中小市值板塊仍有上行空間

回顧9月份的行情，整體看創(chuàng)業(yè)板和中小板繼續(xù)保持前行。而主板市場總體呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢，但國慶節(jié)前受到流動性影響，有所回調(diào)。從技術(shù)走勢上看，主板和中小市板仍在上升通道中，10月份仍有可能上行，但是風(fēng)險加大，需要控制風(fēng)險。

基本面上，讓我們分析一下經(jīng)濟(jì)三駕馬車的情況。9月份的匯豐PMI初值為51.2，較8月終值50.1繼續(xù)回升，并創(chuàng)6個月以來新高，其中新訂單和新出口訂單指數(shù)的上升尤為明顯。可以合理預(yù)期10月1日公布的中國PMI值可能不錯；加上德國大選默爾克連任，歐洲的經(jīng)濟(jì)政策有望保持平穩(wěn)，復(fù)蘇勢頭有望延續(xù)；另外從波羅的海指數(shù)看，國際貿(mào)易明顯回暖；綜合判斷我國的出口貿(mào)易將會有明顯改善。投資方面，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1到8月份，全國固定資產(chǎn)投資為26.3萬億元，同比增長20.3%。1到8月比1到7月略微回升0.2個百分點，這是今年以來全國固定資產(chǎn)投資增速的首次回升。隨著秋季來臨，施工進(jìn)度會加快，特別是鐵路、橋梁、房屋等建設(shè)明顯提速。另外我們也可以發(fā)現(xiàn)8月份的PPI環(huán)比首次轉(zhuǎn)正，因此投資方面短期也無需擔(dān)心。消費方面，據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1—8月份，社會消費品零售總額1.48萬億元，同比增長12.8%。其中，8月份同比名義增長13.4%，比7月份及上年同期均增加0.2個百分點，這是今年以來月度最高增速，這也表明宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)向好的勢頭。因此從經(jīng)濟(jì)三大馬車來分析，經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)向好的概率較大。

由上面的宏觀經(jīng)濟(jì)分析，筆者預(yù)判權(quán)重股繼續(xù)前行的概率較大。短期穩(wěn)固企穩(wěn)后，仍有向上運行的動力。中小市值方面，經(jīng)濟(jì)向好，也將利于行情持續(xù)發(fā)酵。創(chuàng)業(yè)板選擇了拒絕回調(diào)，30日均線都不破，而是驕傲的直接上攻，真所謂“初生牛犢不怕虎”。但目前市場對創(chuàng)業(yè)板有分歧，創(chuàng)業(yè)板的估值較高仍是問題。筆者認(rèn)為股票供給關(guān)系最關(guān)鍵。10月份以后IPO是否開閘，將直接影響到創(chuàng)業(yè)板的走勢。如果IPO不開閘，則有望繼續(xù)前行，如果開閘則將調(diào)整到60日均線甚至120日均線無疑。因此這個位置，一定要做好風(fēng)控。筆者的目標(biāo)1600點不變，但是回踩穩(wěn)固一下更好。近期上海板塊上漲直接透支改革紅利，短期注定是一地雞毛。創(chuàng)業(yè)板的長久，在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。創(chuàng)業(yè)板度過了8月份和9月份的解禁高潮，未來在12月份將會再次迎來解禁高峰。到時候加上多頭獲利盤豐厚，12月份可能是創(chuàng)業(yè)板最困難的時期。而對于10月份，筆者認(rèn)為中小市值板塊仍有上行空間，但是風(fēng)險加大，要有風(fēng)控意識，其中是否有業(yè)績支撐是關(guān)鍵。

總體而言，筆者認(rèn)為在10月份，中小市值板塊和調(diào)整穩(wěn)固后的權(quán)重板塊會一起上行，形成交相輝映的格局。建議把握好醫(yī)藥、百貨O2O、第三季度業(yè)績預(yù)增、文化傳媒類板塊。