練就火眼金睛認清股市“牛鬼蛇神”

張偉明

2014年A股可能無牛市，但一定會有大牛股出現，投資者應通過識別各類股票，培養較為合理的投資模式

兵法云：兵者，詭道也。

股市亦如戰場，各類機構投資者、個人投資者在其中博弈廝殺，繳獲的戰利品不是股票，而是現金。于是，根據各自所選擇的戰略、戰術的不同，在投資方法上，就有了投資和投機的區別，有了基本面分析和技術面分析的對壘。至于何者更為高明，實在并無定論。

筆者對股市研究多年，從中得到的一條經驗是：只懂基本面或者只看K線圖炒股，都不可能掙到大錢。技術形態能反映過去的一切信息，但不能充分反映現在乃至未來的信息，技術分析是有用的，但一定要結合宏觀政策、經濟指標變化等因素進行修正才更有效；而基本面分析如果只停留在選擇“中國好股票”的階段也是不夠的，只有在好的時機買到好的股票，才是真正的成功。

所以，利用基本面選股，然后利用技術分析選擇買賣時點；或利用技術分析選股，再根據基本面進行修正，這兩種方法都是可行的。運用之道，變化之妙，存乎一心。下面，筆者就嘗試從基本面與技術分析相結合的思路出發，去識別市場上的各類股票的特點，幫助投資者形成合理的投資模式，輔助做出正確的投資決策。

根據股票基本面特征、股性活躍度與股價形態的不同，可把值得關注的股票大致分為“牛、鬼、蛇、神”四大類股。

“牛股”，即那些耳熟能詳的藍籌牛股。這些牛股多為行業龍頭，業績持續快速增長，即使沒有重大資產重組事件，也依然為各大機構投資者所青睞，因而其股價能夠超越股市的波動周期，實現十年十倍甚至十年二十倍的漲幅。對于這類牛股來說，任何階段性的調整到位后，都是買入的良機。

典型的牛股代表就是伊利股份（600887）。伊利股份從2009年1月1日到2014年1月17日，其股價復權后翻了正好是十倍，五年十倍，堪稱牛股！2013年前三季度每股收益1.33元，機構預計2013年每股收益1.45元，較去年同比增長 35%，凈利潤較去年同比增長70%以上。按13年的預計每股收益看測算市盈率為26倍，但按14年的業績預測測算的市盈率為22倍，估值仍然是合理的。

這類牛股為眾多機構投資者青睞，也是秉持價值投資的個人投資者的首選。識別出這類股票并不難，只要判斷其是否屬于朝陽行業的龍頭，業績是否持續快速增長，成長空間是否足夠大，就差不多了，剩下的問題就是把握階段性的買入時點。

“鬼股”，為何稱之為鬼股？就是雖然其基本面并無太大變化，但其股價表現卻變化莫測，漲起來猛烈，跌起來也驚人，經常呈現倒V形走勢。有可能只是因為一個坊間傳聞，甚至有時候是無厘頭的上漲和無厘頭的下跌，股價就會呈現劇烈的動蕩。

最近典型的鬼股代表應屬量子高科（300149）。其股價自2013年11月18日啟動，短短的的28個交易日，其股價從7.62元漲到了17.5元，漲幅達130%。奇怪的是，期間公司并沒有任何重大利好的公告，只是在11月22日公告其承擔的廣東省高新技術產業開發區引導項目“高活力果糖基轉移酶的菌種選育及生產工藝優化研究”通過省級項目驗收，但目前還未實現產業化應用，對公司業績的影響存在不確定性，此外并無重大利好公布，反倒是發布了幾條股東減持及限售股全流通的公告，在這種情況下，其股價還能神奇上漲1.3倍，不能不讓人感嘆其鬼魅之處！

面對“鬼股”，如果你恰好低位持有，也有了盈利，就要及時賣出，不要貪婪，如果沒有買入，那就權當看鬼片吧，因為你不了解股價上漲的背后是什么，膽小者還是慎入為好！

“蛇股”。何謂蛇股？就是股價一直蜿蜒盤旋在低位，從形態上就像是一只冬眠的蛇，毫無生氣，其基本面也比較一般。這類蛇股要說是不會為投資者所關注的，但是別忘了，蛇雖然冬眠了，但其生命仍在，且蛇會經歷蛻變，一旦蛻變成功，就可能一躍而為龍。這類股的未來通常有三種出路：出路之一，因為行業發展空間有限，難以扭轉經營頹勢，最后管理層決心通過重大資產重組，改弦更張，其股價一旦爆發最為猛烈，但爆發之前的等待又是十分煎熬的，多數人都在重大公告發布前被洗了出去。出路之二，行業增長趨勢明確，但是因為業績沒有超出預期增長的亮點，所以股價長期徘徊在某一個區間段內，難以突破，投資者只有等待基本面的轉暖或其他利好因素出現。出路之三，因為公司業績越來越差，該股面臨退市風險，股價再度下跌，投資者最終忍痛虧損出局。這類股票就是僵尸股，所以最好別碰。

正因為蛇股的未來出路有三個迥異的方向，市場分歧比較大，因此，投資者在選擇這類股票投資時，要把握以下幾點：首先，最好選擇業績增長持續穩定的，行業發展有潛力的，規避績差股和虧損股。其次，應關注那些股價長期萎靡后突然開始小幅上行，同時交易量也出現明顯增加的股票，同時，要關注該股是否基本面已經出現轉暖，市場銷售是否開始好轉，可能利好狀況已經在發生，只是你還沒察覺到而已。

“神股”。所謂“神股”，就是像神一樣去膜拜的股票。這類股票不僅業績增長持續快速，而且還可能孕育了資本并購、重大投資、重大合同等多種利好題材，也是市場熱點所在。這類股票多為具有較強創新能力的科技、傳媒類公司。比如2013年的大牛股網宿科技全年上漲407%，掌趣科技上漲400%，還有奮達科技、中青寶、天喻信息、樂視網、華誼嘉信等漲幅都在300%以上，這些股票的走勢充分體現了中國新興產業的巨大發展潛力。另外，這些股票往往流通盤適中，便于公司通過高送轉分享行業快速增長的紅利。

綜上所述，投資者應通過識別各類股票，培養較為合理的投資模式。對于牛股，應在階段性調整低點，及時跟進；對于鬼股，應逢高賣出，防范風險為主；對于蛇股，應仔細辨別，在其即將蛻變時果斷介入；對于神股，應選擇科技和傳媒類股票，比如近期大熱的可穿戴設備、機器人、智能家居概念等，當然，對于這類股票也要謹防漲幅過大后獲利回吐的風險。endprint