2013 年全球鉬市場評述

王 敏

(北京安泰科信息開發(fā)有限公司，北京 100814)

2013 年全球鉬市延續(xù)低迷之勢，市場活躍度驟減，市場信心遭受嚴重打擊。2013 年歐洲桶裝氧化鉬均價為10.3 美元/磅鉬，同比下滑18.9%;西方鉬鐵均價為25.7 美元/kg，同比下滑17.4%。全年國際鉬價整體呈下跌趨勢，全年最高點出現(xiàn)在1 月上旬，最低點出現(xiàn)在7 月下旬，鉬價于7 月份探底后沒有出現(xiàn)強力反彈，而是在底價附近窄幅波動。其中歐洲桶裝氧化鉬價格全年最高點僅12 美元/磅鉬，最低點為9.08 美元/磅鉬;同期，西方鉬鐵價格全年最高點為29.3 美元/kg，最低點為23.1 美元/kg。2013 年年初，西方終端用戶大部分選擇以長單方式采購原料，導致現(xiàn)貨市場無人問津，在遲遲等不到終端用戶入場后，市場信心大減。價格詳情見圖1 和圖2。

2013 年中國鉬市場也處于低潮期，盡管中國鉬價持續(xù)下跌，但跌幅小于國際市場。2013 年中國鉬精礦(45% Mo)均價為1 526 元/噸度，同比下降7.0%;中國鉬鐵(60%Mo)均價為10.5 萬元/ t，同比下降6.3%。國內(nèi)鉬價走勢與國際走勢一致，均在年初達到全年高點，7 月下旬觸底，觸底后鉬價窄幅波動。其中，中國鉬精礦(45%Mo)價格全年高點為1 770 元/噸度，低點為1 360 元/噸度;同期，中國鉬鐵(60%Mo)價格高點為12.8 萬元/ t，低點為9.5萬元/ t。全年國內(nèi)市場非常平靜，只有7 月下旬價格跌到底部時，鋼廠招標量增加，帶動現(xiàn)貨市場成交量好轉(zhuǎn)，但當價格小幅上探時市場交投迅速冷卻，市場再次恢復平靜。價格詳情見圖3 和圖4。

自2010 年鉬價持續(xù)下滑，尤其是國內(nèi)鉬精礦價格已經(jīng)突破了中小礦山的生產(chǎn)成本，國內(nèi)鉬精礦價格受成本支撐下跌幅度有限，不到10%。而西方鉬礦山中副產(chǎn)礦占比達6～7 成，副產(chǎn)礦成本較低，因此國際鉬價跌幅遠超國內(nèi)，接近20%。國內(nèi)外價格跌幅不一造成國外產(chǎn)品進入國內(nèi)市場，對國內(nèi)市場造成沖擊。

圖1 2013 年歐洲桶裝氧化鉬價格

圖2 2013 年西方鉬鐵價格

圖3 2013 年中國鉬精礦(45%Mo)價格

圖4 2013 年中國鉬鐵(60%Mo)價格

近年來全球經(jīng)濟環(huán)境復雜多變，經(jīng)濟增速低于預期，同時我國面臨經(jīng)濟增長速度回落，并伴隨投資貢獻大幅降低、消費疲軟以及出口表現(xiàn)不佳等諸多問題。2013 年中國鉬精礦(45%Mo)7 月的月均價出現(xiàn)階段性低點1 403 元/噸度，與10 年高點6 250元/噸度相比，跌幅超過2/3，位于10 年均線2 919元/噸度和5 年均線1 854 元/噸度下方。價格詳情見圖5 和圖6。

圖5 2003～2013 年國際鉬價格

圖6 2003～2013 年國內(nèi)鉬價格

1 國內(nèi)市場

1.1 2013 年我國鉬精礦產(chǎn)量同比下降3.6%

據(jù)安泰科統(tǒng)計，2013 年我國鉬精礦產(chǎn)量為8.0萬t 鉬，同比下降3.6%，其中河南省產(chǎn)量為2.7 萬t鉬，同比下降9.7%;陜西省產(chǎn)量為1.9 萬t 鉬，同比增長0.8%;內(nèi)蒙古產(chǎn)量為8 820 t 鉬，同比增長19.3%;河北省產(chǎn)量為3 443 t 鉬，同比下降18.1%;遼寧省產(chǎn)量為8 841 t 鉬，同比增長5.1%，以上5 省產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的83.8%。

