金融市場

焦點(diǎn)

創(chuàng)業(yè)板門檻將降低

（本刊記者 劉文君）

一直飽受爭議的創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，未來將會(huì)取得重大改變。

2009年9月至今，共有355家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。其中出現(xiàn)了萬福生科、新大地等創(chuàng)業(yè)板公司造假上市，引起市場和監(jiān)管層的反思——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板究竟需要什么樣的上市門檻。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者多方了解，深交所和地方證監(jiān)局已在12月中旬對創(chuàng)業(yè)板規(guī)則的修改進(jìn)行了多次閉門討論并廣泛征求中介機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的意見。

證監(jiān)會(huì)亦表態(tài)稱，創(chuàng)業(yè)板定位為服務(wù)于創(chuàng)新型、成長型中小企業(yè)的主要資本市場平臺，將適當(dāng)放寬財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，拓展市場服務(wù)的行業(yè)覆蓋面，合理設(shè)計(jì)并盡快推出再融資制度，完善創(chuàng)業(yè)板并購重組制度，修訂信息披露規(guī)則，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度。

現(xiàn)行的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》中，最富爭議條款是要求創(chuàng)業(yè)板擬上市公司具有持續(xù)盈利能力。

該條款要求企業(yè)“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%”，這一條款被認(rèn)為是多數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司“上市即虧損”、“財(cái)務(wù)造假”的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

不過，此次規(guī)則的修改將取消這一條款。

一位資深投行人士表示，監(jiān)管層進(jìn)一步放松創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行條件有利于“創(chuàng)業(yè)板”回歸本身的定位，而現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板的很多條件和規(guī)則，比對的是成熟期的企業(yè)，完全不適用于“成長、初期或者轉(zhuǎn)型期”的企業(yè)?！?br>