70家公募基金投資總監中考成績起底

這是一個男人圈，女性比例不到十分之一。

他們帶頭管理著A股市場近2萬億元市值，一舉一動，都能在市場中掀起不小的波瀾。

他們多數是上世紀70年代生人，均是所處基金公司的中流砥柱，擔任公司權益類投資總監的同時，不少還任職公司分管投資的副總經理或總經理助理。

他們的投資管理水平，對一家基金公司的整體投研實力和投資業績起到重要的影響作用。很多家基金公司的投資總監也親臨第一線，擔任基金經理職位。他們所管理基金的業績，亦最能反映其投資水平。

上半年，這些重要角色的投資表現如何？

《投資者報》通過大量的采訪、求證及數據計算，對70家基金公司的權益類投資總監名單逐一梳理，并對其半年業績大起底，以為投資者揭秘最能賺錢的投資總監。

統計顯示，景順長城投資總監王鵬輝管理的“內需雙雄”——景順長城內需增長、景順長城內需貳號以平均28%的收益率，助其成為上半年“最牛投資總監”。

廣發基金投資總監陳仕德管理的廣發小盤成長、廣發內需增長平均凈值增長率為-10.48%，使其淪為《投資者報》“2013年上半年投資總監業績排行榜”的倒數第一；排名倒數第二的是東方基金投資總監于鑫，于鑫管理了3只基金，分別是東方龍混合、東方精選、東方策略成長，其平均凈值增長率為-5.41%。

54位總監上半年平均業績5.56%

“千軍易得，一將難求。”

對于公募基金公司而言，權益類投資總監是個極重要的崗位，他們在相當程度上影響著整個公司的投資風格。

《投資者報》通過對70家基金公司的數據整理、篩選、計算，最終共有54位權益類投資總監進入本報“2013年上半年投資總監業績排行榜”（部分投資副總監經公司確認，在公司實際執行投資負責人職責，一并納入統計范疇）。

此外，因易方達、南方、國投瑞銀、鵬華、融通、天弘、匯添富、方正富邦、國金通用等公司投資總監不直接管理公募基金；嘉實、華商、華寶興業、長安、華宸未來等公司投資總監暫缺；招商投資總監呂一凡6月5日才接手招商先鋒基金，距《投資者報》業績統計區間不足一個月，因此，上述公司均未進入排行榜的統計范疇。

統計顯示，進入排行榜的54位權益類投資總監上半年的業績均值是5.56%，僅以微弱優勢跑贏上半年352只標準股基的平均凈值增長率5.48%。54人中，跑贏5.56%業績均值的有23人。

在這54位權益類投資總監中，39名半年業績為正，15人為負值。且從排名第一與排名最后的投資總監業績比較看，首尾相差高達近40%。這也意味著，選擇投資總監管理的基金并不一定“保險”，基金投資者仍需詳細甄別。

數據顯示，“2013年上半年投資總監業績排行榜”前十名為：景順長城王鵬輝（28%）、天治陳勇（27.22%）、農銀匯理曹劍飛（23.69%）、新華王衛東（17.34%）、上投摩根馮剛（16.93%）、信誠黃小堅（16.61 %）、摩根士丹利華鑫錢斌（16.29%）、華富龔煒（14.22%）、平安大華焦巍（14.13%）、泰信朱志權（13.45%）。

倒數十名分別是：廣發陳仕德（-10.48%）、東方于鑫（-5.41%）、長信胡志寶（-5.14%）、國泰黃焱（-5.12%）、長城楊建華（-5.01%）、申萬菱信歐慶鈴（-4.67%）、光大保德信錢鈞（-3.10%）、寶盈高峰（-2.92%）、興業全球王曉明（-1.80%）、工銀瑞信何江旭（-1.78%）。

從投資總監的性別特點看，54人中僅5名為女性，但女性投資總監管理的基金業績普遍較為穩健，她們的業績排名基本都分布在排行榜的中間地帶。

投資總監團隊表率作用顯著

除去個人業績的高低，判斷投資總監管理能力的另一個重要角度是，公司股票類基金的整體業績。過去半年，市場的劇烈震蕩尤為考驗投資總監的投資管理能力和團隊領導能力。記者注意到，一家基金公司若有一位業績排名居前的投資總監，往往能帶動旗下多元產品整體表現齊頭并進。

其中，典型的案例是上投摩根與景順長城。

在《投資者報》2013年上半年投資總監業績排行榜中，上投摩根副總經理兼投資總監馮剛以16.93%的成績居第五。銀河證券基金研究中心數據同時顯示，上半年352只標準股票型基金平均凈值增長率為5.48%，其中，上投摩根新興動力以41.55%的業績摘得桂冠，且是唯一一只凈值增長超過40%的產品；上投摩根內需動力、大盤藍籌、健康品質的凈值分別增長27.41%、22.62%、20.88%，均位列前1/10；除標準股基外，混合型基金中的上投摩根雙核平衡、上投摩根雙息平衡上半年分獲23.94%、14.84%的業績。

