增速回落0.3個百分點；規模以上工業增加值實際增長9.4%，比一季度增速回落0.1個百分點。4月份，工業生產者出廠價格（PPI）環比下降0.6%，同比下降2.6%，連續第14個月負增長；另據中國物流與采購聯合會發布的PMI變化情況看，4月份制造業PMI降至50.6%，比上月下降0.3個百分點。其中：新訂單指數和生產指數分布為51.7%和52.6%，分別比上月下降0.6和0.1個百分點。從總體看，國內市場雖已進入傳統的鋼材消費旺季，但市場需求增長低于預期。

2.鋼鐵生產保持高水平，市場供大于求矛盾加劇

據國家統計局數據， 4月份，全國粗鋼產量為6565萬噸，同比增長6.8%，平均日產粗鋼218.83萬噸，環比增加5.62萬噸，增長2.64%。另據海關統計，4月份我國出口鋼材555萬噸，環比增加27萬噸，增長5.1%；進口鋼材126萬噸，環比增加3萬噸，增長2.4%。進口鋼坯4萬噸，環比減少1萬噸；材坯合計折合粗鋼凈出口452萬噸，環比增加26萬噸，增長6.2%。按上述數據計算，4月份國內日均粗鋼供給量達到203.8萬噸，同比增加12.6萬噸，增幅為6.6 %。在需求增長較弱的情況下，粗鋼供給量仍保持較快增長，市場供大于求矛盾有所加劇。

3.鋼材庫存仍居高位，對鋼材市場形成較大壓力

今年以來，鋼材社會庫存呈迅速上升態勢，3月末達到歷史最高的2192萬噸。雖然4月份開始回落，但4月末鋼材社會庫存量仍為1972萬噸，比年初增加了657萬噸，增幅為55.32%；比上年同期增加167萬噸，增幅為9.98%。鋼鐵企業庫存4月份也略有下降，但也已處于歷史最高水平。由于去庫存化速度較緩慢，對鋼材市場形成較大壓力。

三、國際市場鋼材價格繼續回落，降幅有所加大

4月末，CRU國際鋼材綜合價格指數為175.0點，環比下降4.9點，降幅為2.7%，連續第二個月回落，降幅較上月加大2.0個百分點；同比下降23.5點，降幅為11.8%。見圖3、表4。

表4 CRU國際鋼材價格指數變化表 %

1.長、板材價格均繼續下降，降幅均有所加大

4月末，CRU長材價格指數為194.5點，環比下降7.5點，降幅為3.7%，較上月加大3.6個百分點；板材價格指數為165.3點，環比下降3.6點，降幅為2.1%，較上月加大1.1個百分點；與去年同期相比，長材指數下降25.1點，降幅為11.4%；板材指數下降22.7點，降幅為12.1%。見圖4。

2.北美市場鋼材價格小幅回升，歐洲和亞洲市場繼續下降

（1）北美市場

4月末，CRU北美鋼材價格指數為165.3點，環比上升0.1點，升幅為0.1%，是連續三個月下降后的首次回升。4月份，美國制造業PMI為50.7%，其中新訂單指數和生產指數分別為52.3%和53.5%，分別環比上升0.9和1.3個百分點，呈持續回升態勢；美國成品鋼進口申請量比上月初步統計量增長2 %，其中中厚板、線材和冷軋薄板等增加較多；4月末，美國粗鋼產能利用率為77.9%，比上月末上升2.0個百分點；本月美國中西部鋼廠長材由降轉升；板材中的中厚板價格繼續上升，熱浸鍍鋅板價格由升轉降，熱軋帶卷和冷軋帶卷價格繼續下降。見表5。

（2）歐洲市場

4月末，CRU歐洲鋼材價格指數為171.0點，環比下降1.6點，降幅為0.9%，連續第二個月下降，降幅較上月收窄0.4個百分點。4月份，歐元區經濟信心指數比上月下降1.5點，連續第二個月下降；制造業PMI為46.7%，比上月下降0.1個百分點，是今年以來的最低水平。歐洲最大經濟體德國制造業PMI繼續下滑至48.1%，環比下降0.9個百分點，降幅較上月收窄；意大利、西班牙、英國和法國的制造業PMI分別為45.5%、44.7%、49.8%和44.4%，盡管仍在50%榮枯線以下，但分別環比回升1.0、0.5、1.5和0.4個百分點。制造業萎縮態勢有好轉跡象，鋼材需求和價格也止跌趨穩。見表6。