2013 年1 季度，我國鉬精礦產(chǎn)量為1.7 萬t 鉬，2 季度生產(chǎn)2.1 萬t 鉬，3 季度生產(chǎn)2.0 萬t 鉬，4 季度生產(chǎn)2.1 萬t 鉬。2013 年1 季度產(chǎn)量最低，主要由于春節(jié)假期和寒冷地區(qū)礦山未啟動生產(chǎn);由于2013 年冬天氣溫相對較高，內(nèi)蒙古和東北地區(qū)礦山的生產(chǎn)未受影響，因此4 季度產(chǎn)量沒有出現(xiàn)下降。

總體來看，河南地區(qū)小礦山減產(chǎn)造成全國供應量大幅下降，同時內(nèi)蒙古地區(qū)新項目投產(chǎn)達產(chǎn)增加了產(chǎn)量，因此2013 年全國鉬精礦產(chǎn)量小幅下降。

表1 2012～2013 年中國鉬精礦分地區(qū)產(chǎn)量(折45%鉬)t 鉬(金屬量)

分企業(yè)來看，2013 年河南省大型企業(yè)產(chǎn)量下降，由于旗下部分企業(yè)減產(chǎn);陜西省大型企業(yè)產(chǎn)量增長，主要由于該企業(yè)擴建項目產(chǎn)量提高。2013 年由于鉬價持續(xù)低迷，國內(nèi)鉬礦山盈利情況堪憂，目前國內(nèi)只有銅鉬礦山和有副產(chǎn)品的礦山盈利可觀。

1.2 2013 年我國鉬進口量同比增長36.5%

據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013 年12 月份我國共進口鉬品747 t 鉬(金屬量，下同)，環(huán)比下降52.7%，同比增長43.4%。其中氧化鉬進口量為413 t 鉬，環(huán)比下降54.7%，同比增長2.7%，占總進口量的55.3%;鉬精礦進口量為306 t 鉬，環(huán)比下降51.6%，同比增長3.1 倍，占總進口量的41.0%。以上兩種產(chǎn)品進口量占總進口量的96.3%。接近年底，國內(nèi)商家補倉活動基本結(jié)束，市場需求開始下滑，而外圍鉬價12 月份一直處于動蕩狀態(tài)，國內(nèi)鉬價基本平穩(wěn)，所以外圍市場鉬價對國內(nèi)吸引力不大。同時12 月份還伴隨著圣誕節(jié)假期，場內(nèi)活動更加冷清。所以12 月份我國進出量大幅下跌。

2013 年我國共進口鉬品8 744 t 鉬，同比增長36.5%。其中氧化鉬進口量為5 637 t 鉬，同比增長15.1%，占總進口量的64.5%;鉬精礦進口量為2 630 t鉬，同比增長2.2 倍，占總進口量的30.1%。以上兩種產(chǎn)品進口量占總進口量的94.6%。

2013 年我國鉬進口量猛增，主要由于國際價格跌幅大于國內(nèi)價格，部分冶煉廠開始使用低價的進口氧化鉬和鉬精礦。國外消費低迷，隨著幾個項目重啟擴建，國外供應壓力逐漸加大，國外廠商有意識地開拓中國市場，預計2014 年進口量增長趨勢還將持續(xù)。

1.3 2013 年我國鉬出口量同比下降27.8%

據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013 年12 月份我國共出口鉬品827 t 鉬(金屬量，下同)，環(huán)比增長41.6%，同比下降13.3%。其中，氧化鉬出口量為198 t 鉬，環(huán)比增長17.6%，同比下降38.5%，占總出口量的23.9%;鉬條、桿、型材及異型材出口量為264 t 鉬，環(huán)比增長31.6%，同比下降8.2%，占總出口量的31.9%。以上兩種產(chǎn)品出口量占總出口量的55.8%。

