公司評級：英威騰、長海股份、潤和軟件

英威騰：均線多頭排列

上半年主業變頻器增速好于行業。英威騰（002334）上半年變頻器收入增長9.3%，好于行業的增速。英威騰主要做通用變頻器，但是每年都會選取細分行業做項目型市場的重點推廣。毛利率也穩中有升，達到了43%。上海御能銷售的伺服主要是以專用為主，通用僅占大約30%。在專用伺服方面，公司下游主要是注塑、紡織、油田和機床。今年其伺服業務恢復良好，有望超越盈虧平衡點，為英威騰貢獻正利潤。

無錫子公司從培育期進入貢獻期。英威騰電源是英威騰2011年投資入股的，主要業務是UPS電源，預計今年上半年公司收入翻番的可能性很大，“其他”板塊下8000多萬收入或有將近一半由電源公司提供。英威騰德仕卡勒是公司在上市后的2010年控股的，主要產品是電梯一體化機及樓宇智能相關系統。2013年中期，由于電梯整個行業景氣度回升，公司的整體收入有較大好轉，由于基數較小，今年1-2倍以上的增長應該可以達到。

操作策略：二級市場上，該股自筑底反彈以來展開上攻的態勢，在10元/股一帶調整消化后，上攻的力度明顯加強，呈現出量價齊升的態勢，并出現均線多頭排列的形態。從歷史上看，該股股價當前處于低位，未來預計在13元/股一帶調整消化后將繼續上攻，投資者可積極關注。

長海股份：增速前低后高體現

業績增速前低后高顯現。長海股份（300196）上半年受財務費用與匯兌損失影響僅增長10%，而下半年匯兌損失已有所改善，且隨著池窯項目的投產與天馬集團盈利的提升，業績增速將逐步上移。本次預告前三季度10%-29%的增速已明顯高于中報，估計最終增速約20%。全年看，四季度盈利應能保持，全年增長在25%左右概率較大。

受益于出貨良好，池窯與天馬集團盈利上升。三季度公司制品銷售處在較為緊張狀態，總體營收規模將保持快速增長，雖然三項費用特別是財務費用仍明顯增加，但池窯與收購資產帶來的盈利提升幅度更大。分開看：①三季度原有制品繼續增長約20%；②7萬噸池窯紗漏板數量的逐步增加，估計單噸盈利可達到100元；③天馬集團產銷規模擴大，盈利上升下半年仍將持續。

操作策略：二級市場上，該股在8月底自底部反彈以后，在24元/股一帶遇到阻力，進入到窄幅震蕩的格局。從歷史上看，自2012年以來，公司股價一直處于上升通道中。目前，公司儲備的冰箱用保濕棉具有較高的確定性，一旦公司建立生產線并接受目前下游報價進行推廣，則將極大地增厚公司業績。當前，公司股價相對于6月的最高位仍有20%的回調區間，且已有企穩跡象，投資者可積極關注。

海康威視：向上趨勢不變

規模效應和議價能力保障毛利水平。今年二季度以來，海康威視（002415）主動發起了價格戰，快速進入中低端市場。從產業鏈調研反應的情況來看，在海康威視強勁的市場拓展能力面前，很多中，小安防企業陷入困境，市場份額明顯向海康威視集中。雖然，海康采取了價格戰的方式，但是由于海康威視對供應商的議價能力強，并且市場策略是有針對，有選擇的開展價格戰，公司的毛利不降反升。

朝陽行業鑄就大市值公司。公司目前市值已突破1000億元，但是由于：1，預計未來5年，國內市場仍將保持20%的增速，安防行業在發達國家這些成熟市場仍然有10%的增速。2，“技術高清化+市場集中+海外加速”支持未來幾年公司高速增長。3，民用安防和運營仍可期待。雖然這兩個市場目前尚未啟動，但是海康威視已經開始布局，未來一旦市場啟動，公司將明顯受益。

操作策略：二級市場上，該股頗受機構投資者的青睞，截止2013年9月30日，有包括“全國社保基金一一七組合”在內的5只基金現身該股十大股東，且均為新增。從走勢上來看，該股自上市以來，基本均保持上行的趨勢。公司三季度營業收入增速加快，毛利提升，創出歷史新高，增厚公司業績。受益于此，該股未來仍將保持上行態勢。