（3）亞洲市場

4月末，CRU亞洲鋼材價格指數為183.0點，環比下降9.5點，降幅為4.9%，是連續第二個月回落，降幅較上月加大4.5個百分點。4月份，日本、韓國制造業PMI分別為51.1%和52.6%，分別環比上升0.7和0.6個百分點，但新出口訂單指數分別環比下降了1.7和1.1個百分點；中國、印度和中國臺灣制造業PMI分別為50.6%、51.0%和50.7%，分別環比下降0.3、1.0和0.5個百分點。受需求放緩影響，本月遠東市場鋼材價格明顯回落,其中長材價格由升轉降，薄板類鋼材價格繼續下降，且降幅有所加大。見表7。

表5 美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表 美元/噸，%

四、后期鋼材市場價格走勢分析

二季度是鋼材消費旺季，國內市場鋼材需求會有所增長。但受產能釋放較快及高庫存壓力影響，市場供大于求矛盾仍難以緩解，后期鋼價難以大幅回升，將呈低位波動運行態勢。

1.鋼鐵需求增長緩慢，市場供大于求狀況難以扭轉

今年以來，世界經濟復蘇緩慢。國際貨幣基金組織（IMF）4月份發布的《2013年世界經濟展望》中預計，2013年全球經濟將增長3.3%，比1月份預測下調了0.2個百分點。其中發達經濟體和新興市場發展中經濟體分別增長1.2%和5.3%，增速分別下調了0.1個0.2個百分點。從國內情況看，經濟增長低于預期，一季度GDP增速為7.7%，盡管高于全年7.5%的增長目標，但同比、環比增速均有所回落。從目前的形勢看，盡管固定資產投資仍保持20%左右的穩定增長，在汽車行業較快增長、鐵路投資加快以及造船行業逐步回暖的拉動下，鋼材需求還會有所增長，但由于粗鋼產量難有大幅下降，并且受國外反傾銷和貿易保護的影響，鋼材出口量也會有所減少，加上高庫存的影響，市場供大于求狀況仍難以扭轉，鋼材價格將呈低位波動運行態勢。

2.鐵礦石價格仍居高位，對后市有一定的支撐作用

4月份，進口鐵礦石到岸價格為139.04美元/噸，環比僅下降0.24美元/噸；其他主要鋼鐵生產用原燃材料價格雖小幅下降，但降幅也有所收窄。其中國產鐵精粉、冶金焦和廢鋼價格分別環比下降15元/噸、82元/噸和67元/噸，降幅分別為1.49%、5.59%和2.48%，降幅分別較上月收窄1.86、6.52和1.53個百分點。見表8。同鋼材價格同比下降12.74%的狀況相比，鐵礦石價格仍居高位，對后期鋼材價格有一定的支撐作用。

3.市場流動性較充裕，資金緊張狀況有所緩解

據央行統計，1-4月社會融資規模為7.91萬億元，比上年同期多3.06萬億元；人民幣貸款增加3.55萬億元，同比多增4056億元。4月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長16.1%，比上月末高0.4個百分點；狹義貨幣（M1）余額同比增長11.9%，比上月末高0.1個百分點；流通中貨幣(M0)余額同比增長10.8%;當月凈投放現金147億元；人民幣貸款余額同比增長14.9%，與上月末持平;人民幣貸款增加7929億元，環比少增2700億元，同比多增1111億元。總體來看，貨幣流動性較充裕，市場資金緊張的壓力有所緩解。

后期市場需要關注的主要問題

一是粗鋼日產水平偏高，市場供大于求狀況難以扭轉。1-4月鋼鐵行業固定資產投資仍有1181億元，同比增長7.2%，雖比上年同期回落1.0個百分點，但比去年全年（-2.0%）明顯提高；4月份全國粗鋼產量增長6.8%，增速比上年同期提高4.2個百分點；后期粗鋼產量難以大幅下降，市場供大于求狀況難以扭轉。

二是鋼材庫存回落緩慢，后期市場仍需去庫存化。雖然4月份社會庫存和企業庫存都開始回落，但從5月份情況看，庫存下降速度有所減緩。鋼材庫存處于較高水平，后期市場仍需去庫存化。

三是受國際貿易保護影響，鋼材出口難度加大。由于國際經濟復蘇緩慢，國際貿易保護日益加劇，已陸續有多個國家就我國鋼鐵產品出口發起反傾銷和反補貼調查，特別是東盟國家對我國鋼鐵產品出口全面抑制，我國鋼鐵產品出口難度將進一步加大。