淺談我國期貨市場環境對期貨市場發展的影響

中博實業發展總公司 李信澍

期貨市場的概念是相對于現貨市場的概念而言，隨著貿易的不斷發展，單純的現貨市場已經不能滿足貿易的需求，期貨市場由此產生。期貨市場上的貨權交割一般都是規定了一定的期限，在期限到達之前，一般都是對合同進行交易，到了規定的期限時，則要兌現合同完成貨物的交割。期貨市場產生的原因在于交易方為了進行價格風險的轉移，又或者是為了能夠獲取一定的風險利潤。目前，經過長期的發展，國際期貨市場的發展已經經過了商品的期貨交易到金融產品的期貨交易，不管是期貨市場的規?；蚴墙灰椎钠贩N都在不斷的增加和擴大。但是由于我國的期貨市場起步較晚，目前不管是期貨市場的發展或者是期貨市場環境都不是很理想。

一、當前我國期貨市場環境的現狀

由于我國的期貨市場起步較晚，目前不管是期貨市場的發展或者是期貨市場環境都不是很理想，在很多方面存在著不足。

國內的投資者缺少相關的知識，對于期貨市場的認識有限，對于期貨市場難免存在著一定的恐懼和偏見。隨著社會經濟的不斷發展，社會公眾的水平也有了很大的提高，因此也有了一定的閑散資金，大多數人會按照傳統的理財觀念，將閑散的資金存進銀行，而一部分人則認為存在銀行的存款利率太低，通過銀行存款所產生的利息并不能抵消通貨膨脹，于是這部分人就會把閑散的資金進行其他投資，例如購入股票、國債或者基金等，只有極少部分的人會選擇將資金投入到期貨市場。期貨市場作為一種相對較新的投資方式，具有高風險、高回報的特點，相比于證券市場也具有更強的專業性，因此要求投資者必須更高的專業知識水平、更加熟練的操作技巧，對于風險的控制能力也要更強。但是目前國內的期貨市場上，投資者普遍缺少專業的知識，在期貨交易方面的經驗也較缺乏，采用的投資方式也主要是跟風，認定哪一種投資方式上投資的人，就進行哪一方面的投資，導致期貨市場的發展十分緩慢。

國內期貨市場上的投資成分相對過重。期貨市場的一個重要職能在于能夠使工商業經營者和生產者通過套期保值的方式規避市場交易的價格風險，從而能夠較為安全地進行現貨市場的交易。為了能夠實現這一功能，期貨市場需要有投機者的存在，由于期貨市場的投機者為了追求風險利潤，必然承接了一定的市場風險，因此投機者是期貨市場中必須存在的角色。但是假如投機者占據了市場的支配地位，就會使期貨市場應有的功能無法得到正常的發揮，影響到期貨市場和整個社會經濟的健康發展。當前在國內期貨市場上，大部分的參與者往往抱著投機的心理，甚至是那些需要進行套期保值的企業參與者，也不乏投機分子。

國內期貨市場的總體規模相對較小。目前在我國證券行業，證券投資基金的發行規模都很大，規模最小的能達到幾十億元人民幣，規模最大的則能達到上千億。這些發行的基金經過了一段時間的發展，不斷地壯大，市值已經相當的龐大，平均都在3000億元人民幣以上。因此，就目前證券投資市場的規模來看，哪怕只是組建一只規模在30億元人民幣左右的期貨投資基金，也已經足夠將商品期貨市場完整地控制起來，也是基于這樣的原因，我國才一直都沒有推出公募期貨投資基金。在這樣的情況下，反而造成了國內的商品期貨市場的總體規模相對較小。

二、如何促進我國期貨市場的發展

由于目前我國的期貨市場環境具有其特殊性，對期貨市場的發展產生了一定的限制作用，為了促進我國期貨市場的健康、快速發展，有必要對我國期貨市場的基礎性制度進行一定的安排。

針對我國期貨市場環境的現狀，首先除了有必要增強投資者自身的專業知識，從市場宏觀環境而言，更應該針對期貨市場建立有效的專項法律制度。良好的法律環境對于期貨市場的發展有十分重要的作用，不但決定了期貨市場的功能發揮、整體規模、定位和發展的空間，也能在一定的程度上增強投資者的信心，改變國內投資者對期貨市場的偏見。因此，為了能夠創造良好的法律環境，應該加快相關立法的進程，促進期貨市場的發展。

其次，為了對期貨市場的投資者成分進行適當的調整，控制期貨市場中投機者的比重，應當建立良好的市場主體培育制度。具體應該突出三個方面的內容：第一，培育適當數量的綜合類期貨公司，對于期貨公司應該采用分類管理的方式；第二，鼓勵現貨市場或相關行業的企業進入期貨市場；第三，應當適時、適當地建立期貨投資基金，并且允許一定的金融機構進入期貨市場，但是要注意控制投資基金的規模，避免期貨市場遭到非法控制。

三、結束語

針對我國期貨市場環境的現狀，為了促進我國期貨市場的健康、快速發展，有必要對我國期貨市場的基礎性制度進行一定的安排，從而促進我國社會經濟的可持續發展。

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