政策投入持續(xù)加碼 四條主線共搶環(huán)保板塊紅包

環(huán)保板塊2013年整體漲幅超過56%，在市場大放異彩。從國家的重視，政策的給力，機構(gòu)的熱捧和上市公司的基本面來看，環(huán)保板塊部分細(xì)分行業(yè)的龍頭公司的搶紅包行情已然開始。本刊記者 陳乾雖然年后“微信紅包”的熱度正逐步減退，但2月股市紅包行情正進行得如火如荼，投資者亦紛紛磨拳擦掌，欲在馬年“馬上有錢”。主流券商發(fā)布的2014年投資策略顯示，多數(shù)券商認(rèn)為A股市場2 014年將缺乏整體性投資機會，但不缺結(jié)構(gòu)性機會。作為普通投資者，如何在結(jié)構(gòu)性市場中獲得超額的確定收益將顯得十分不易。《投資與理財》記者通過研究和梳理，從環(huán)境監(jiān)測、大氣污染治理、水污染治理及固廢處理四條主線，為投資者特別呈現(xiàn)2014年環(huán)保板塊紅包從哪里來，以分享2014年環(huán)保板塊紅包盛宴。

環(huán)保行業(yè)作為近年獲得政策支持最多的行業(yè)之一，行業(yè)板塊在2013年的整體市場表現(xiàn)十分搶眼。數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保板塊2013年整體漲幅超過5 6%，環(huán)保細(xì)分板塊中的大氣工程板塊更是全年上漲99.6%，相對大盤，一騎絕塵。

到了2014年，環(huán)保仍是國家重點扶持的行業(yè)，相關(guān)政策亦將陸續(xù)推出，而且政策落實到位程度將大幅提高。在政策持續(xù)加碼的背景下，行業(yè)增速顯著提高，市場份額擴大，上市公司業(yè)績得到了充分保障，環(huán)保板塊2014年紅包行情值得期待。

政策持續(xù)加碼，暖風(fēng)頻吹

近幾年來，環(huán)保行業(yè)越來越受到國家的重視，特別是2013年下半年以來，環(huán)保的相關(guān)政策已經(jīng)由“喊口號”階段具體到了落實階段。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保板塊的熱度提升，和政府采購屬性有關(guān)。受到PM2.5、霧霾等事件刺激，政策的強力推動也刺激了整個板塊的上漲，2013年全年頒布的相關(guān)政策數(shù)量接近30條，超過2010至2012三年總和。

馬年剛開始，關(guān)于環(huán)保的會議便一直不間斷。2月12日國務(wù)院召開常務(wù)會議，研究部署進一步加強霧霾等大氣污染治理。另據(jù)《投資與理財》記者了解，今年地方“兩會”中有關(guān)生態(tài)文明建設(shè)與污染治理的提案明顯增多，而且很多地方都是真金白銀的投錢治理。例如北京市政府工作報告指出，北京將斥資7600億元，分4年投入治理地方污染。江蘇省政府工作報告稱，2014年將投入50億元，要求燃煤電廠排放實現(xiàn)達標(biāo)。

可以預(yù)見的是，在3月3日即將召開的全國“兩會”上，環(huán)保無疑是最大的亮點之一。此外，即將召開的全國人大會議料將通過中國環(huán)境保護法修正案。上述種種都構(gòu)成了環(huán)保板塊上漲的催化劑，各研究機構(gòu)對環(huán)保行業(yè)的“兩會行情”也十分看好。

行業(yè)加速成長，上市公司明顯受益

環(huán)保行業(yè)的增速受政策利好也顯而易見。2013年8月11日國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》，更是首次提出環(huán)保產(chǎn)業(yè)要成為國民經(jīng)濟新的支柱產(chǎn)業(yè)，到2015年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達到4.5萬億元，年均增速在15%以上。2013年環(huán)保行業(yè)投資顯著增加，環(huán)保行業(yè)財政預(yù)算在政府相關(guān)政策下逐年增加，全年投資額累計3383.00億元，同比增長14.20%。

