陳文圖： A股2014先抑后揚(yáng)

王源浩

中國(guó)股市已經(jīng)低迷了54個(gè)月，到2月份就是55個(gè)月，55個(gè)月是一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，所以大盤低點(diǎn)有可能在2014年的2月份出現(xiàn)，然后3月份在筑底之后，4月份開(kāi)始往上走，當(dāng)然了大盤上行要靠藍(lán)籌股來(lái)拉動(dòng)

上證綜指又接近了2000點(diǎn)，有股民說(shuō)又回到了當(dāng)年1000點(diǎn)的時(shí)候；在股市一片哀鴻的大背景下，1月8日兩只新股發(fā)行，拉開(kāi)了IPO重啟的閘門，不少投資者對(duì)打新蠢蠢欲動(dòng)，能否如愿以償分得新股一杯羹呢？2014年的A股會(huì)有哪些投資機(jī)會(huì)？大盤趨勢(shì)能有個(gè)預(yù)判嗎？這些問(wèn)題相當(dāng)不容易回答，尤其是對(duì)散戶來(lái)說(shuō)，不容易把握住機(jī)會(huì)！

這些類似的問(wèn)題，記者在2012年的11月底曾采訪過(guò)CCTV證券資訊頻道培訓(xùn)中心首席講師、步步盈投資公司總經(jīng)理陳文圖，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的A股市場(chǎng)截止到2012年11月份已經(jīng)連跌了40個(gè)月，各路專家都在預(yù)測(cè)A股的鉆石底，當(dāng)記者弱弱的問(wèn)陳文圖，你認(rèn)為A股接下來(lái)會(huì)有何走勢(shì)呢？“12月份一定會(huì)漲，有不少的投資機(jī)會(huì)。”他果斷回答，當(dāng)時(shí)記者心中充滿了疑惑。可佐證的是，12月上旬，本刊雜志還沒(méi)出刊，上證綜指已經(jīng)一路暴漲了495點(diǎn)。

股民對(duì)三根連續(xù)上升的紅色k線都很熟悉，這是股價(jià)抬頭的重要參考標(biāo)志“紅三兵”。“‘紅三兵是我1996年創(chuàng)意提出，很多股民以為是三根連續(xù)紅色k線，其實(shí)是以訛傳訛，我的使用條件是個(gè)股漲幅在5%以上且連續(xù)三天，才是真正的紅三兵，這時(shí)這個(gè)股票才會(huì)大漲，個(gè)股漲幅在3。5%或大盤漲幅不超過(guò)1%的都是假線。”陳文圖在自己的培訓(xùn)課中極其認(rèn)真。

陳文圖在1983年進(jìn)入臺(tái)灣股市，30年來(lái)在國(guó)際、港臺(tái)及內(nèi)地股市的起起落落中練就了一雙火眼金睛。2007年在臺(tái)灣退休了，2009年來(lái)到內(nèi)地，他說(shuō)，當(dāng)前中國(guó)的散戶是很需要幫助的，他們百分之九十多都是傷兵，他希望醫(yī)好散戶的傷……

2014年1月9日，記者再次就A股走勢(shì)和散戶投資機(jī)會(huì)采訪了陳文圖。

大盤走勢(shì) 先抑后揚(yáng)

記者：上證綜指從2011年的2800點(diǎn)開(kāi)始振蕩下行，到昨天已經(jīng)是2044點(diǎn)，我們展望2014年的A股市場(chǎng)，你認(rèn)為大盤會(huì)有什么樣的走勢(shì)？

陳文圖：2014年的大盤走勢(shì)應(yīng)該是一個(gè)先下跌再上揚(yáng)，先抑后楊的格局，因?yàn)榈谝患径瓤赡茉贗PO的影響之下，大盤會(huì)有一個(gè)向下探底兼筑底的動(dòng)作；過(guò)了清明節(jié)后，大盤會(huì)向一個(gè)年度的高位行進(jìn)，這個(gè)高位距離我們估計(jì)大概有600-700點(diǎn)的距離，我們團(tuán)隊(duì)估算大盤大概在2000點(diǎn)左右形成一個(gè)底部，尤其是第二季過(guò)后到第三季、第四季，大盤可能有比較強(qiáng)勁的發(fā)力，因?yàn)榈綍r(shí)候大家對(duì)IPO的影響已漸漸適應(yīng)，那就回歸到市場(chǎng)上板塊的流動(dòng)，下半年大盤運(yùn)行可能過(guò)2600，因?yàn)槟壳皝?lái)說(shuō)股價(jià)是四年多來(lái)一個(gè)相對(duì)低位，尤其藍(lán)籌股，所以上證綜指向下的空間也不大，倘若有一個(gè)利多的因素刺激，藍(lán)籌股的上揚(yáng)空間還是比較大的，因它可以推升指數(shù)向上過(guò)關(guān)卡，目前最近的關(guān)卡大概在2240點(diǎn)，只要這個(gè)關(guān)卡突破以后呢，上行空間還是比較寬闊的。