表2 2013 年12 月份中國鉬品進出口情況 t 實物量，萬美元

2013 年我國共出口9 652 t 鉬，同比下降27.8%。其中，氧化鉬出口量為2 686 t 鉬，同比下降54.5%，占總出口量的27.8%;鉬條、桿、型材及異型材出口量為3 497 t 鉬，同比下降23.4%，占總出口量的36.2%。以上兩種產(chǎn)品出口量占總出口量的64.0%。

2013 年中國鉬產(chǎn)品出口量繼續(xù)大幅下滑，出口量下滑最快的產(chǎn)品是氧化鉬，之前氧化鉬主要通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易出口，而目前國際鉬價處于下滑通道，轉(zhuǎn)口貿(mào)易操作風險較大，因此我國氧化鉬出口量銳減。

2011～2012 年，我國仍然是鉬凈出口國，凈出口量穩(wěn)定在7 000 t 鉬左右。2013 年我國鉬產(chǎn)品凈出口量大幅降至908 t 鉬，原因是進口量大幅增長，出口量大幅萎縮。

表3 2011～2013 年中國鉬品進出口情況 t鉬

1.4 2013 年我國鉬消費量同比增長2.8%

據(jù)安泰科不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013 年全國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量約為1 921 萬t，同比增長17.3%，占全球不銹鋼粗鋼總產(chǎn)量的50%。其中，400 系占18.9%，比 上 年 增 加0.5 個 百 分 點;200 系 占32.4%，比上年同期增加0.5 個百分點;300 系占48.8%，比上年減少1 個百分點。不銹鋼中300 系諸如316L、317L 等牌號用鉬量最大，這類鋼種在300 系中占比約為12%，含鉬量在3%左右。2013年我國不銹鋼的鉬消費量在3.375 萬t 鉬。

據(jù)特鋼協(xié)會不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013 年前11個月我國特鋼粗鋼產(chǎn)量為1.06 億t，同比增長5.7%。其中特殊質(zhì)量合金鋼產(chǎn)量為2 036 萬t，同比增長7.9%，2013 年該領域鉬消費量預計在2.3萬t 鉬。

據(jù)特鋼協(xié)會不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013 年前11個月我國生產(chǎn)特殊質(zhì)量低合金鋼92.5 萬t，2013 年該領域鉬消費量預計為1 050 t 鉬。因此，2013 年我國鋼鐵行業(yè)的鉬消費量總計5.78 萬t 鉬。

據(jù)安泰科對40 家鋼廠的鉬鐵招標跟蹤統(tǒng)計，2013 年總計招標鉬鐵59 897 t，平均每月招標量為4 991 t。其中2 月份采購量最低，僅為1 800 t，主要受春節(jié)假期影響;9～10 月份招標量偏低，主要由于9 月份全國鋼鐵庫存增加，鋼廠銷售困難，從而影響了鉬鐵招標數(shù)量。

表4 2013 年中國鉬鐵招標統(tǒng)計(不完全統(tǒng)計)

由此計算，2013 年我國鋼鐵行業(yè)的鉬消費量約為5.78 萬t 鉬，比上年增長7.0%。2013 年我國鋼鐵行業(yè)的鉬消費占比提高3 個百分點到78%左右，我國各行業(yè)鉬消費總量在7.4 萬t 鉬，比上年增長2.8%。

1.5 2013 年我國有少量新增庫存

2013 年，我國鉬精礦產(chǎn)量為8.0 萬t 鉬，鉬消費量為7.4 萬t 鉬，凈出口量為908 t 鉬。如果計算損耗的話，進入消費領域的供應量實際上應該在7.6萬t 鉬，那么我國新增庫存在1 215 t 鉬，同比下降66.0%。

