華爾街為救“美金”打“黃金”

近日美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于預期，令美元小幅回暖。而國際金價繼短暫上漲后再次出現(xiàn)大跌態(tài)勢，一度跌至1365.8美元/盎司。市場下一步究竟何去何從，可能需要等到美聯(lián)儲舉行的6月貨幣政策會議后方能露出眉目。市場普遍認為，盡管當前美元疲軟，股市下跌，但黃金價格也不會因此而走高，影響金價走勢的主要因素還是要歸結于美聯(lián)儲何時退出量化寬松政策。

金價為何持續(xù)暴跌？筆者以為，一季度以來美國就業(yè)狀況改善，美聯(lián)儲縮減量化寬松規(guī)模、塞浦路斯拋售黃金的傳聞以及股市上漲帶來新投資機會等等，實際上對市場影響都非常微弱，不足以導致金價暴跌。同時，黃金走弱、美元走強，還會影響美國出口和美國經(jīng)濟復蘇。因此，金價下跌的背后，很可能是華爾街金融巨頭與美聯(lián)儲聯(lián)手的操控。

據(jù)美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)，國際儲金銀行（一般是指像摩根大通這樣可以直接和美聯(lián)儲交易的一級交易商，即“大到不能倒”的銀行）今年1月份前已經(jīng)悄然聚集了很大的黃金空頭倉位，一旦黃金牛市繼續(xù)，國際儲金銀行會蒙受巨大的損失。因此，華爾街投行有做空金價獲利的強烈動機。

與此同時，美國投行必須獲得美聯(lián)儲的支持。因為只有央行有實力可以源源不斷地往空頭倉位里加注，而且還可以把自己的黃金儲備投入到市場，既可作為空頭合同的履約標的，也可以打壓金價以幫助維持空頭倉位。

目前美國政府和居民都面臨嚴重的債務問題。美國不斷擴大的外債規(guī)模已經(jīng)讓外國央行和投資者深感不安。而其近年推行的量化寬松政策，更使美元信用不斷受損。全世界絕大多數(shù)的美元資產(chǎn)在全球各大央行手中，據(jù)悉，2012年全球央行創(chuàng)下了自1965年以來購買黃金的最高紀錄。這種趨勢未來仍將繼續(xù)，如果黃金牛市也繼續(xù)，將不可避免地加速美元喪失其國際儲備貨幣的霸主地位。

在這種情況下，華爾街投行和美聯(lián)儲選擇連續(xù)、瘋狂打壓金價，使投資者喪失對黃金的信心。由于美元與黃金具有相互替代的功能，黃金走弱會使美元走強，黃金持續(xù)暴跌會讓美元信用大大增加，從而使投資者重拾對美元的信心。美元將在某種程度上取代黃金，成為世界的“硬通貨”，美國主導的全球金融循環(huán)鏈條將得以延續(xù)，美國作為國際儲備貨幣的霸主地位將進一步鞏固和提升。

摧毀黃金的地位，讓美元及其他紙幣與黃金徹底脫鉤，將是國際金融秩序的重大變革。這將進一步增強美元地位，有利于美國國家利益和美國的金融戰(zhàn)略，損害包括中國在內(nèi)的對美貿(mào)易順差國的國家利益。更重要的是，美元不受約束的擴張和信用的不確定性，還會危及全球貿(mào)易的穩(wěn)定性，影響全球勞動分工和經(jīng)濟增長。對美元主導地位的提升，我們應保持警惕。在人民幣短期內(nèi)不可能成為國際主導貨幣的情況下，我們要繼續(xù)維持黃金作為國際“硬通貨”的地位，提升投資者對黃金的信心。為了維護國際貿(mào)易的安全，穩(wěn)定人們的預期，必須增加對國際儲備貨幣強有力的約束條件。要保持貨幣的穩(wěn)定性，決不能把黃金這個坐標系迅速廢止。

（作者為中能國際石油化工有限公司總經(jīng)理、北京大學中國戰(zhàn)略研究中心副主任）