互聯網金融：火爆背后的隱憂

袁智慧

利之所在，天下逐之。

2013年6月，天弘基金與支付寶聯合推出余額寶，截至11月14日，余額寶最新規模已突破1000億元，成為中國基金史上首只規模突破千億的基金。以余額寶的橫空出世為里程碑，互聯網金融如雨后春筍蓬勃興起，令人咋舌的吸金效應，不可估量的廣闊前景，引來眾多業界大佬和互聯網巨頭紛紛試水。

除余額寶外，與天天基金網合作的易方達、鵬華、信誠三家基金公司，短短數日便募集資金6億元；網易發行的匯添富“現金寶”理財產品，僅僅一小時就售罄了5億元；百度“百發”募集規模則達到了10億元以上。互聯網金融以其顛覆性的創新和開放性，有望引領基金銷售進入網絡直銷時代，基金公司等得以直面海量客戶，互聯網平臺則開辟新的盈利增長點，雙方各取所需，造就了目前轟轟烈烈的火爆局面，但火爆的背后，已經蘊藏了種種隱憂。

在目前的市場背景下，互聯網金融仍然是一個規則缺失的灰色地帶。為了防范系統性風險，我國實行了嚴格的金融管制，銀行、證券、保險、基金等傳統金融機構受到了明確而嚴苛的金融監管，但互聯網金融作為新生事物，由于相關立法和監管的空白性，導致“打政策擦邊球”的行為層出不窮。比如《證券投資基金銷售管理辦法》明文規定，基金宣傳推介不得夸大或者片面宣傳基金，違規使用保證、承諾、高收益的等表述；基金銷售機構不得采取抽獎、回扣或送實物、保險和基金份額等方式銷售基金。對照規定，現今火爆的互聯網金融多有違規之嫌。事實上，此前不久，百度與華夏基金合作推出理財產品“百發”，就因為宣傳年化收益率的違規行為而被監管部門叫停。

互聯網金融還存在高收益低風險的虛假幻象。高收益低風險成為互聯網金融吸金利器之一，相對于普通貨幣基金3%-5%的年化收益，余額寶的預期收益高達6%以上；數米勝百八農銀貨幣基金承諾收益率達到了8.8%；網易的匯添富現金寶承諾收益率更是高達11%。不過仔細閱讀合同細則，就會發現其中的貓膩所在：一方面這些理財產品紛紛采取限時搶購、限額發售等方式大大減少高收益的份額；另一方面則是基金公司和網絡平臺紛紛重金補貼用戶，以現金或基金份額的方式來彌補正常收益與承諾收益的差距。很顯然，這樣的“賠本賺吆喝”除了短暫的廣告效果外，不可能成為金融行業的未來，對互聯網金融的危害可想而知。

互聯網金融的賬戶安全性也存在一定隱患。出于資產安全的考慮，我國的金融賬戶一直都是自成體系封閉運行，基本與互聯網賬戶絕緣，但互聯網金融的崛起，讓兩者漸漸有了交集。

據央視等媒體報道，支付寶已經發生多次被盜刷的案例，甚至還發生過“騙子掛失手機卡，半小時轉走支付寶賬戶3萬元”的極端案例。這些案例足以警示我們，互聯網金融的發展必須解決好用戶賬戶的安全性問題。

無論如何，作為新生事物的互聯網金融，火爆的局面已經顯示出了強大的生命力，至于其能不能成長為金融行業的未來，我們尚不得而知。但這并不妨礙我們期待，監管部門盡快制定和完善相關法律法規，促進互聯網金融的健康、有序發展。endprint