有券商預(yù)計，整個環(huán)保行業(yè)“十二五”投資復(fù)合增速約為30%，相關(guān)細(xì)分行業(yè)的增速甚至超過這一水平，且部分細(xì)分行業(yè)的增長有望持續(xù)到“十三五”。能夠充分分享行業(yè)增速盛宴的公司，將面臨良好的投資機會。

行業(yè)加速成長，相關(guān)企業(yè)受益明顯，業(yè)績表現(xiàn)良好。從板塊中目前已發(fā)布2013年年報業(yè)績預(yù)告的16家上市公司來看，有11家預(yù)喜，占比近七成。上市公司基本面改善，股價自然會有所表現(xiàn)，特別是環(huán)保板塊中細(xì)分領(lǐng)域的龍頭個股。

板塊行情分化，四條主線共搶環(huán)保2014年紅包

券商研究機構(gòu)普遍認(rèn)為，環(huán)保板塊整體在2013年已取得較大漲幅，行業(yè)呈現(xiàn)普漲格局。2014年隨著具體政策的落地，細(xì)分領(lǐng)域的相關(guān)上市公司由于具體中標(biāo)能力和治理能力不同，走勢將出現(xiàn)分化。具體來看，四個細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)或存在紅包機會。

（一）環(huán)境監(jiān)測迎黃金發(fā)展期

我國環(huán)境監(jiān)測行業(yè)始于上世紀(jì)70 年代，之后一直處于穩(wěn)步發(fā)展階段。2009年至2011 年間，環(huán)境監(jiān)測設(shè)備行業(yè)銷售規(guī)模CAGR11%。2012 年以來，國家出臺多項政策，對環(huán)境監(jiān)測提出了新的標(biāo)準(zhǔn)和要求，為行業(yè)發(fā)展注入新的活力。2012年至2015 年，隨著環(huán)境空氣、煙氣、水質(zhì)監(jiān)測等子行業(yè)因監(jiān)測點數(shù)量以及監(jiān)測內(nèi)容的增加，行業(yè)規(guī)模擴張?zhí)崴佟?012 年行業(yè)收入規(guī)模同比大幅增長38%。

（二）大氣污染治理前景廣闊

大氣污染治理越來越受到政府重視。2月12日國務(wù)院常務(wù)會議研究部署進一步加強霧霾等大氣污染治理，中央財政今年安排100億元治理重點區(qū)域大氣污染。近期召開的2014年全國能源工作會議，已明確將2014年作為“落實大氣污染防治年”。環(huán)保部在2月11日也確定了今年的污染物總量減排任務(wù)。

（三）水污染治理投入加大

水污染治理投入加大，總投資預(yù)計2萬億元的《水污染防治行動計劃》即將出爐。環(huán)境保護部副部長翟青日前透露，環(huán)保部會同有關(guān)部門，正按照國務(wù)院的要求，編制《水污染防治行動計劃》，待進一步修改完善后，報請國務(wù)院審議。規(guī)劃核心是改善水環(huán)境質(zhì)量，重點是抓兩頭：一頭是污染重的地方堅決進行治理；另一頭是水質(zhì)較好的河湖，堅決保護起來，不能先污染，再治理。

（四）固廢處理，后起之秀

我國固廢處理較發(fā)達國家差距較大，《2013-2017年中國固體廢棄物處理行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示，“十二五”期間，我國固體廢棄物處理行業(yè)將進入高速發(fā)展期。2013年至2017年，我國固體廢棄物處理行業(yè)投資將達到8000億元，占環(huán)保產(chǎn)業(yè)3.1萬億總投資比例將達到25.8%，年復(fù)合增長率約30%，是環(huán)保行業(yè)整體投資增速的2倍。

