本固而枝榮

期貨市場是個切蛋糕的市場，需要眼快、手快，還要方位準確，才能切得一塊屬于自己的蛋糕，否則很可能一個不小心，本來是自己的那塊也會被別人切走，要在這個市場上攫取利潤，除目標明確外，還要思路清晰、意志堅定，當然最重要的是行情要配合！

本周期貨市場繼續(xù)維持震蕩走勢，這令許多趨勢交易者大傷腦筋，損失不小，然而震蕩往往是市場的常態(tài)，趨勢行情則非常稀有，這需要投資者有扎實的基本功，付出不一樣的努力才能適時捕捉得到。

我們知道商品市場中的工業(yè)品走勢與經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)，因此了解宏觀經(jīng)濟的動態(tài)對判斷工業(yè)品未來走勢起到非常重要的作用。

從大的宏觀經(jīng)濟體來看，美國、中國雖都在復(fù)蘇，但程度卻有所差異。

數(shù)據(jù)上來看，美國制造業(yè)PMI2月份上升至54.2，創(chuàng)1年半來新高。美國1月新屋銷售數(shù)量超出市場預(yù)期，創(chuàng)近4年半來新高，美國就業(yè)市場也呈改善趨勢，經(jīng)濟狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)。

相對美國而言，中國經(jīng)濟雖保持平穩(wěn)增長，但仍存在很多問題，未來國際貨幣寬松將持續(xù)一段時間，但中國保持穩(wěn)健貨幣政策與國際“潮流”似有所悖逆，需要一定力度的堅守。而這種堅守實際已經(jīng)處于最后時期。當季熱錢涌入的背景，已經(jīng)加大對流動性擴張的控制難度，而未來回收流動性的成本也將更高。2007下半年到2008年上半年，人民幣快速升值，其實利弊參半。當時中國選擇了快速升值以期應(yīng)對美國壓力，其結(jié)果對中國以及世界經(jīng)濟的影響至今余韻猶存。

推動中國經(jīng)濟增長的動力中，繼人口紅利接近消失后，環(huán)境紅利也面臨消失，中國經(jīng)濟已經(jīng)到了必須認真關(guān)注環(huán)保并加以治理的時期，顯而易見的是，當下中國經(jīng)濟回升的勢頭并不強，應(yīng)該處于弱復(fù)蘇的過程，加大對環(huán)境保護的投入也會影響到我國經(jīng)濟的增速。

加上國家對房地產(chǎn)的調(diào)控還在繼續(xù)，新“國五條”發(fā)布后房地產(chǎn)市場尤其是二手房市場的成交量會受到較大的影響，當然目前鑒于“國五條”細則尚沒有規(guī)定明確的執(zhí)行時間，預(yù)計對相關(guān)工業(yè)品的影響短期并不會很明顯。

就行業(yè)來看，下游逐漸出現(xiàn)一些需求回升的信號，PMI數(shù)據(jù)顯示，有色金屬冶煉及延壓加工業(yè)PMI環(huán)比上升9.4，為59.0，新訂單和購進價格分別上升12.1和下降7.8，為60.3和50.8。這會帶動銅價出現(xiàn)一定程度的反彈，但由于世界最大的需求經(jīng)濟體中國宏觀環(huán)境欠佳、再加上工業(yè)品供應(yīng)上升及市場人氣受損，價格反彈高度也會受到限制。同時近期國際黃金市場出現(xiàn)明顯下跌走勢也將對基本金屬形成拖累。

總體而言，由于期貨市場參與進了越來越多的投機者，再加上近幾年流動性的泛濫，商品價格很可能偏離了商品原有的價值，出現(xiàn)扭曲的極端走勢，當市場金融屬性逐漸退潮時，投資者可以抓住機遇，在高位拋空，獲取具有競爭力的賣出價格。相反，一旦市場恐慌情緒出現(xiàn)，價格也很可能跌破成本，隨之帶來相當便宜的買進價格，則投資者亦可利用期貨市場用相對低廉的保證金買入，實現(xiàn)低價買進的目的，不論是前者或是后者，均會帶來豐厚的超額利潤，而要做到這些，則需要投資者深入了解商品產(chǎn)業(yè)鏈及其屬性，夯實基底，才能在這些機遇出現(xiàn)時，得到不菲收獲。