記者：春節(jié)臨近，大盤的整體趨勢(shì)會(huì)向下嗎？

陳文圖：年前是在盤整，也不會(huì)跌多少了，因?yàn)檫@個(gè)2000點(diǎn)邊緣再往下的空間有限，底部區(qū)域它是一個(gè)概念，是一個(gè)區(qū)間，不是個(gè)點(diǎn)位，所以我們一般是不買底部最低點(diǎn)的，而是買一個(gè)區(qū)域，這個(gè)區(qū)域有時(shí)間和空間的概念，這個(gè)空間可能是100點(diǎn)，時(shí)間可能是3個(gè)禮拜。

記者：上行能突破2240點(diǎn)的話，上行空間還是比較寬闊的。這是不是和相關(guān)政策利好、利多有關(guān)呢？比如十八屆三中全會(huì)的相關(guān)內(nèi)容，以及證監(jiān)會(huì)重啟IPO等。

陳文圖：第一季的下行跟IPO是有關(guān)系的，第二季、第三季就會(huì)反映政治上的利多而向上行，這是有息息相關(guān)的，比如上海自貿(mào)區(qū)的改革開(kāi)放、網(wǎng)路試機(jī)、寬帶提速、油氣改革、土地流轉(zhuǎn)、電子支付、綠色照明等，這些都會(huì)促使一個(gè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，找到一個(gè)新的投資方向，促使重啟一次相關(guān)板塊股票來(lái)兌現(xiàn)政策的利多。

記者：上次采訪你的時(shí)候，你說(shuō)過(guò)中國(guó)股市有個(gè)10年周期。逢年份尾數(shù)字是1、2、3的年份，大盤走勢(shì)反復(fù)筑底，漲半年跌半年；4、5、6、7沖鋒前進(jìn)，8崩盤，9反彈，10回到原點(diǎn)。按照你這個(gè)理論，2014年A股應(yīng)該有相當(dāng)不錯(cuò)的走勢(shì)，這符合目前的經(jīng)濟(jì)規(guī)律嗎？

陳文圖：是這樣的。從美國(guó)欲退出量化寬松來(lái)看，代表他的失業(yè)率已經(jīng)被控制住，道瓊斯指數(shù)也創(chuàng)歷史新高，可是中國(guó)A股還接近歷史低點(diǎn)附近，股市再漲2000點(diǎn)都不會(huì)太高，這個(gè)差別太大，國(guó)際資金會(huì)去尋求更安全的投資點(diǎn)，他們看好比較長(zhǎng)周期的行情，一年或一年半的周期，所以我預(yù)期應(yīng)該很多國(guó)際資金，就等政府一聲令下，進(jìn)入中國(guó)股市。所以股市漲跌是一種循環(huán)，必然的規(guī)律，當(dāng)它循環(huán)到谷底的時(shí)候，我們反而要正面的思考，更樂(lè)觀的看待未來(lái)，沒(méi)有永遠(yuǎn)的冬天，冬天結(jié)束，春天就來(lái)。

IPO重啟影響有限

記者：很多股民都在期盼IPO重啟，這樣就有了打新的機(jī)會(huì)。昨天2只新股發(fā)行，隨后兩天可能有6只新股發(fā)行，2014年進(jìn)入了一個(gè)新股密集發(fā)行期。在你看來(lái)，IPO重啟對(duì)大盤是短暫的負(fù)面影響嗎？

陳文圖：短暫的負(fù)面影響是一定的，因?yàn)榇蛐鹿陕铮鹿傻膬鼋Y(jié)資金也相當(dāng)龐大，會(huì)影響到這個(gè)二級(jí)市場(chǎng)的交易動(dòng)能，股價(jià)是沒(méi)有量就沒(méi)有價(jià)，量?jī)r(jià)相隨，沒(méi)有量就沒(méi)有價(jià)，這是必然的。

