怎樣看待放開貸款利率管制

7月19日晚間，中國人民銀行宣布，自7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。

這是利率市場化改革的又一重要里程碑，對于促進金融支持實體經濟發展、經濟結構調整與轉型升級具有重要意義。

為何此時放開利率管制

我國的利率市場化改革始于1996年，目前，央行僅對人民幣存款利率上限和貸款利率下限進行管理，商業銀行在此前提下可以自主決定利率浮動的水平。去年6月和7月，央行進一步擴大了存貸款利率浮動區間，其中貸款利率下限調整為基準利率的0.7倍。

“總體看，我國進一步推進利率市場化改革的宏微觀條件已基本具備，”在談及此次改革的背景時，央行有關負責人分析，“從宏觀層面看，當前我國的經濟運行總體平穩，價格形勢基本穩定，是進一步推進改革的有利時機。從微觀主體看，隨著近年來我國金融改革的穩步推進，金融機構財務硬約束進一步強化，自主定價能力不斷提高，企業和居民對市場化定價的金融環境也更為適應。”

實體經濟能否受益

貸款利率下限取消后，大企業和資質較好的中型企業在與銀行議價時將更占主動，有助于降低企業融資成本。同時，由于取消貸款利率下限后，大中型企業議價能力增強，而小微企業貸款利率通常能上浮10%—30%，這樣一來，銀行將會把更多的信貸資源轉向小微企業，有助于緩解小微企業融資難，而千千萬萬小微企業發展好了，就會為增長和轉型裝上更多“助推器”。

央行有關負責人表示，全面放開貸款利率管制后，金融機構與客戶自主協商定價的空間將進一步擴大，有利于促進金融機構采取差異化的定價策略，降低企業融資成本，并不斷提高自主定價能力，轉變經營模式，提升服務水平，進一步加大對企業、居民的金融支持力度。同時，也為金融機構增加小微企業貸款留出更大的空間，提高小微企業的信貸可獲得性。

令人關注的是，此次改革，沒有對現行的商業性個人住房貸款利率政策作出調整，其利率下限仍為基準利率的0.7倍不變。

此次改革，不再對農村信用社貸款利率設立上限。央行有關負責人表示，2004年10月，在放開金融機構貸款利率上限時，考慮到當時城鄉信用社貸款定價機制尚不完善，暫時保留了對其貸款利率的上限管理。“從實際情況看，目前農村信用社實際貸款利率已極少觸及上限，放開貸款利率上限后，涉農貸款利率不會大幅提高。”

銀行利潤是否受到影響

取消貸款利率下限后，各家銀行會不會爭相降低貸款利率，打響價格戰，從而收窄存貸款利差、減少利潤呢？

事實上，時下社會融資需求比較旺盛，信貸資金還處于供不應求的狀態，銀行執行基準利率和上浮利率的貸款占貸款總量的比重高達70%—80%。在這種情況下，取消貸款利率下限后，貸款利率不可能出現大幅下滑，再加上這次改革沒有動存款利率上限，因此對銀行利潤的影響較為有限。不僅如此，如果有的銀行能化壓力為動力，大舉進軍小微企業信貸領域，積極調整客戶結構，甚至有可能取得比現在更好的業績。

而對百姓來說，取消貸款利率下限有利于降低社會融資成本，與百姓生活緊密相連的消費信貸利率也可能會有所下調。

為何沒放開存款利率

此次改革沒有進一步放開對存款利率的管制。對此，央行有關負責人表示，主要考慮存款利率市場化改革的影響更為深遠，所要求的條件也相對更高。“從國際上的成功經驗看，放開存款利率管制是利率市場化改革進程中最為關鍵、風險最大的階段，需要根據各項基礎條件的成熟程度分步實施、有序推進。”

上世紀70年代美國放開存款利率管制，出現了幾千家銀行因利潤縮水而倒閉的現象。2003年以來，我國金融機構公司治理改革取得了重大進展，但尚未完全到位，同時存款保險制度、金融市場退出機制等配套機制也正在逐步建立過程中。

（摘自《人民日報》）

（責任編輯：王佳眉）