國企補貼切勿過濫

隨著A股上市公司2012年年報披露完畢，眾多企業名目繁多的政府補貼浮出水面，其合計金額不僅再創歷史新高，而且其中七成投向了國企。

為了便于比較，我們取非公企業高度集中，并且境遇相對還算較好的創業板公司作為參照。年報顯示，2012年全部355家創業板公司（其中337家為非公企業）累計實現凈利潤247.6億元，而主板上市公司中“輸血”最多的10家國企，去年獲得的政府補貼合計達到225.42億元。

當然，上述對比畢竟只是視角之一，判斷國企補貼是否過濫，尤其還需重視以下重要事實，具體來說就是：

其一，國企補貼中的相當部分來自各級地方財政，而中國的地方政府由于存在顯而易見的橫向競爭，很容易傾向于競相通過非理性補貼，以求吸引更多企業、更多投資。如，常年仰賴巨額補貼的航空企業，在全國90%中小機場虧損的情況下，地方政府依然熱衷于搶建機場的可預見后果，幾乎就類同于爭著搶著向航空公司“送錢”。

其二，即使排除掉地方政府政績沖動等主觀因素，政府很難低成本觀察到被補貼企業，尤其是組織架構及業務編成極為復雜的大型國企真實的經營狀況。如，近年連續獲得最多補貼的“兩桶油”（中石油與中石化），由于旗下開采板塊與煉油板塊獨立核算，中間通過國際油價進行結算，因此早有專家一針見血地指出，“這樣做的好處是自己永遠都能處在‘虧損’之中——國際油價下跌時，采油板塊在虧損；國際油價上漲時，煉油板塊又虧損了”。

其三，年報披露的政府補貼其實只是較易觀測與量化的顯性補貼，而國有企業所能享受到的隱性補貼更是巨大。如，有報告估測，中國每年因行政性壟斷而引致的福利損失可能超過1萬億元，再如國有企業獲得的融資額不僅占比遠超其貢獻率，而且利率顯著低于平均水平。

國企補貼過濫如此難以規治，而至于其危害，除了多少還算有跡可循的稅款損失外，更隱蔽但又更要害處起碼包括：其一，進一步加劇國企本就難以根除的預算軟約束，由此更不利于其本身效率提升；其二，進一步鼓勵國企著力維護壟斷地位，并且客觀上繼續“擠出”非公部門，由此阻滯市場力量發育壯大；其三，進一步“迫使”地方政府參與“優惠競賽”，由此導致產能過剩愈演愈烈。

以上所述諸多危害茲事體大，不可不防。但現在的問題是，迄今為止，我們對于所謂自然壟斷性行業與戰略性行業的理解還有很多歧見，而至于解決之道，戰略性的方案正如十八大報告所指出的那樣，要處理好政府和市場的關系，更加尊重市場規律；技術性的方案則在于進一步加強各級政府財政預算，迫使其支出逐步轉向基本公共服務均等化等硬性目標約束下。