在我的學(xué)生中，他們打新的欲望并不強(qiáng)，有參與，但都是試試看，碰碰運(yùn)氣。因?yàn)橐话闳硕即虿坏剑蛘叽虻揭仓挥?00股，大部分的股民可能還是參與性或試探性的玩，所以我們預(yù)估這個(gè)影響周期大概就是一個(gè)季度，大概3月份之后打新的族群就會(huì)慢慢淡出，又會(huì)回到二級(jí)市場(chǎng)去尋找真正的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)楹芏嗨{(lán)籌股只是缺少利多因素影響，真正創(chuàng)造財(cái)富還是要在二級(jí)市場(chǎng)找到成長(zhǎng)型的股票，這樣才能長(zhǎng)久。

記者：藍(lán)籌股有利多因素就會(huì)有好的增長(zhǎng)嗎？

陳文圖：畢竟中國(guó)很多藍(lán)籌股在世界的資本市場(chǎng)上是處于價(jià)值的洼地，是一個(gè)低谷的狀態(tài)。我們看到德國(guó)、美國(guó)股市又創(chuàng)了新高，中國(guó)股市已經(jīng)低迷了54個(gè)月，到2月份就是55個(gè)月，55個(gè)月是一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，所以大盤低點(diǎn)有可能在2014年的2月份出現(xiàn)，然后3月份在筑底之后，4月份開(kāi)始往上走，當(dāng)然了大盤上行要靠藍(lán)籌股來(lái)拉動(dòng)。endprint

記者：長(zhǎng)期看來(lái)，IPO重啟對(duì)大盤有何影響？

陳文圖：長(zhǎng)期來(lái)看，有利多因素。外資有可能大幅度被中國(guó)政府開(kāi)放，就是允許它進(jìn)入A股，加速重啟IPO，把盤子再給放大一點(diǎn)點(diǎn)，有可能為了應(yīng)對(duì)未來(lái)大量資金進(jìn)場(chǎng)，因?yàn)橹袊?guó)的股市盤子市場(chǎng)在國(guó)際市場(chǎng)上并不是很大，如果你放國(guó)際資金進(jìn)來(lái)在資本市場(chǎng)運(yùn)作的話，這些籌碼是不太夠用的，所以IPO的再度開(kāi)閘，可能也為了我們的資本市場(chǎng)國(guó)際化，再向前鋪墊一步，目前來(lái)看，是為了迎來(lái)國(guó)際市場(chǎng)的資金。而持續(xù)巨量資金進(jìn)入A股，對(duì)大盤走高有積極意義。

記者：這些IPO重啟的股票上市后會(huì)不會(huì)有一個(gè)好的走向呢？

陳文圖：會(huì)的，新股審批是比較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模运臐q升幅度應(yīng)該是可觀的。另外，新股還帶動(dòng)了中小板、創(chuàng)業(yè)板目前向上走高。

記者：這些IPO上市的新股會(huì)不會(huì)因?yàn)榕R近春節(jié)，受短期資金面緊張影響走低呢？

陳文圖：不會(huì)影響，因?yàn)槟昵靶掳l(fā)也就這么幾只，不會(huì)超過(guò)10只新股，那么多股民在搶，新股價(jià)位一定會(huì)上去。從二級(jí)市場(chǎng)的中小板、創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)創(chuàng)新高來(lái)看，已經(jīng)在預(yù)期這些新股，90%是一定往上走的，它不理會(huì)春節(jié)這個(gè)資金緊不緊的問(wèn)題。

中小板創(chuàng)業(yè)板 機(jī)會(huì)不少

記者：IPO重啟對(duì)中小板、創(chuàng)業(yè)板會(huì)有不小的拉動(dòng)嗎？

陳文圖：肯定上升，因?yàn)橘Y金太充沛了，目前整體市場(chǎng)的資金是不匱乏的，盡管去年鬧了3次錢荒，但民間資金是非常充沛的，它缺乏是信心，IPO重啟提升了大家對(duì)股市的信心。

另一方面，從元旦過(guò)后，中小板的漲勢(shì)就非常凌厲，已經(jīng)快破新高點(diǎn)了，它會(huì)形成一個(gè)正面的向上的追逐效應(yīng)，所以再回到中小板和創(chuàng)業(yè)板，機(jī)會(huì)點(diǎn)還是很多，當(dāng)然股票未來(lái)的振蕩空間還是比較大，畢竟他們跟藍(lán)籌股相比，風(fēng)險(xiǎn)還是偏高的。