潤和軟件：技術延伸空間巨大

專注核心技術研發，奠定長期成長動力。區別于傳統廣泛接包的外包服務商，潤和軟件（300339）專注在供應鏈管理和智能終端嵌入式軟件兩大領域內深入，前瞻性研發，在兩大領域的關鍵技術方面積累了領先的技術優勢，這類公司的成長價值向好。東軟集團在8年間外包業務收入翻了20多倍。伴隨著信息技術的快速發展，技術專注型外包公司將不斷迎來發展新機遇，公司有望成為為數不多的重要受益者，穩定成長為行業龍頭。

智能終端業務創新空間大，高速增長仍將持續。智能終端嵌入式軟件業務上半年實現營收7055萬元，同比增長23.59%，低于上年同期114.44%的高增長。主要原因是：首先，公司大客戶華為上半年進行了研發調整，使得公司對其業務受到一定的影響；其次，印尼項目上半年的重點是相關研發，報告期內項目無確認；另外，其他國內外在談項目也正在積極推進，上半年無實質性業務貢獻。

操作策略：二級市場上，該股自上市以來一直保持較好的上漲態勢，去年底至今年6月份更是一路向上猛攻，回落到6月25日的低點后，保持震蕩上行的態勢。公司在外延式擴張方面具有巨大的潛力，未來或有諸多外延式拓展落地，助推公司業績發展。未來，公司股價仍將保持震蕩上行的態勢。

一汽轎車：上攻信號或已發出

公司進入新產品投放周期。未來2-3年是一汽轎車（000800）新產品投放密集期，今年5月首款SUV奔騰X80，中高端轎車紅旗H7上市，9月奔騰B50大改款上市；預計2014年還將投放全新馬自達6，馬自達CX-7（SUV），奔騰B70改款等新車型。公司主推的新車型奔騰X80（SUV）， 全新馬自達6（運動轎跑）迎合80后的消費需求，公司管理層變更后，新領導注重經營效率，關注降本增效，伴隨新品投放，產品結構逐步上移，預計公司盈利能力將持續提升。

一汽集團整體上市有望提升公司市值。公務車采購自主品牌是未來趨勢，紅旗作為自主品牌中唯一的高端品牌，將是副部級以上公務用車的首選，對于私人消費示范效應明顯。預計紅旗未來2年將逐步達到3萬輛的年銷售規模，有效提升公司的盈利空間和估值水平。一汽集團旗下的一汽大眾，一汽豐田以及相關零部件公司盈利能力強，集團整體上市將是大勢所趨，亦有助公司估值水平提升。

操作策略：二級市場上，該股自4月向上猛攻站上高位后，展開震蕩調整。預計充分調整消化后，將繼續上揚。隨著汽車消費群體的年輕化，80后逐漸成為汽車消費主力，公司產品能夠迎合個性化需求，成長性較為確定。該股近日成交量突增，再次上攻信號或已發出，投資者可積極介入。

贛鋒鋰業：愛爾蘭探礦找礦前景好

愛爾蘭Blackstairs找礦前景較好。贛鋒鋰業（002460）公告稱，公司委托江西地礦資源勘查開發有限公司對愛爾蘭Blackstair鋰礦地質勘查部分進行盡職調查，經實地考察，驗證了探礦權人委托的愛爾蘭AURUM勘探公司地質工作的真實性和可信度。江西地礦資源勘查認為：該區成礦帶具有延伸長，規模大，局部礦體品位高特點，其成礦條件較好，具有較大的找礦遠景。

積極收購鋰資源，原材料來源保障性增強。公司可以通過手中的期權，獲得加拿大國際鋰業手中愛爾蘭Blackstairs鋰礦項目100%權益以及阿根廷Mariana鹽湖項目51%的權益。Blackstaris鋰礦項目位于愛爾蘭東南部，距離首都都柏林只有80公里，交通方便。礦區品位較高，大部分探測點在1.5%以上，個別地方可以達到3%以上。Marina鹽湖項目位于南美洲玻利維亞-智利-阿根廷的含鋰鹵水成礦帶上，潛在儲量較高。

操作策略：二級市場上，該股筑底反彈沖上近期高位后，再度向下震蕩運行。國內釹鐵硼深加工龍頭企業有三家以上，而鋰深加工龍頭只有贛鋒鋰業一家，且已率先進入全球新能源汽車鋰電池原材料供應鏈，公司積極收購鋰資源，未來業績值得期待。當前，雖然公司股價已較歷史最低價上漲40%左右，但仍處于估值底部，投資者可積極介入。