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創業板門檻將降低

（本刊記者 劉文君）

一直飽受爭議的創業板上市規則，未來將會取得重大改變。

2009年9月至今，共有355家企業在創業板上市。其中出現了萬福生科、新大地等創業板公司造假上市，引起市場和監管層的反思——創業板究竟需要什么樣的上市門檻。

據《財經》記者多方了解，深交所和地方證監局已在12月中旬對創業板規則的修改進行了多次閉門討論并廣泛征求中介機構以及企業的意見。

證監會亦表態稱，創業板定位為服務于創新型、成長型中小企業的主要資本市場平臺，將適當放寬財務準入指標，拓展市場服務的行業覆蓋面，合理設計并盡快推出再融資制度，完善創業板并購重組制度，修訂信息披露規則，嚴格執行退市制度。

現行的《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》中，最富爭議條款是要求創業板擬上市公司具有持續盈利能力。

該條款要求企業“最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%”，這一條款被認為是多數創業板公司“上市即虧損”、“財務造假”的罪魁禍首。

不過，此次規則的修改將取消這一條款。

一位資深投行人士表示，監管層進一步放松創業板的發行條件有利于“創業板”回歸本身的定位，而現有的創業板的很多條件和規則，比對的是成熟期的企業，完全不適用于“成長、初期或者轉型期”的企業。……