企業生存危機探源

《支點》記者 方迎定

轉型升級，重點以創新為動力，首先是技術創新，二是管理創新，三是企業盈利模式的創新，即商業模式創新。如果企業對時代的脈搏要么聽不到，要么掩耳盜鈴，就會被無情地淘汰。

一年多來，北京和君咨詢有限公司合伙人、副總裁王昱比外科手術醫生還忙。他的工作看似很簡單：為企業把脈“開藥方”。但隨著金融危機持續蔓延，來找他“求診”的企業正越來越多！

和君咨詢位于北京朝陽區北苑路嘉銘桐城小區。“一天四五撥人，提前預約都不一定能排上”，王昱說，這還是北京的情景，更多時候，他應企業之邀，一天要飛3地，每地只能待2-3小時。

“這些企業的決策層看不清方向，對未來無法判斷，制定戰略沒有信心；還有的急著解決現實問題：產業如何升級？高速擴張后庫存問題怎么辦？營銷怎么辦？經濟下跌時期如何留住核心人才？怎么建立品牌？如何融資……”

眼下，中國經濟已從高速增長期轉入中低速增長期。這對大多數企業來說，成本控制難度加大，利潤增長承壓加劇，再加上外需不振、內需不足以及前期產能集中釋放等多重因素，虧損企業的數量正在“擴容”。

北京大學中國企業法律風險管理研究中心主任陳曉峰對《支點》記者表示，金融危機邁入縱深影響期后，部分中國企業由于對其內外風險的識別、評估乃至應對措施都存在不足，能否渡過難關不容樂觀。

虧損企業數量“擴容”

某種程度上，壞消息還在發酵。作為中國企業群體中的佼佼者，2012年，深滬兩地上市公司虧損面及虧損程度均在擴大。

2012年，深交所1538家上市公司平均凈利潤出現自2009年以來的首次負增長，同比下降11.52%。768家公司利潤下降，占比49.93%。而上交所954家上市公司，凈資產收益率下降9.74%。

2012年，深滬兩市虧損上市公司共計222家。深市虧損公司較上年增加32 家，虧損公司家數占比7.28%，較上年增加2.08 個百分點；平均虧損額2.86 億元，高于上年的2.07 億元。滬市虧損上市公司占比11.53%，較上年增加3.21個百分點。

在外部需求不振、產品升級緩慢、結構性失衡以及產能過剩等諸多因素的影響下，上市公司要素使用效率近兩年呈逐年下降之勢。

要素使用效率是驅動經濟內生增長動力的關鍵。它是上市公司利用資金、勞動力等資源提供產品或服務等最終產出品的效率，包括應付職工薪酬、固定資產折舊、生產性資產折舊、攤銷、支付的利息等。

在深市上市公司集中分布的13個行業中，除住宿餐飲業、金融業及房地產行業外，其余10 個行業均面臨不同程度的效率下降問題，較2011年下降11個百分點。而在行業利潤降幅較大的農林牧漁業、交通運輸倉儲郵政業、批發零售業、采礦業和制造業，則面臨更為突出的效率下降問題。

從經濟效益觀察，工業利潤下滑制約實體經濟的發展后勁。以浙江省為例，今年2月末，全省規模以上工業企業共有虧損企業10144家，同比增長3.5%，虧損面達27.8%，僅比去年同期縮小0.3個百分點。

而據深交所數據，制造業營業收入增速由2011年的21.84%降至0.92%，凈利潤增速則由13.11%降至-22.56%。

“許多企業因宏觀經濟波動、要素成本上升、競爭加劇等復雜因素的疊加，業績均呈下滑態勢，這一狀況短期內難以改變。” 深交所綜合研究所年報分析課題小組分析指出。

美國北卡州Whitsett市，聯想在該州設立生產線進行個人電腦的生產，而這也是聯想首次在美國建立PC生產線。

不健康的順勢發展

毫無疑問，當前企業最大的危機是產能過剩，而產能過剩又集中在工業制造業。如黑色金屬冶煉及壓延加工業、石油加工煉焦及核燃料加工業，還有部分前期投資擴張步伐過快、市場變化較為劇烈的行業，如光伏業。

