黑馬基金為何“主動謝客”

葉輝

興業全球輕資產基金最近成為2014年最大的黑馬，不到兩個月時間接近40%的漲幅，讓人瞠目結舌。之后，該基金大膽“主動謝客”，發布公告謝絕超過1萬元的單筆申購資金。經常有牛基金關門謝客，他們真如基金公司說的“為了保護投資人利益”，還是為了炒作？

基金黑馬殺出重圍

黑馬基金到底有多牛？截至2月18日，興業全球輕資產今年以來的收益率達到39.44%。由同一基金經理陳楊帆管理的另一只明星基金興業有機增長收益率也達到36.40%，排名第二。

不少人將業績歸結為它們今年打新股的出色表現。據Wind數據統計，今年以來，興業全球輕資產與興全有機增長也中簽不少，均為3只，在打新圈子里聲名赫赫。

不過，興業全球基金公司市場部人士對此予以否認。他指出，雖然興業全球輕資產基金在打新和定向增發上有一定獲利，但是占基金總資產比例很小，業績貢獻有限，業績好主要因為成長股投資獲益不錯。凱石工場張劍輝也認可這種說法。他指出，興全輕資產基金經理識別成長股能力突出，1月重倉信息技術及互聯網金融板塊大幅上漲，拉動凈值快速攀升。

“謝客”圖什么

2月12日，興業全球輕資產基金發布公告，將限制申購、轉換單筆金額1萬元以上的資金。在此之前，它已經關掉了超過20萬元的申購資金，此次限購進一步升級。

對于基金公司來說，規模越大，管理費就越多，為什么要“閉門謝客”呢？他們真如基金公司說的是“為了保護投資人利益”，還是為了炒作？

興業全球基金公司市場部人士也告訴記者，他們確實是為了保護投資人利益而推出這樣的無奈舉措，因為套利大資金快進快出，會造成基金凈值的波動，也影響基金平穩的運行。

明星效應之下，資金確實蜂擁而至。根據興業全球基金公司最近發布的投資洪城股份非公開發行股票的公告，該基金投資的非公開發行股票的賬面價值及占基金資產凈值的比例算出，截至2月13日，興全輕資產的資產份額約為7.32億份，去年底總份額近4億份，一個多月時間增長了83%。

北京一位基金經理告訴《投資與理財》記者，今年以來，興全輕資產基金由于凈值和價格的雙重上漲，一度溢價比較多，導致套利資金紛紛涌入，導致了二級市場價格出現過山車行情，連續大跌這些情況的出現，導致興業全球基金公司不得不出招“謝客”。交易所信息顯示，僅2月11日和12日，其場內份額就增加了2590萬份。

明星基金“主動謝客”不少見

其實，明星基金“主動謝客”并不少見。最為典型的是創造10倍收益的中國最牛基金華夏大盤精選。這只明星基金自從2 0 0 7年1月暫停申購之后，直到2 012年王亞偉離職，也未開放過申購。對于封閉的原因，王亞偉的解釋是，如果基金規模過大，容易影響到基金經理對投資品種的選擇。

另外一只明星基金、2 0 0 7 年取得194.06%收益率的基金亞軍中郵核心優選股也曾經在封閉18個月后， 2 0 0 9年牛市來臨之前用，3天時間對原持有人定向開放申購。中郵創業基金高管表示，公司認為市場有一定的投資機會，如老持有人參加申購，可以攤薄成本。因為該基金在2 0 0 8年虧損超過60%，損失慘重。事實上，2009年該基金確實取得不錯的業績，最終取得了105.09%的收益率。

業內人士指出，明星基金之所以主動謝客，因為他們希望做大規模，但是前提還需要保證業績。”endprint