好想你：三季度單季凈利環比增長超2.5倍 棗業第一股有望卷土重來

日前，好想你（002582）發布業績預告，預計2013年1月-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利7770萬元—9180萬元，比上年同期增長10%-30%。由于公司上半年所披露的凈利潤為4299萬元，因此，三季度單季度實現的凈利潤在3471萬元—4881萬元，環比增長254.55%—398.57%，而結合以往公司營收的季度特征來看，公司今年業績恢復增長已有保障，觸底反彈較為確定，值得投資者密切關注。

業績觸底反彈較確定

2012年以來，由于宏觀經濟增速放緩，公司產品銷售受到了較明顯的影響，當年凈利潤同比下降10.74%，為上市以來首次出現負增長。2013年隨著國家宏觀調控的進行，公司營收及凈利潤再度滑坡，從中報來看，公司上半年營業收入為3.99億元，同比下降0.67%，凈利潤為4298.88萬元，同比下滑了15.72%。

下半年以來，隨著經濟持續回暖，公司銷售狀況明顯改善。公司日前發布的業績預告稱，1—9月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利7770萬元—9180萬元，比上年同期增長10%-30%。由于公司上半年所披露的凈利潤為4299萬元，因此，三季度單季度實現的凈利潤在3471萬元—4881萬元，環比增長254.55%—398.57%。恒泰證券梅林營業部首席投顧黃翊對記者表示，公司在三季度的業績表現遠超市場預期。或許，這連公司也不曾料到。記者發現，公司在半年報中曾預測，今年1月—9月凈利潤變動區間為5000萬元至7000萬元，變動幅度-30%至0%。而結合公司產品銷售的季節性特征來看，往往四季度是公司傳統銷售旺季，有望在三季度基礎上進一步保持增長。由此來看，今年公司業績觸底反彈較為確定。

精耕細作專賣店渠道

公司今年花大力氣對專賣店進行優化升級，淘汰一部分盈利能力低、服務意識薄弱、有損公司形象的不合格門店，其他店面逐步完成優化升級工作，并適時新開一些優質店面。據悉，截至目前，公司已淘汰不合格專賣店154家，升級改造完成124家。在人們的印象中，關店似乎是公司經營不善的表現，事實上，關店有主動與被動之別。公司的關店屬于主動行為，“不破不立”。公司銷售部經理王文杰表示，店面偏僻、服務意識差、銷量小的小型夫妻店、店內店是整改的主要對象，而公司標志不明顯、有損公司形象、不能適應公司整體策略的門店則是關閉的對象。

經過幾個月的整頓，公司專賣店的店面形象明顯改善，統一標準化店面形象、標準化店面運營管理、統一貨品陳列、良好的購物環境，有效地維護了中國紅棗領導品牌形象。銷售數據也打消了市場的疑慮，二季度以來，來自公司專賣店渠道的銷量不僅沒有下滑，反而有了提升，既提升了員工的信心，也更加堅定了公司精耕細作專賣店渠道的決心。公司董事長石聚彬表示，根據公司專賣店優化升級方案，預計到2014年6月30日，公司可能會相繼關停600家現有門店。

大力發展商超、電超等新興渠道

公司在精耕細作專賣店渠道同時，為適應公司轉型之需，商超和電子商務渠道逐步成為公司銷售渠道拓展的重要方向。公司資料顯示，2012年10月份開始引進專業人才，建立了商超渠道營運管理隊伍，開始啟動進入商超系統。據了解，截至2013年6月30日，公司已在鄭州、上海、武漢、北京、江蘇、浙江、安徽等地商超開設KA門店1440家，并進駐了樂購、大潤發、沃爾瑪、吉百盛等大型商場與便利店。重點市場上海、武漢、鄭州的商超KA系統渠道覆蓋率已達到90%。2013年上半年商超渠道的銷售規模達已基本達到2012年全年的水平。

在電商方面，公司亦加快了腳步，成立全資子公司鄭州樹上糧倉商貿有限公司，專門致力于電子商務拓展，持續提升網絡銷售能力。去年雙十一電商渠道銷量近1000萬，位居各類休閑食品前列，在今年5月召開的電子商務分銷商訂貨會上訂單額達6000多萬元，發展前景十分樂觀。2013年上半年，公司電子商務渠道實現營業收入2269萬，比2012年上半年增長747.83%。據悉，公司計劃今年“雙11”期間實現電商銷售1500萬元。電商一方面拓展了公司的銷售渠道，同時也在線上增強了公司的品牌影響力。

對此，長城證券分析師王勇表示，商超和電子商務渠道由于增速高，有望逐步成為公司新的增長極。

產品定位日趨大眾化

公司上市后，紅棗行業競爭日趨激烈，面對新的市場競爭格局和環境，為了更精準的確定公司發展戰略，2012年，公司不惜重金請國際知名營銷戰略定位咨詢公司特勞特為公司重新進行產品定位。經過詳細的市場調研，公司確立了休閑健康零食的定位，并逐步啟動紅棗休閑化、無核化、差異化戰略，這種轉型讓原來禮品化、功能化、時令化的紅棗產品更加大眾化、休閑化。之所以會瞄準這個市場，是因為該細分市場的龐大空間。數據顯示，2012年，我國休閑食品市場容量雖已高達5000億元以上，但人均消費量僅為28.6g，遠低于發達國家每年人均消費3.2kg的水平。隨著我國經濟水平的提高及人們消費水平、購買能力的不斷提高，休閑食品市場仍將會以15%至20%以上的速度增長。

公司表示，2013年，“好想你”系列產品全面升級轉型，主推休閑化產品，產品價位有1元到幾十元不等，“價格非常親民”，彌補了部分高檔產品銷量下滑的損失。目前，公司休閑產品以即食棗為主，從月均銷售增長情況來看，初步獲得了市場的認可。