記者：對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)，你能給一些春節(jié)后的操作建議嗎？

陳文圖：創(chuàng)業(yè)板、中小板這邊板塊流動(dòng)要掌控好。網(wǎng)絡(luò)游戲，這是目前的一個(gè)潮流；寬帶提速，這一塊的產(chǎn)業(yè)也會(huì)啟動(dòng)；上海自貿(mào)區(qū)就會(huì)更為落實(shí)；電子支付，這個(gè)也挺重要的；最后是綠色照名，這六個(gè)版塊可能在3月份以前是比較活躍的幾個(gè)版塊，3月份過(guò)后面臨年報(bào)公布，市場(chǎng)就會(huì)消停一陣子，然后4月中下旬應(yīng)該就會(huì)有比較好的驅(qū)動(dòng)，因?yàn)?月份年報(bào)公布才會(huì)下來(lái)呢，所以我們看酒類、煤炭，去年都很衰，所以它的年報(bào)肯定會(huì)非常難看，所以在這個(gè)最后一季出來(lái)以后，買一堆酒類和煤炭的都會(huì)被迫看出來(lái)，他們這些股票就會(huì)出現(xiàn)最低點(diǎn)，最低點(diǎn)就會(huì)在今年的4月出現(xiàn)，當(dāng)這些最弱勢(shì)的股票都跌停以后，整個(gè)大盤再望上走的保障性就更強(qiáng)了。

弱勢(shì)股喋喋不休，這個(gè)大盤還上不去，代表還有未爆彈沒(méi)有拆除，你不小心就會(huì)踩到地雷，所以等地雷全部拆完以后，我們就可以大步前進(jìn)了；弱勢(shì)股止跌，強(qiáng)勢(shì)股臨漲，這個(gè)盤子就是保證回升的一種方式。4月份大盤走好是大概率事件，到時(shí)候再來(lái)修整可能就比較全面，市場(chǎng)上的資金會(huì)更為充沛。

記者：這個(gè)全面性的意思，是基本看好藍(lán)籌股，還是各方面都有輪流走好的機(jī)會(huì)呢？

陳文圖：都有機(jī)會(huì)，有些股票不見(jiàn)得它基本面很好，只因?yàn)樗盍司褪菣C(jī)會(huì)，它一個(gè)小小反彈就40%。從50塊掉到了8塊，8塊隨便一個(gè)反彈，11塊2毛就是40%了。

記者：最近綠色照明就走勢(shì)不錯(cuò)，能延續(xù)一個(gè)長(zhǎng)周期嗎？

陳文圖：一些國(guó)家推動(dòng)的政策板塊通常會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一個(gè)周期，比如說(shuō)最近的綠色照明，在歐美取消白熾燈泡的政策下，會(huì)加大這方面的需求，所以最近綠色照明的這個(gè)板塊就非常強(qiáng)勁，它幾乎不理會(huì)錢荒，也不理會(huì)這個(gè)春節(jié)年關(guān)資金緊缺的問(wèn)題，甚至它不怕IPO的沖擊，繼續(xù)走新高，在綠色照明里面有三分之二的個(gè)股走勢(shì)都相當(dāng)不錯(cuò)，強(qiáng)勁走勢(shì)延續(xù)半年時(shí)間應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題。

記者：綠色照明板塊的強(qiáng)勁走勢(shì)能延續(xù)半年時(shí)間的理由是什么？

陳文圖：因?yàn)闅W盟市場(chǎng)、美國(guó)市場(chǎng)、中國(guó)都在逐漸取消白熾燈泡的使用，也就是要綠色照明，這個(gè)市場(chǎng)很龐大，當(dāng)這三大市場(chǎng)同時(shí)對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)有拉動(dòng)作用時(shí)，他的成長(zhǎng)性是可以期待的。最近我們的大盤不穩(wěn)，IPO重啟，市場(chǎng)資金緊張，對(duì)這一版塊沒(méi)有影響，它在逆勢(shì)之中往前走，預(yù)示著應(yīng)該有一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的周期。

記者：1月7日，保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票等有關(guān)問(wèn)題的通知》，以前監(jiān)管部門視創(chuàng)業(yè)板為保險(xiǎn)資金的投資禁區(qū)，而今IPO開(kāi)閘在即，保險(xiǎn)資金可以投資創(chuàng)業(yè)板意味著什么？難道保險(xiǎn)資金要進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域分一杯羹嗎？