據上投摩根有關人士向記者透露，其整體出色的業績是公司投研團隊“磨合紅利”的體現。早在2009年，上投摩根就開始實施“群星計劃”，過去三年公司投研團隊人員主動離職比率幾近于零。經過兩年多成長，該公司團隊已進入“紅利期”。

在“2013年上半年投資總監業績排行榜”中居第一位的景順長城投資總監王鵬輝，也不遜色。

據海通證券統計，截至6月底，在開放式基金排名前十的基金所涉及的基金經理中，只有景順長城內需增長、景順長城內需貳號為景順長城投資總監王鵬輝親自管理。截至6月30日，兩只基金的凈值增長率分別為32.43%、32.37%，分別位居第5、第6位。

在“掌門人”王鵬輝的帶領下，景順長城旗下各基金呈現出多點開花的態勢，明星基金經理輩出。其中余廣掌舵的景順長城核心競爭力以31.70%的凈值漲幅奪得2012年度股基冠軍；陳嘉平、叢林執掌的景順長城優選股票基金今年上半年取得29.46%的收益率，排名股票型基金第9名；同時，景順長城優選股票基金上半年實現凈申購19.59億份，成為上半年凈申購最多的主動股票基金。

冠軍王鵬輝偏重成長股

記者注意到，王鵬輝素以投資風格靈活、個股選擇精準、擅于靈活運用多種投資策略而著稱，在權益類投資上長期表現優異。他在接受《投資者報》采訪時，將自己管理的基金業績突出的原因，歸結于對成長股的準確把握。“今年市場雖整體大起大落，但成長股的表現一直處于穩定上漲的狀態”。

而他在去年時就已經大幅加倉那些成長性好、估值相對合理的股票，偏重持倉醫藥、TMT、環保、汽車等領域。今年以來這些成長股的表現果然符合預期，獲得了較好的收益。

記者翻閱基金一季報發現，景順長城內需增長一季報所公示的前十大重倉股中，在二季度匯川技術大漲逾50%、歐菲光超過35%、長春高新超過25%、碧水源等漲幅近20%。正是對這些優秀成長股的把握，使得王鵬輝管理的兩只基金凈值在今年上半年持續走高，并且在6月股債雙跌的背景下，體現出了明顯的抗跌性。

對于投資總監來說，基金短期業績好固然重要，但他們作為表率，更應力求基金的長期穩健業績。

王鵬輝管理的“內需雙雄”在此方面表現較為突出。

“景順長城內需增長基金是一只成立比較早的內需類型的基金，強調的選股思路是自上而下，這就和很多消費主題包括內需主題的基金產品有了一定差別。從而使它們對整個市場的風格變化、行業變化，包括倉位選擇都要更加的積極主動。”王鵬輝強調。

記者統計顯示，王鵬輝自2007年7月擔任景順長城內需增長的基金經理以來，經歷了單邊上漲、單邊下跌、震蕩等各類市場環境，以靈活多變的投資風格應對復雜市場環境，收效顯著。

看好景氣持續或見底回升行業

7月以來，A股市場經歷著暴跌、反彈，作為公募基金行業的領軍人物，投資總監們如何判斷下半年的投資環境？他們將持有怎樣的投資策略？

管理著泰達宏利行業精選、泰達宏利紅利先鋒，在投資總監排行榜中居第16位的泰達宏利總經理助理兼投資總監梁輝向《投資者報》記者表示，“雖然A股市場已有數年調整，但結構性機會依然存在。如果中國的投資者希望實現他們的理財目標，我們建議他們可以借助專業財富管理機構的力量，選擇適合的投資方式及產品來提高回報?！?/p>

梁輝表示，與日韓兩國相似，中國經濟在經歷了20年的快速增長后步入了轉型期，在經濟高增長階段，工業、制造業和固定資產投資是中國經濟的主要驅動力，而在經濟由頂峰下行時，工業和投資的趨勢也隨之往下。借鑒兩國經驗，這個時期的股市會持續震蕩，并不會有明顯的上升趨勢。

農銀匯理投資總監曹劍飛對于三季度的市場表現向《投資者報》預測說，從外圍來看，美國得益于房地產市場的持續復蘇以及消費支出的回升，美國經濟三季度有望好轉。國內方面，以周期股為代表的上證指數仍將區間波動，三季度的主要投資機會仍將集中在以成長性為代表的創業板指數中。

在具體的投資策略上，曹劍飛看好景氣持續或見底回升的成長性行業，包括中藥、環保、傳媒影視、LNG產業鏈、移動互聯產業鏈、LED照明、智能電網、智慧城市、安防、通信設備、北斗產業鏈、光伏產業鏈等等。