一心堂：管理硬傷凸顯 被指“黑心堂”

朱蕊

時隔兩年，伴隨著IPO的開閘，鴻翔一心堂也進入上市倒計時，但是記者注意到這家一直標榜“一心做事以心換心”的擬上市公司，近些年因質(zhì)量等問題引發(fā)的投訴率卻呈現(xiàn)上升的趨勢，甚至被消費者調(diào)侃其為“黑心堂”，該問題反應(yīng)在財務(wù)報表上則是由處罰等導(dǎo)致的營業(yè)外支出呈現(xiàn)激增的狀況。業(yè)內(nèi)人士指出，擬上市公司出現(xiàn)質(zhì)量問題如不加強管理，那么A股市場類似酒鬼酒的黑天鵝事件將再次上演。

屢次陷入質(zhì)量門被指黑心堂

根據(jù)一心堂2012年3月公布的招股書顯示，一心堂創(chuàng)建于2000年11月，公司擁有超過1500家直營連鎖店，擁有406萬會員，是云南省銷售額最大、網(wǎng)點最多的零售企業(yè)。但是記者了解到盡管這家有著十余年發(fā)展的醫(yī)藥連鎖企業(yè)已經(jīng)步入了IPO的沖刺階段，但是頻頻陷入“質(zhì)量門”、“高價門”卻是難以回避的事實。

記者從消費者了解到，一心堂大部分藥品的價格普遍高于其他藥店，有爆料者表示“我在一心堂買了兩盒藥，一盒新康泰克竟然21.5元，一盒新復(fù)方大青葉片竟然26.8元，是不是搶錢啊，簡直就是黑心堂。”而從市場價來看，新康泰克約在18元附近，而新復(fù)方大青葉片約在19元附近。

不僅如此，記者了解到強行推介高價藥也時有發(fā)生，有網(wǎng)友描述了自己在一心堂的購買經(jīng)歷“本來我是問問有沒有什么藥可以買，那個店長直接帶我去買了80幾元的藥，而且還叫我買其他藥配那個藥好的速度快。買單的時候，都沒有問我要不要袋子，直接丟袋子給我，過后我才發(fā)現(xiàn)單子上還多了個眼藥水，好坑爹啊。”

而出售假藥、劣藥仍會在即將上市的一心堂上演，據(jù)記者了解，一位昆明的消費者就曾因服用在一心堂購買的藥物產(chǎn)生不良反應(yīng)導(dǎo)致流產(chǎn)。而在投訴網(wǎng)站對于一心堂的假藥、劣藥的投訴也比比皆是，實際在2009年-2011年間公司因違規(guī)經(jīng)營曾受到過多筆行政處罰，涉及藥監(jiān)、工商、質(zhì)監(jiān)、等多部門的罰款包括2009年因銷售 “蒲公英顆粒”被認定為劣藥，被官渡區(qū)食品藥品監(jiān)督管理局處以20278.50元的罰款。2011年，一心堂出售的維U顛茄鋁膠囊被認定為假藥，責(zé)令停止銷售沒收違法所得19萬元。2011年，因駐店藥師不在崗時，未停止銷售處方藥，被罰款10000元。

資料顯示，僅2009 年、2010 年及2011 年三年間，一心堂遭處罰金額分別為24.30 萬元、15.16 萬元、29.43 萬元，合計處罰金額68.89 萬元。盡管公司認為以上事件“為非重大違法違規(guī)行為，且處罰金額相對公司營業(yè)收入及凈利潤較小，不會對公司的經(jīng)營和財務(wù)狀況構(gòu)成重大不利影響。”但是業(yè)內(nèi)人士指出，作為一家擬上市公司，若以上問題不加以解決，那么資本市場類似酒鬼酒的黑天鵝事件將再次上演。

管理硬傷致財務(wù)風(fēng)險凸顯

事實上，以上問題正折射了這家擬上市公司的管理硬傷，不容忽視的是，作為一家以直營店模式為主的上市公司，管理硬傷帶來的財務(wù)風(fēng)險也一觸即發(fā)。根據(jù)招股說明書數(shù)據(jù)，2009年一心堂的營業(yè)外支出呈現(xiàn)明顯下降的趨勢，但是經(jīng)過進一步分析，其他營業(yè)外支出卻呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，該項數(shù)據(jù)在2009年度-2011年度分別為45.98萬元、49.59萬元、116.2萬元，對此公司解釋為主要是因門店經(jīng)營行政罰款、門店被盜損失等造成的營業(yè)外支出，這則意味著2011年一心堂由于管理上失誤造成的損失占營業(yè)外支出比例就高達45.7%。

值得注意的還有，根據(jù)公司公布的2009-2011年遭處罰金額數(shù)據(jù)，則不難算出門店被盜等造成的損失也同樣驚人，記者搜索“一心堂 被盜”等關(guān)鍵字，出現(xiàn)多篇相關(guān)新聞，可見門店被盜事件也在一心堂屢屢發(fā)生。作為一家擬上市公司，管理漏洞引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險實在不容小覷。

在招股書中公司曾表示“銷售區(qū)域的擴大，門店數(shù)量的增加，給公司的門店管理帶來壓力，”無疑伴隨著募投項目的投入，門店的急劇擴張，管理風(fēng)險也將隨之加大，資本市場會容忍這種缺陷嗎？我們拭目以待如今雖然距離上市僅僅一步之遙，但是對于這家擬上市公司來說，擴張之路注定不會太平坦。