陳文圖：應(yīng)該不是分一杯羹，保險(xiǎn)資金胃口不會(huì)這么小，它應(yīng)該是長(zhǎng)期的，有兩個(gè)意義：一是代表了政府穩(wěn)定股市的一個(gè)決心，開(kāi)閘放水，讓更多資金進(jìn)來(lái)股市，所以也預(yù)期了我的展望，有可能在半年后或者九個(gè)月之后，再開(kāi)放國(guó)際資金進(jìn)中國(guó)股市，所以先行讓保險(xiǎn)資金進(jìn)股市，同時(shí)允許它買中小板，由此可見(jiàn)政府力挺股市的決心，從證監(jiān)會(huì)到保監(jiān)會(huì)已經(jīng)是一個(gè)連鎖狀態(tài)，希望把股市激活的政策決心是不會(huì)改變的。

另一個(gè)意義是，因?yàn)橹行“宥际敲駹I(yíng)企業(yè)，所以我們可以看到政策也是向民營(yíng)企業(yè)傾斜，給它資金的政策已逐漸被落實(shí)，而不是口號(hào)了，可以看到政府對(duì)中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的資助是真金白銀實(shí)彈資源的，不是空包彈資源的，以前都是國(guó)企央企獨(dú)大。

由此可見(jiàn)，中國(guó)A股的冬天已經(jīng)快要過(guò)去，春天很近了。未來(lái)A股應(yīng)該是一波又一波的長(zhǎng)周期好的走勢(shì)，2014年、2015年、2016年、2017年這樣一個(gè)長(zhǎng)周期牛市。

記者：如果大量外資進(jìn)入股市，它們會(huì)看好并投資創(chuàng)業(yè)板和中小板嗎？

陳文圖：這個(gè)不太可能，相反會(huì)走進(jìn)藍(lán)籌股，因?yàn)樗麄冑Y金量太大，需要比較大盤子的股票才容易進(jìn)出，中小板、創(chuàng)業(yè)板太小了，所以他們可能會(huì)著重在藍(lán)籌股發(fā)力，這也是下半年指數(shù)推高的一個(gè)可能性推理，因?yàn)樗{(lán)籌股占眾嘛。

記者：是不是可以這樣認(rèn)為呢，上半年保險(xiǎn)資金先行進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板和中小板，創(chuàng)業(yè)板和這個(gè)中小板漲的幾率比較大，下半年在資金的全面帶動(dòng)下還是看好藍(lán)籌股？

陳文圖：是的，如果全面帶動(dòng)起來(lái)，肯定就是藍(lán)籌股啟動(dòng)。

記者：此前，私募經(jīng)理趙丹陽(yáng)說(shuō)，現(xiàn)在A股2000點(diǎn)，實(shí)際上相當(dāng)于回到了當(dāng)年1000點(diǎn)的時(shí)候，到了抄底A股的好時(shí)機(jī)，你如何認(rèn)為？

陳文圖：理論上應(yīng)該是雷同了，是撿便宜的時(shí)候，就是看你的資金怎么分配進(jìn)去抄底，如何在這三個(gè)月或者半年內(nèi)去買，把買進(jìn)成本控制在最低區(qū)域，這是關(guān)鍵，絕不是一直買進(jìn)。距離好的機(jī)會(huì)還有幾個(gè)月時(shí)間，所以不用急的嘛，如何把買進(jìn)的成本壓到最低點(diǎn)附近，這個(gè)是一個(gè)資金戰(zhàn)略。

記者：如何站在散戶的角度看資金操作，你是不是可以說(shuō)的更具體些？

陳文圖：可以，買入方法，又叫逆勢(shì)加倉(cāng)，怎么能把買進(jìn)成本壓到最低點(diǎn)，一般我們就分兩次，在股價(jià)下跌的一段等距離的地方買50%，跟上一段距離1.38%的地方再買50%，這兩個(gè)地方就是一個(gè)年度的最低點(diǎn)。

顯然在資金管理方面比較復(fù)雜，不是本篇稿件所能闡述清楚。轉(zhuǎn)眼間一個(gè)小時(shí)過(guò)去了，陳文圖看了看表，在向記者暗示約定的時(shí)間已到。正如陳文圖所說(shuō)，中國(guó)的散戶90%都是傷兵，他們需要療傷，言猶未盡，匆匆結(jié)束了采訪。endprint