基金觀點(diǎn)薈萃：大成、信達(dá)澳銀、匯豐晉信

大成基金：

等待政策改革

大成基金認(rèn)為，進(jìn)入11月份后三季報(bào)已公布完畢，短期進(jìn)入業(yè)績真空期。對即將于11月中旬召開的三中全會將激發(fā)投資人對政策改革的預(yù)期，本周末改革的驗(yàn)證期既將揭曉。某種程度上，市場的震蕩蓄勢，或許是在等待改革信號的定調(diào)方向。我們將密切關(guān)注、跟蹤金融、國企、自貿(mào)區(qū)改革和土地制度、創(chuàng)新體制等為資本市場帶來制度性紅利的熱點(diǎn)話題。大成基金判斷，四季度經(jīng)濟(jì)將是通脹上行，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)或小幅下行的情況，銀行間資金價(jià)格受到貨幣政策收緊影響會比之前有所抬升。在經(jīng)濟(jì)失速風(fēng)險(xiǎn)較小、改革又著力推進(jìn)的背景下，依然堅(jiān)持風(fēng)格偏向通脹受益和防御價(jià)值類行業(yè)。

信達(dá)澳銀：

超跌反彈有望繼續(xù)

10月中國官方制造業(yè)PMI指數(shù)錄得51.4%，比上月上升0.3個百分點(diǎn)，連續(xù)4個月回升，同時(shí)也是18個月以來的新高，顯示經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢依然平穩(wěn)。信達(dá)澳銀預(yù)計(jì)，4季度GDP較3季度將稍有回落，但經(jīng)濟(jì)波幅趨于收窄。從流動性來看，信達(dá)澳銀認(rèn)為，進(jìn)入11月份后，偏高的資金價(jià)格有望回落，但鑒于年內(nèi)貨幣政策保持中性偏緊的概率較大，預(yù)計(jì)流動性將整體維持“緊平衡”格局。基于以上判斷，市場短期有望延續(xù)超跌反彈行情；而基于三中全會即將召開和全面深化改革預(yù)期，對A股市場的中期行情依然樂觀。繼續(xù)建議重點(diǎn)配置金融地產(chǎn)等低估值板塊，優(yōu)選估值合理的成長性個股，并積極布局各主題投資方向。

興全基金：

三條主線尋找機(jī)會

興業(yè)全球基金表示看好三條主線上的投資機(jī)會。其一是工業(yè)自動化領(lǐng)域。隨著國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步、成本降低、競爭力提高，國內(nèi)工業(yè)將能實(shí)現(xiàn)部分進(jìn)口替代，搶占更大的市場份額。其二是移動互聯(lián)網(wǎng)。隨著網(wǎng)絡(luò)、智能終端等平臺的逐步搭建成行，移動互聯(lián)網(wǎng)與各傳統(tǒng)行業(yè)之間彼此滲透、聯(lián)系，勢必給人們的生活方式和企業(yè)的商業(yè)模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，從而也孕育著龐大的市場機(jī)會。其三則是新能源。從能源變革的背景上看，新能源因其低污染、可持續(xù)性而具有較大的發(fā)展空間。同時(shí)他們表示近段時(shí)間以來，成長股部分板塊投機(jī)氣氛濃重，投資時(shí)需要考察行業(yè)景氣度、公司運(yùn)營情況以及業(yè)績增長支撐等因素，仔細(xì)挑選合適的個股。

匯豐晉信：

市場存在階段性機(jī)會

展望四季度，匯豐晉信基金認(rèn)為盡管四季度市場面臨著一些傳統(tǒng)周期性壓力，但是伴隨著經(jīng)濟(jì)增速的逐步企穩(wěn)和四季度越來越強(qiáng)的改革預(yù)期，市場仍然存在階段性機(jī)會。即將召開的十八屆三中全會或?qū)⒔o市場帶來新的增長動力，無論是財(cái)稅改革、城鎮(zhèn)化改革、金融改革；還是行政改革、國企改革，都將從制度層面進(jìn)一步釋放中國經(jīng)濟(jì)的潛力，實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)從外需向內(nèi)需，從投資向消費(fèi)的轉(zhuǎn)型。因此，四季度圍繞著經(jīng)濟(jì)改革的一系列舉措將有可能持續(xù)激發(fā)市場人氣，市場有望繼續(xù)保持活躍。從行業(yè)角度來看，將繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)服務(wù)和新興產(chǎn)業(yè)，繼續(xù)看好移動互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、大眾消費(fèi)品和環(huán)保等相關(guān)的板塊投資機(jī)會。