良性回調(diào) 增持消費

本周是回調(diào)的一周，面對史上雜亂的假期，市場資金顯得不確定，回撤成為短期主流，而面對節(jié)前抑或9月的最后一個交易日，持股還是持幣，筆者認為無需恐懼長假，應(yīng)理性選擇適當品種增持過節(jié)。

其重要的理由之一是在此前筆者已經(jīng)對本輪反彈行情給出定論，那就是一種預(yù)期政策改革的或者分享改革紅利的預(yù)期行情出現(xiàn)，并將延續(xù)到十一月的三中全會。迄今為止，從相關(guān)管理層公布的民營銀行細則、銀行破產(chǎn)法的傳聞等等，似乎可以預(yù)期一輪金融體制改革可能揭開大幕，未來可能還有新股發(fā)行制度的修訂等等預(yù)期，仍會給市場帶來憧憬。盡管本周上述政策預(yù)期的熱點全線退潮，但這屬正?，F(xiàn)象，是大幅拉升后正常的技術(shù)調(diào)整。某種程度上，你也可視為是在政策預(yù)期催化劑下，引發(fā)的一輪部分周期股的超跌反彈，這是資金自救結(jié)果，尚未獲得業(yè)績的實質(zhì)性支持，故股價很難再度大幅飆升。不過，我們可以從中堅定即將到來的四季度行情，仍將是資金面結(jié)合業(yè)績證偽、高成長預(yù)期和防御性等行業(yè)龍頭的炒作天下。

那么另外一個重要的理由則是技術(shù)佐證。此前滬指突破2444點以來的壓力線，這條本年度形成的中期壓力線，盡管被突破，但尚未確認是否有效突破，這需要價格和時間的雙重確認。目前回抽，重返壓力線之下，當屬正常。且仍受1849點以來形成的支撐線的支撐，同時，還有缺口2143-2151點未被回補，而我們結(jié)合去年的行情啟動點，相較之下，預(yù)計2145點附近具有較強支撐。若滬指能在該位附近再度放量走高，則修正行情延續(xù)，后市不僅重返2300點，還將對2444點試圖形成突破。然，即使短期未能在2145點附近止跌，結(jié)合此前啟動的成交密集帶，滬指下行空間也極為有限。可以認為，盡管目前盤口結(jié)構(gòu)性調(diào)整加劇，但這是資金面決定的必然結(jié)果，本年度以來始終都是行情在結(jié)構(gòu)性調(diào)整中推進，并未改變在業(yè)績增長預(yù)期和資金面的雙重炒作，后市仍將延續(xù)。

那么，根據(jù)本周盤口波動看，熱點重新凝聚于消費板塊，包括信息消費和傳統(tǒng)消費。信息消費方面的4G概念、移動金融概念、智慧城鎮(zhèn)方面等仍有脈沖式攻擊潛力；而傳統(tǒng)消費方面，對于奶業(yè)和醫(yī)藥醫(yī)療等，筆者是情有獨鐘，認為仍可視為節(jié)前重點持有對象。操作上，本周智慧金田智能交易按照計劃于10元附近賣出了獲利26%的怡亞通（002183）、45元賣出了獲利12.5%的伊利股份（600887），暫持天士力（600535），并將考慮對智慧城鎮(zhèn)之安防龍頭大華股份（002236）和怡亞通（002183）的買入交易。本月最后三天，筆者在五礦證券深圳金田路營業(yè)部對交易員進行強化訓(xùn)練，有興趣者持本期雜志可考慮申請限時旁聽。