表5 2011～2013 年中國鉬供求平衡表 t鉬

2 國際市場

2.1 2013 年全球鉬產(chǎn)量同比增長2.7%

2013 年全球鉬產(chǎn)量預計為23.5 萬t 鉬，同比增長2.7%。其中歐洲地區(qū)產(chǎn)量為1.1 萬t，產(chǎn)量下滑;美洲地區(qū)產(chǎn)量為13.5 萬t 鉬，同比增長5.4%，美洲地區(qū)產(chǎn)量增長主要得益于智利和美國產(chǎn)量的增長。

據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù)，2013 年上半年美國鉬精礦產(chǎn)量為30 800 t 鉬，同比增長6.6%。其中6 月份生產(chǎn)5 150 t 鉬，環(huán)比增長6.6%，同比增長17.8%。2013 年年初美國鉬精礦、氧化鉬和其他鉬產(chǎn)品的庫存總計為8 300 t 鉬，2013 年6 月底為10 300 t鉬，5 個月庫存累計增2 000 t 鉬，較5 月底庫存量2 400 t 有所下降。

根據(jù)秘魯能源和礦業(yè)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013 年前3季度秘魯生產(chǎn)12 433 t 鉬，較上年同期的12 663 t 鉬下降1.8%。該國鉬精礦分月產(chǎn)量如下:1 月份982 t，同比降26.7%;2 月份1 122 t，同比降21.4%;3 月份1 333 t，同比降31.8%;4 月份1 234 t，同比增6.6%;5 月份1 198 t，同比降2.9%;6 月份1 532 t，同比增15.5%;7 月份1 688 t，同比增11%;8 月份1 607 t 鉬，同比增長22%;9 月份1 737 t 鉬，同比增62.2%。

根據(jù)智利國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，智利2013 年鉬產(chǎn)量為3.8 萬 t，該國2013 年1～11 月鉬產(chǎn)量 為34 588 t，較上年同期的32 777 t 鉬增長5.5%。

表6 2012～2013 年全球鉬產(chǎn)量 t鉬

分公司產(chǎn)量情況如下:2013 年美國Freeport-McMoRan 銅金公司生產(chǎn)4.3 萬t 鉬，同比增長10.6%;同期銷售4.3 萬t 鉬，同比增長12%。2013年銷售均價僅11.85 美元/磅鉬，同比下降16.9%，不過仍高于歐洲桶裝氧化鉬價格均價10.3 美元/磅鉬。

2013 年，Thompson Creek 金屬公司鉬產(chǎn)量為1.36萬t 鉬，同比增長34%。同期，公司銷售1.66萬t 鉬，同比增長27%。其中Thompson Creek 礦山生產(chǎn)9 475 t 鉬，同比增長28.6%;Endako 礦山生產(chǎn)4 115 t 鉬，同比增長46.5%。1 季度，公司生產(chǎn)3 495 t 鉬，同比增長74.2%;2 季度，生產(chǎn)2 960 t鉬，同比增長58.4%;3 季度，生產(chǎn)3 872 t 鉬，同比增長39.0%;4 季度，生產(chǎn)3 263 t 鉬，同比下降7.1%。

2013 年3 季度，必和必拓生產(chǎn)458 t 鉬，全部來自Antamina 礦山(必和必拓擁有Antamina 礦山33.8%股權)，必和必拓另一家礦山Pinto Valley 暫無產(chǎn)量;同期，該公司銷售411 t 鉬。單季度庫存為47 t 鉬。

2013 年3 季度，Antofagasta 產(chǎn)量為2 000 t 鉬，同比下降33.3%;同期銷售1 900 t 鉬，同比下降36.7%。前3 季度，公司生產(chǎn)6 700 t 鉬，同比下降29.5%;銷售6 200 t 鉬，同比下降36.7%。

