馴服“動物精神”

蘇琦

時光荏苒，不經(jīng)意間，全球金融危機(jī)的爆發(fā)已經(jīng)是6年前的事了。對此次危機(jī)進(jìn)行反思的書籍已然汗牛充棟，但對身為前美聯(lián)儲主席的格林斯潘的觀點(diǎn)，人們依然有著很多期待。這一方面是因?yàn)槁毼凰担硪环矫嬉彩且驗(yàn)閷W(xué)術(shù)界有不少人士認(rèn)為6年前那場全球危機(jī)的爆發(fā)與格老的“疏于監(jiān)管”不無干系，因此想看看他如何“夫子自道”。

在《動蕩的世界》一書中，格林斯潘坦承危機(jī)讓其反思以前對動物精神的重要性的看法。以前他認(rèn)為對理性和效率的偏離——經(jīng)常反映著動物精神的影響——是罕見和隨機(jī)的現(xiàn)象，不會超出經(jīng)濟(jì)噪聲的級別，但2008年危機(jī)已經(jīng)很難用經(jīng)濟(jì)噪聲來描述，看來古典經(jīng)濟(jì)學(xué)和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個基本假設(shè)——人們的行為符合理性的長期利益——并不完全準(zhǔn)確。在金融危機(jī)管理失敗的后果面前，格林斯潘的結(jié)論是，提高資本金監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的措施被嚴(yán)重耽誤了。

但如果僅止步于此類大家在近年來都耳熟能詳?shù)摹胺此肌保瑒t格林斯潘的學(xué)養(yǎng)很容易被專業(yè)和非專業(yè)的讀者們“小覷”。在格老看來，監(jiān)管從來都是一項(xiàng)不易為的工作，因?yàn)楸O(jiān)管必然會對競爭性市場施加限制，而增長與穩(wěn)定之間的微妙平衡點(diǎn)經(jīng)常成為爭論的話題，尤其涉及金融監(jiān)管的時候。此外，在認(rèn)同提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的同時，格林斯潘反復(fù)提醒人們要依然相信市場的力量。在他看來，失衡的解決辦法，要么讓市場通過賣盤高峰來自我修正，要么通過政府干預(yù)來推遲調(diào)整并可能導(dǎo)致最終的調(diào)整結(jié)果有更大問題。阻止超買市場（泡沫）的清算，將導(dǎo)致產(chǎn)品市場和金融市場囤積過多存貨，阻礙經(jīng)濟(jì)從衰退中異常復(fù)蘇，甚至導(dǎo)致更壞的結(jié)果。在過度監(jiān)管的市場和裙帶資本主義市場，市場的自動穩(wěn)定機(jī)制會遭到嚴(yán)重削弱，甚至被完全掏空。

關(guān)于硬幣的另一面，即對“動物精神”的預(yù)測方面，格林斯潘也展現(xiàn)了迎難而上的氣魄。他承認(rèn)金融業(yè)向來是最難以模型化的經(jīng)濟(jì)組成部分，問題并不在于經(jīng)濟(jì)預(yù)測者不知道市場容易陷入野性乃至狂亂狀態(tài)，會脫離理性基礎(chǔ)，而在于這樣的“非理性”行為實(shí)在太難測算。但在過去幾年深入研究“動物精神”在嚴(yán)重危機(jī)期間的表現(xiàn)，格林斯潘形成了這樣的觀點(diǎn)：人們的非理性行為有著比我們以前設(shè)想的更系統(tǒng)的特征，尤其在經(jīng)濟(jì)極端緊張時期。或者說，這種非理性行為是可以被測算的，可以成為經(jīng)濟(jì)預(yù)測過程和經(jīng)濟(jì)政策制定的內(nèi)在組成部分。

格林斯潘指出，預(yù)測“動物精神”的模型將包括若干變量，將反映長期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性背后隱藏的真實(shí)性，其中應(yīng)該包括時間偏好（和利率），股權(quán)溢價，公司市盈率，以及自19世紀(jì)以來的私人儲蓄率等，因?yàn)樗鼈兎从持渖虡I(yè)周期運(yùn)轉(zhuǎn)的恐懼與狂熱傾向的外圍邊界。此外還有些非先天的穩(wěn)定趨勢，例如社會福利支出與國內(nèi)總儲蓄占GDP的百分比之和。預(yù)測要涉及的其他穩(wěn)定性因素還包括：勞動力規(guī)模（包括出生的潛在勞動力）和平均工作小時數(shù)等。

格林斯潘承認(rèn)，從根本上說，這是一本關(guān)于預(yù)測人性的書籍，由于人性的反復(fù)無常，預(yù)測總是帶有一定的運(yùn)氣成分。但他相信，如果能把“動物精神”的某些系統(tǒng)行為特征恰當(dāng)?shù)丶{入模型，并考慮到復(fù)式記賬恒等式所要求的市場力量的約束，人們還是有望大幅提升預(yù)測的準(zhǔn)確性。

此外，盡管有大量證據(jù)顯示非理性市場行為的持續(xù)存在，但也有數(shù)據(jù)表明，理性經(jīng)濟(jì)判斷從長期來看依然引導(dǎo)著自由市場經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)方向。

《到芬蘭車站：歷史寫作及行動研究》

作者：[美]埃德蒙·威爾遜

出版：廣西師范大學(xué)出版社

定價：49.8元

從歷史寫作與歷史行動的關(guān)聯(lián)入手，作者以講故事的方式闡述了社會主義的觀念是怎樣一路由西向東旅行的。

《獨(dú)自上場（增補(bǔ)版）》

作者：李娜

出版：中信出版社

定價：39元

李娜講述30年的人生故事。與眾不同的成才之路、跌宕起伏的賽場傳奇、不離不棄的愛情誓言，以及那些不為人知的酸甜苦辣。

《西方文明的文化基因》

作者：[加]梁鶴年

出版：三聯(lián)書店

定價：65元

本書是對西方文明發(fā)展史的一個大整理，作者希望借此系統(tǒng)分析，梳理出西方文明發(fā)展的脈絡(luò)，找出“大國盛衰”的邏輯。

《植物知道生命的答案》

作者：[美]丹尼爾·查莫維茨

出版：長江文藝出版社

定價：35元

作者對我們踏過的草叢、嗅過的花朵、爬過的樹木給予深入關(guān)注，讓我們能夠更好地理解科學(xué)和我們在自然界中的位置。

《面包屑山》

作者：[美]伊麗娜·戈羅霍娃

出版：譯林出版社

定價：32元

這是一本關(guān)于冷戰(zhàn)時期前蘇聯(lián)的小說，有各種中國人所熟悉的生活細(xì)節(jié)。小說的主人公選擇了抵抗，在荒誕晦澀的時代，遵從內(nèi)心，捍衛(wèi)尊嚴(yán)。