近兩年來，鋼鐵工業全線陷入困境。2012年十大虧損企業中，鋼鐵企業就占了5家。年報顯示，＊ST鞍鋼、華菱鋼鐵、馬鋼股份、安陽鋼鐵等去年虧損超過30億元。其中，鞍鋼股份和韶鋼松山更是因為連續兩年虧損而“被迫戴帽”。

至今，鋼鐵主業仍掙扎在虧損邊緣。今年一季度，鋼鐵工業前兩月鋼增產10.6%，同比增加6個百分點，特別是2月份日產鋼達到了220萬噸，結果鋼材積壓創歷史新高，鋼材價格繼續走低。

中國鋼鐵工業協會黨委書記劉振江表示，這是產量惹的禍。今年一季度鋼產量增長過快，這是奔年產8億噸的目標在蠻干。

產量控制是鋼鐵行業的難題之一。中國鋼產量過高，主要發生在金融危機以來，在全球經濟增速放緩的時候，中國不僅沒有及時收緊，相反卻逆勢而上。

相比2008年，中國2009年在多生產6500萬噸鋼的同時，少出口了3500萬噸鋼。而在2009、2010、2011連續3年間，中國共增產近2億噸鋼，鋼產量逐年趨高。

據浙江規模以上工業企業生產經營及景氣的專項調查，該省供大于求問題在全國最為突出，產能過剩、有效需求不足是制約當地工業快速增長的主要因素。

“當前，部分企業虧損，是各種因素交錯出現的必然結果，既受國際國內宏觀經濟環境的影響，也與企業自身經營有關。但從浙江看，企業外部原因是主導。” 浙商研究會執行會長楊秩清告訴《支點》記者，政府的政策導向并不利于實體經濟發展，導致企業不專注主業發展，總在“開小差”，熱衷賺快錢。

“國際國內經濟環境還不錯時，企業的競爭力、基本面卻沒有提高，因為浙江有先發優勢，面對的誘惑更多，賺快錢的機會也更多。”楊秩清說。

眾所周知，我國是煤炭資源大國但是也是消耗煤炭資源的大國。煤炭資源是不可再生的社會發展中必不可少的資源。正因為如此，煤炭資源的開發、利用以及環境問題一直以來都是我國政府以及相關領域重點關注的問題。我國相關領域雖然在煤炭資源的開發與利用方面進行了一定的研究，其管理方法、開發技術雖然在以往的基礎上有了很大的進步，但是相比于發達國家而言，我國的開發、利用以及環境治理策略仍處于初級階段。因此，對于我國煤炭資源的開發、利用以及環境治理方面的研究是十分有必要的。

一位不愿透露姓名的北京某投資咨詢公司總裁告訴本刊記者，中國企業從整體上還沒有走上正常健康的發展軌道，“做企業首先做趨勢，有些行業能得到國家重點支持，為什么不去做？即便政策有不合理之處，但企業只能跟著走。因此，從長遠看，中國亟須改善適應百年企業成長的環境。”

成長期的創新缺失

企業做強，一般需要經歷初創期、成長期、平衡期和聯盟期四個階段。和君咨詢副總裁王豐認為，中國企業目前普遍處于成長期，成長期的企業特征是不斷地技術創新、不斷地擴張、不斷地并購重組。

但成長期的中國企業在產業結構調整和核心競爭力的培育方面遠未到位，這與創新缺失有關。

對比美國與中國的資本市場。美國標普500中，周期性強的傳統工業和金融業只占市值的25.6%，而科技、消費等行業占比為58.4%，盈利幾乎不受經濟周期影響。中國上市公司以傳統產業為主導，高科技、現代服務、消費行業等發展滯后。

2011年末滬深A股中，金融、房地產、石化、電子、金屬制品、機械設備等周期性行業上市公司數達1316家，占全部A股上市公司數和市值的53.2%和52.6%，盈利隨經濟周期劇烈波動。

過去10年，美國標普500非金融企業的凈資產收益率總體保持在18%-25%的水平，核心競爭力表現強勁，而中國上市公司的最高值是2007年的14.7%，去年只有12.5%。對此，王豐認為，解決的辦法無非是產業轉型升級和產業結構調整，前者依靠技術創新，后者需要內部重組。

轉型升級，重點以創新為動力，首先是技術創新，二是管理創新，三是企業盈利模式的創新，即商業模式創新。在技術創新上，更多拷問的是政府可否有能力改革現有創新體系。客觀分析，中國企業原創性創新長期缺失，現仍處于以跟蹤模仿和消化吸收引進技術為主的階段。

