大部制改革 三行業(yè)影響深遠(yuǎn)

3 月10日第十二屆人大一次會議公布國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案，大部制改革浮出水面，撤并鐵道部、組建新的國家海洋局、國家新聞出版廣播電影電視總局。這對鐵路及軌道設(shè)備、船舶與海工設(shè)備、出版?zhèn)髅降刃袠I(yè)產(chǎn)生重要的影響。

鐵道部退出歷史舞臺，原職能一分為三

64年的鐵道部告別歷史，原鐵道部職能將一分為三。這份政企分開方案正式開啟了中國鐵路資產(chǎn)價值重估的序幕，市場化程度相當(dāng)?shù)偷蔫F道部終于要下海了。

改革后，鐵路主要分為交通部、交通部下屬的鐵路局和中國鐵路總公司三個系統(tǒng)，其中：1）交通部統(tǒng)籌綜合交通運輸體系的規(guī)劃，體現(xiàn)政府的政策制定功能；2）交通部下屬的鐵路局負(fù)責(zé)安全和質(zhì)量的監(jiān)督并擬定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)出政府的監(jiān)督監(jiān)管功能和標(biāo)準(zhǔn)制定功能；3）中國鐵路總公司承擔(dān)全部企業(yè)職能，包括運輸、建設(shè)、籌融資等功能。

政企分開后，鐵路總公司和目前的壟斷國企沒有區(qū)別，將自負(fù)盈虧，開始關(guān)注并努力提升盈利能力。這次鐵道部拆分仍是中國鐵路改革漫長路程上最初的一步，未來還有修改相關(guān)法規(guī)、將定價和調(diào)圖職能真正下放至企業(yè)、嚴(yán)防歧視性接入價格、放開行業(yè)準(zhǔn)入門檻等許多工作有待進(jìn)一步改革。對上市公司而言，由于最先有可能完成的是定價權(quán)的下放，貨運價格將出現(xiàn)補(bǔ)漲機(jī)會，持續(xù)時間將會是連續(xù)幾年。券商認(rèn)為中期存在16%～32%的空間，2014年貨運價格需上調(diào)8%左右，大秦鐵路的優(yōu)先度和兌現(xiàn)能力最強(qiáng)。因此，大秦鐵路是行業(yè)首選，鐵龍物流和廣深鐵路存在交易性機(jī)會。

其次，市場化運營會提高鐵路運營效率以及盈利能力，吸引更多的社會資金投資于鐵路建設(shè)，后續(xù)的債務(wù)處理、鐵路建設(shè)新的融資方式及渠道的建立、鐵路總公司進(jìn)一步市場化的改造等改革措施都將降低鐵路設(shè)備公司應(yīng)收賬款和財務(wù)費用，有利于軌交設(shè)備企業(yè)產(chǎn)品需求和盈利能力的提高，軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈中的上市公司都將受益。重點關(guān)注南車、北車、時代新材、北方創(chuàng)業(yè)。

新海洋局成立，保障“海洋強(qiáng)國”戰(zhàn)略實施

根據(jù)國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，我國將重新組建國家海洋局，我國重新組建國家海洋局，將海監(jiān)、漁政、緝私與海警四支執(zhí)法隊伍整合成一支新的海上執(zhí)法力量隊伍，并以中國海警局名義開展海上維權(quán)執(zhí)法。國家海洋局將為我國實現(xiàn)“海洋強(qiáng)國”戰(zhàn)略的提供重要保障。

目前隸屬中國海洋局的海監(jiān)總隊擁有萬余名執(zhí)法人員，10架執(zhí)法飛機(jī)，400余艘各類執(zhí)法船艇，其中千噸級以上專用執(zhí)法船27艘，隨著國家海洋局的重組，農(nóng)業(yè)部中國漁政和公安部邊防海警都將整合進(jìn)新的國家海洋局，下屬大型巡邏船數(shù)量將升至38艘，另外，中國海洋局計劃到2015年底前，建造36艘中型和大型巡邏船，其中包括7艘1500噸級巡邏船，未來1至2年內(nèi)即可投入使用。隨著機(jī)構(gòu)、職能、隊伍和裝備的調(diào)整，海警船以及海事電子設(shè)備等訂單可望大增。利好船舶制造相關(guān)概念股如：廣船國際、中國船舶、太陽鳥、上海佳豪等?？芍攸c關(guān)注太陽鳥：在近五年特種艇市場中，公司產(chǎn)品市場占有率高達(dá) 47.5%，穩(wěn)居行業(yè)第一，是特種艇市場的最大受益者。海上執(zhí)法力量的整合表明了我國加強(qiáng)海洋維權(quán)力度的意志和決心，這將給特種執(zhí)法艇帶來新的需求。