表7 2013 年全球主要鉬生產(chǎn)商鉬產(chǎn)量 t鉬

2.2 2013 年預計全球鉬消費量同比增長1.3%

國際鋼協(xié)公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，2013 年1～11 月份，全球65 個主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)粗鋼總產(chǎn)量為14.48 億t，同比增長3.2%。今年1～11 月份，歐盟27 國粗鋼產(chǎn)量為1.52 億t，同比下降2.8%;獨聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為9 932 萬t，同比下滑2.8%;北美粗鋼產(chǎn)量為1.09 億t，同比減少2.2%;南美粗鋼產(chǎn)量為4 240 萬t，同比下降1.5%;亞洲粗鋼產(chǎn)量為9.67 億t，同比增長5.9%。

據(jù)CRU 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013 年全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量大約為3 836.2 萬t，同比增長9%。其中，西歐地區(qū)約744 萬t，同比下降2.2%;中東歐地區(qū)產(chǎn)量為34.4 萬t，同比下降1.8%;美洲地區(qū)產(chǎn)量為253.6 萬t，同比增長6.6%;亞洲地區(qū)產(chǎn)量為2 804.3萬t，同比增長12.8%。

2013 年，由于全球鋼鐵產(chǎn)量增速有所恢復，因此鉬的需求量出現(xiàn)小幅增長。2013 年全球鉬的需求量預計為22.7 萬t 鉬，同比增長1.3%，主要受中國、美國需求小幅增長影響，兩地區(qū)需求量分別同比增長2.8%和3.4%。

2013 年，全球鉬產(chǎn)量為23.4 萬t 鉬，鉬消費量為22.7 萬t 鉬，新增庫存為7 206 t 鉬。

表8 2011～2013 年全球鉬供需平衡表 t鉬

3 后市展望

國際貨幣基金組織(IMF)在《2014 世界經(jīng)濟展望》中對2014 年以及未來5～10 年的全球經(jīng)濟增長狀況進行了預測，同時指出全球經(jīng)濟發(fā)展中的潛在風險。

經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整后，2014 年全球GDP 增長，將從2013 年的2.8%小幅度提升至3.1%。

發(fā)達國家和成熟經(jīng)濟體2014 年經(jīng)濟增長前景有所好轉(zhuǎn)，可能達到1.7%的增長速度，相比2013年的1%有所提升。提升的主要原因是預計歐元區(qū)將獲得0.8%的正增長，走出前兩年的衰退狀況。2014 年，美國將是全球經(jīng)濟向好的第二大引擎。美國GDP 預計在2014 年增長2.3%，比2013 年令人沮喪的1.6%提高0.7%。

2014 年，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的國民生產(chǎn)總值增長率將有極小幅度的放緩，整體預計比2013年的4.7%下降0.1 個百分點，降至4.6%。增長的主要動力仍然是中國。2014 年中國經(jīng)濟增長率將從2013 年的7.5%放緩至7%，對于中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型而言，體制和政策依舊是艱難的挑戰(zhàn)。

在其他新興市場中，印度、拉丁美洲和其他亞洲的發(fā)展中國家和地區(qū)在2014 年都會實現(xiàn)小幅增長，但這些國家2013 年的經(jīng)濟增長實在乏善可陳。

2014 年，世界主要經(jīng)濟體仍面臨許多問題，例如結(jié)構(gòu)性缺陷、投資的政策限制和生產(chǎn)率增長率低等。在此背景下，加之2014 年智利Sierra Gorda 礦和中國伊春鹿鳴礦投產(chǎn)，將對全球供應面造成巨大壓力，需求面難有重大改善，因此全球鉬價面臨下行壓力。由于鉬價已經(jīng)跌破了大部分礦山成本，預計2014 年鉬價降幅有限。因此，2014 年鉬價總體將呈窄幅下行趨勢，歐洲氧化鉬價格主要波動區(qū)間在9～11.5 美元/磅鉬，均價在9.8 美元/磅鉬左右;中國鉬精礦(45% Mo)價格主要波動區(qū)間在1 300～1 600元，均價在1 450 元/噸度左右。

［1］王 敏.2012 年鉬市場回顧及后市展望［J］.中國鉬業(yè)，2013，37(1):55-60.

［2］吳海瀛.國際鉬市場近況及展望［J］.中國鉬業(yè)，2012，36(4):52-60.