空方躍躍欲試

周K線翻綠

本周（10月14日至10月18日）滬深300現(xiàn)貨2漲3跌，累計漲幅1.72%，周K線翻黑。日K線在60日均線以上，季均線斜率也向上，仍然是偏多格局。

持倉量繼續(xù)低迷

持倉量偏低是過去2篇報告看空的主因，本周該現(xiàn)象繼續(xù)。總計5個交易日，4個合約持倉量的變化為：+3770手、+919手、+8149手、-431手、-4087手。

雖然總數(shù)增加了8320手，但是不足以扭轉(zhuǎn)偏低的水平。周五的持倉量為92209手，在過去22個交易日排名第14。22日移動平均值仍然是下降趨勢。周五持倉量相比22天前，少了7800手，有一段距離。

持倉量下降被解釋為多方?jīng)]有熱情，上周的報告已經(jīng)有解釋。本周三持倉量大幅增加，是不是扭轉(zhuǎn)了這個結(jié)論。答案是否定的，因為周三下跌1.51%，跌幅偏大，這反而說明下跌時空方有熱情。

貼水再度主導(dǎo)

IF1311即將在下周成為近月合約，貼水卻在本周已經(jīng)登場。5個交易日價差的平均值為：+0.03%、+ 0.05%、+0.05%、-0.02%、-0.16%。前3個交易日，價差勉強(qiáng)升水。周四轉(zhuǎn)為貼水，周五將貼水?dāng)U大。而且全周價差的最大值僅為+0.28%，亦即在周三下跌時看不到任何低接的力量，期指態(tài)度保守。

結(jié)論

綜合以上，面對上漲，持倉量和價差都表現(xiàn)不佳，反倒是周三下跌時持倉量增加，多方?jīng)]有熱情之余，空方反倒躍躍欲試。