雪迪龍（002658.SZ）

投資邏輯：1、公司作為工業(yè)污染源煙氣連續(xù)監(jiān)測龍頭企業(yè)，目前市場占有率約為4 0%。伴隨火電廠脫硝設(shè)施建造高峰的來臨，訂單將會大幅增長，今明兩年業(yè)績復(fù)合增長3 0%左右，確定性較強。2、公司研發(fā)投入持續(xù)增加，在多個領(lǐng)域具有較成熟的技術(shù)儲備，水質(zhì)監(jiān)測、重金屬監(jiān)測、垃圾焚燒監(jiān)測等潛在增長點值得長期關(guān)注。3、公司目前現(xiàn)金充裕，且存在通過橫向收購，實現(xiàn)業(yè)務(wù)互補，強強聯(lián)合的內(nèi)在需求。endprint

碧水源（300070.SZ）

投資邏輯：1、公司主營業(yè)務(wù)是為客戶一攬子提供應(yīng)用MBR技術(shù)，建造污水處理廠或再生水廠的整體技術(shù)解決方案，主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域是城市污水處理與再生利用。目前公司與各地政府均簽有協(xié)議。2、公司2013年以來，對外投資設(shè)立、增資子公司共7家，遍布山東、廣東、湖北、上海、山西、北京等地，專注于污水處理，部分兼顧固廢處理業(yè)務(wù)，2014年將逐步進入收獲期。3、2014年1月13日，公司發(fā)布了第二期股票期權(quán)激勵計劃草案，彰顯了公司對行業(yè)和自身前景的信心，有利于公司穩(wěn)定持續(xù)增長。而40.15元的行權(quán)價格只與2月19日收盤價40元相當(dāng)，未來大有空間。

中電遠達（600292.SH）

投資邏輯：1、公司是國內(nèi)脫硫的龍頭企業(yè)，承接了五大發(fā)電集團多個項目。它是中電投集團定位的唯一環(huán)保發(fā)展平臺，中電投極有可能將旗下電廠的脫硫運營業(yè)務(wù)和脫硝建設(shè)運營項目提供給中電遠達，公司未來業(yè)績有保證。2、發(fā)展工業(yè)水處理將是公司下一個看點。公司子公司遠達水務(wù)已經(jīng)在水處理領(lǐng)域有儲備技術(shù)，未來可以依靠大股東中電投的新建電廠和煤化工項目，獲得更多工業(yè)水處理訂單，同時工業(yè)園區(qū)的配套污水處理項目增多，也會給公司帶來更多項目訂單。3、公司在碳捕捉、碳排放交易、節(jié)能、核電環(huán)保等領(lǐng)域亦有前瞻性布局，正向綜合性環(huán)保企業(yè)大步邁進。

龍凈環(huán)保（600388.SH）

投資邏輯：1、公司是一家主營除塵器、脫硫脫硝工程的上市公司，為除塵器龍頭和大氣治理排頭兵，擁有巨大的客戶資源優(yōu)勢，脫硝市場最大的受益者之一。公司在火電除塵領(lǐng)域的市場占有率達1 / 3，穩(wěn)居行業(yè)龍頭。2、公司引進德國L L B公司的干、濕法脫硫技術(shù)，其技術(shù)水平在國內(nèi)居領(lǐng)先地位，近年收到的大訂單也是源源不斷。3、公司預(yù)計2 0 13年凈利潤比上年同期增長40%至6 0%，對應(yīng)每股收益為1元，目前估值具有吸引力。

桑德環(huán)境（000826.SZ）

投資邏輯：1、固廢處理是環(huán)保行業(yè)中最具發(fā)展前景的細(xì)分產(chǎn)業(yè)，未來市場發(fā)展空間巨大。2、公司具有完整的橫向和縱向固廢處理產(chǎn)業(yè)鏈，在行業(yè)中的市場地位領(lǐng)先，是固廢處理龍頭企業(yè)。3、公司目前在湖北省、內(nèi)蒙自治區(qū)有多個危廢項目，訂單釋放在加速，后續(xù)訂單獲取有保障，2 014年、2015 年有望高成長。4、行業(yè)內(nèi)多認(rèn)為公司是環(huán)保行業(yè)綜合實力最強的企業(yè)，未來10年有望保持持續(xù)的30%以上的增長。endprint