基礎研究，是原始創新的基礎，意味著人才的培養、數據和成果的積累。然而，1999年后，中國的基礎研究占研究與試驗發展經費(R&D)支出的比例一直呈下降趨勢。2005年至2010年，這一比例從5.36%降至4.59%，而美國基礎研究經費始終占R&D總支出10%以上。經濟合作與發展組織成員國中，法國、澳大利亞、瑞士均在20%以上。

較長一段時間，國內許多企業滿足于發達國家的高技術溢出效應，引進國外生產線，靠二流技術賺錢。大量的研發資金被用于解決企業生產中的工藝性問題、產品層面的研發，這只能算技術改進，而非最關鍵的技術創新。

而管理與商業模式的創新缺失，主要體現在企業對社會變遷感知的滯后。“如果企業對時代的脈搏要么聽不到，要么掩耳盜鈴，就會被無情地淘汰。”王昱說。

優秀企業正在崛起

在虧損企業增多的同時，也有不少企業成功突圍。以深市上市公司為例，2012 年，部分企業凈利潤規模創出新高，14.7%的公司凈利潤增幅超過50%。

借助并購重組、再融資、股權激勵等日趨多樣化的制度支持，一批優秀企業在資本市場脫穎而出。如集聚在生物環保、電子自動化控制、文化傳媒等領域的創業板公司，跨入深市市值前列的中小板公司以及不斷鞏固行業地位的傳統行業企業。

其中，并購重組包含重大資產重組、發行股份購買資產，以及通過購買或增資標的公司股權實現控股但未達“重大”標準等方式。

2012 年，深交所上市公司披露了713 起并購重組，涉及交易金額1689.42 億元，較上年增加32.16%，其中創業板公司涉及金額增速為39.4%，居各板塊之首。

這一年，產業整合型、市場擴張型、技術和人才引進型等旨在推動企業做優做強的并購重組更為突出。如雙匯發展完成發行股份購買資產以及換股吸收合并，交易金額246.6 億元；原深發展吸收合并控股子公司平安銀行，交易金額269 億元。

和君咨詢集團董事長王明夫認為，從宏觀上說，產業重組和結構優化是中國經濟的核心命題；從中觀上說，產業整合是產業升級的前提；從微觀上說，對一個志存高遠的中國企業而言，它的首選戰略應是產業整合戰略，其次才是產品創新戰略。

“深調控、廣積糧、緩稱王”，這樣的公司就是好公司。王豐指出，“深調控”即拉深核心業務，放棄粗放型、技術含量低的業務，“廣積糧”即不靠項目投資拉動增長，不過度擴張，而“緩稱王”則是不做自我膨脹的企業家。

ChinaVenture投中集團高級分析師馮坡接受本刊記者采訪時表示，好的公司首先要有核心競爭力，能在短時間建立商業模式并實現盈利的能力，在市場資源上處于壟斷地位。其次是團隊人員構成，最后是財務方面的表現。

許多優秀企業正是依靠核心競爭力逐漸崛起，如華為、聯想、中集集團、中航重機、匯川科技等。中國高科技公司殺入海外市場雖然很困難，但華為和聯想都在建立獨特研發體系的基礎上構筑了自身的核心競爭力。

堅守主業，擴張核心能力，研究新興產業，緊跟大趨勢，并融入世界，這都是優秀企業的典型特征。據深圳華創俱樂部秘書長、前華為全球供應鏈經理葉燦斌介紹，華為每年投入銷售額10%的費用，以及全體員工中46%的技術人員進行產品開發。

而聯想致力探索建立以聯想研究院為龍頭的二級研發體系，為產品走進國際市場奠定了技術基礎；中集集團則擁有完全自主知識產權，提供全系列集裝箱產品，遍及北美、歐洲、亞洲等全球主要的物流系統，集裝箱產銷量一直保持世界領先地位。

面對危機，大浪淘沙。中國優秀的企業家開始展露鋒芒，“他們具有全球視野，具有社會責任感，意識到管理與人才的重要性，尊重供應商和合作伙伴，懂得與資本打交道。”王昱說，因為有許多待解的難題，中國企業才有巨大的發展空間亟須發掘，在這個過程中，有核心競爭力的企業將站穩腳跟，擊敗對手。