此外，國家海洋局的整合，還有利于從扶持力度與資源利用效率兩方面為海工裝備行業(yè)帶來良好的發(fā)展契機(jī)。我國海洋天然氣為探明率10.9%，而世界平均探明率在60.5%左右，因此我國海洋油氣資源的探明率很低，整體上處于勘探的早中期階段。未來我國會進(jìn)一步加大對海洋石油的勘探力度，從而驅(qū)動著我國海洋石油勘探服務(wù)、設(shè)備的上市公司業(yè)績的高成長，海油工程、中海油服等個股的業(yè)績高成長趨勢就是最好的說明。

出版署、廣電總局合并，大傳媒時代來臨

國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案提出將新聞出版總署、廣電總局的職責(zé)整合，組建國家新聞出版廣播電影電視總局。網(wǎng)友簡稱其為“新版廣電總局”。這次合并后，新部門將新聞、出版、廣播、電影、電視等內(nèi)容進(jìn)行統(tǒng)一管理，預(yù)期將自上而下改變之前各領(lǐng)域條塊分割的局面，提升了國有傳媒企業(yè)發(fā)展的想象空間，傳媒集團(tuán)從內(nèi)生性的發(fā)展、領(lǐng)域內(nèi)的兼并整合轉(zhuǎn)向跨領(lǐng)域的市場兼并重組。

跨媒介的國有傳媒航母是未來做大國有傳媒集團(tuán)的必經(jīng)之路。僅僅專注某一細(xì)分領(lǐng)域的大型文化企業(yè)不符合行業(yè)趨勢，也不符合國家夯實輿論陣地的需要。比較出版與電視兩個行業(yè)，出版行業(yè)的區(qū)域性壟斷特征明顯，而電視的則面向全國市場自由競爭。因此，出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)滲透至電視領(lǐng)域的可能性以及意義更加重大，因此更加有利于出版集團(tuán)。預(yù)測未來會有出版集團(tuán)獲得專業(yè)類電視頻道作為跨行業(yè)的試點。

內(nèi)容的價值更加凸顯。新部門統(tǒng)一管理內(nèi)容，并加掛版權(quán)職能，對內(nèi)容價值的重視程度將前所未有，以版權(quán)為基礎(chǔ)，在跨領(lǐng)域整合的平臺上，圍繞內(nèi)容價值進(jìn)行出版、廣播、電影、電視等渠道為基礎(chǔ)的多元化開發(fā)將是未來部門工作的重點和市場的焦點。利好具備稀缺性內(nèi)容持續(xù)生產(chǎn)能力、并在內(nèi)容衍生開發(fā)方面頗具建樹的華錄百納、人民網(wǎng)、華誼兄弟、光線傳媒、掌趣科技等；同時，內(nèi)容審核管制放松將更加有利于市場化程度更高的內(nèi)容企業(yè)如華錄百納、華誼兄弟、光線傳媒等。

重點公司：

中南傳媒：出版集團(tuán)中最具有傳媒基因的企業(yè)，在出版業(yè)務(wù)穩(wěn)居全國前兩位的同時，還擁有壟斷湖南全省的報媒“瀟湘晨報”以及全國領(lǐng)先的湖南地方新聞門戶“紅網(wǎng)”。有全介質(zhì)的想法，也有全介質(zhì)的能力。

光線傳媒：在廣電系統(tǒng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)調(diào)整的過程中，光線傳媒是與各地電視臺業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)最為密切的企業(yè)，準(zhǔn)電視臺規(guī)模的內(nèi)容生產(chǎn)加上領(lǐng)先的電影業(yè)務(wù)，公司將大幅受益與廣電行業(yè)的市場化。