基于內容分析法的投資環境研究綜述*

何 波 安海忠 張宏亮

（1、西南科技大學經濟管理學院 四川 綿陽 621010；2、中國地質大學（北京）人文經管學院 北京 100083）

一、引言

投資環境（Investment environment）又稱投資氣候（Investment climate），指在一定時間內，特定區域擁有的影響和決定投資運行系統健康成長并取得最優（預期）效應的各種主觀與客觀因素的有機復合體，包括硬環境和軟環境兩個方面。投資硬環境指影響投資活動的自然資源稟賦，基礎設施和公共服務設施狀況及人力資本水平等物質因素的總和，包括區位特征、運輸系統、通訊系統、能源系統、水處理系統和公共服務設施六個要素。投資軟環境指影響投資活動的政治﹑文化、法律、政策、市場、公共安全和公共服務等非物質因素的總和，包括法律法規環境、金融稅收政策環境、市場制度環境、工作生活環境和公共安全環境五個要素。國內外研究表明，投資環境的優劣是區域對資金吸納能力的集中體現，對區域經濟持續發展具有重要的影響，優化的投資環境將進一步導致區域產業集聚的持續性以及強化區域創新過程。為了更加科學和規范地描述國內投資環境的研究現狀，本文以“投資環境”為“篇名”精確查詢中國知網（www.cnki.com）2000年至2011年間發表的全部核心期刊的學術論文為數據源，采用內容分析法對全部論文的載文情況進行分析和比較研究。由此推斷國內投資環境研究的現狀和特點，為更準確地把握該領域未來的發展趨勢提供參考。

二、研究設計

（一）研究方法 本文主要采用內容分析法。這些量化的歷史有助于確定學科的譜系和演進史，有助于找到新的理論方向出現的關鍵點。霍爾斯蒂（Holsti，1969）對內容分析法提出了較完整的定義：“內容分析法是通過客觀而系統的方法，確定信息的特定特征，從而能夠得出推論的任意一種技巧。”克里彭多夫（Krippendorff，1980）在他的著作中強調了內容分析法的信度和效度：“內容分析法是一種研究技術，以便從數據及其背景中得出可重復的有效推論。”韋伯（1990）則更加強調內容分析法的程序性：“內容分析法是一種研究方法，該方法使用一整套程序，從而在文本中得出有效推論。”內容分析法從其研究過程看包含6個步驟：確定研究問題或假設；確定分析單元；抽取樣本；對材料進行編碼和分類；閱讀文獻樣本并按編碼體系進行數據統計；分析和匯總。本文也依據此步驟，對2000年至2011年國內發表的關于投資環境文獻進行對比、分析和綜合，對研究現狀進行梳理與總結。

（二）文獻來源 從2000年開始到2012年（5月22日）截止，以“投資環境”為篇名搜索CNKI的全部核心期刊，共搜索到414篇文獻。剔除以下文獻：一是不將“投資環境”視為研究對象，如“直接投資的環境效應分析”等；二是未將“投資環境”視為句子的主語，而是作為定語或狀語成分，如“投資環境惡化論的成因分析”等；三是投資環境研究的綜述性文獻。最終篩選出328篇為研究樣本。

（三）內容分析單元與編碼體系 以所抽樣本的研究歷程分析、研究文獻來源分析、研究內容分析、研究方法分析四個方面為研究維度。分析單元為每一篇獨立的文章，凡結構完整的論文不論篇幅大小，均以一篇計算。內容研究維度具體分析如下：付曉東（2004）對投資環境研究層次的劃分，可分為宏觀、中觀和微觀投資環境三種。宏觀投資環境多指影響整個社會資本運動的宏觀社會經濟變量和歷史文化現實，研究的內容是全國或大區域范圍內的國民經濟發展、商業周期興衰、國家政治法律制度變革、文化傳統習俗的嬗變，以及國家之間和區域之間的地緣關系等。微觀投資環境是指某個投資項目選址時考慮的具體的自然、經濟和社會條件。中觀投資環境多指地區投資環境和產業投資環境，是介于上述兩者之間的一個層次，承上啟下。謝蘭璋（2007）的研究可以將投資環境理論和研究內容分為基礎理論、評價和優選三個方面。在本研究中，基礎理論包括投資環境定義、內涵、功能、分類與要素分析和投資效益研究；評價包括投資環境評價原則、方式、指標體系、方法選擇和評價結果分析；優選則包括投資環境優選原則、比較優勢分析以及優選的方法和結果分析。對只提出對策或建議的文獻歸為“其他”類。研究角度分為單一性研究和對比性研究兩類，單一性研究是指研究內容只針對某一特定區域或行業的評價而言；對比性研究則指研究內容包含了兩個及兩個以上的區域或行業的對比評價。研究對象分為對象性和非傾向性研究兩類，對象性投資環境研究是指針對特定的項目進行項目投資環境評估、針對不同的產業實行產業對象性投資環境評價或針對不同的利益主體實行主體對象性投資環境評價；非傾向性投資環境研究是指針對非傾向性投資環境而言的，沒有考慮具體的項目、區域或產業等因素的差異性影響。研究方法按照一般的分類方法，分為定性研究和定量研究兩類。

（四）研究的效度和信度分析 本研究以我國學術界12年來發表的全部核心期刊論文為數據源，在參考國內有關“投資環境”綜述性文獻和咨詢專家意見的基礎上，結合本文研究目的建立研究分析單元和編碼表，具有較好的研究效度。本研究采取隨機抽取內容樣本進行信度檢驗。根據Wimmer&Dominick（2003）的建議，檢驗內容主體的10%～15%的內容，因此本次隨機抽取35篇文獻作為樣本進行檢驗。同時采用李克東所提出的內容分析的信度公式：R=n×K／[1+（n-1）×K]進行計算。其中，n為評判人數量，R為信度，K為平均相互同意度，K=2M/（N1+N2），其中M為兩個評判員完全同意的欄目，N1為第一評判員所分析的欄目數，N2為第二評判員所分析的欄目數。本文主要由以研究者本人為第一評判員，論文的第二與第三作者分別為第二和第三評判員，分別對各研究維度進行分析。通過計算得出的K12≈0.8816，K13≈0.9211，K23≈0.5627，信度R≈0.9179>0.90，屬于可接受的信度水平，可以將第一評判員評定結果作為內容分析的結果。

三、研究結果分析

（一）投資環境的研究歷程分析 通過對文獻分布兩個轉折點的分析，本文將12個完整年度投資環境的文獻分為3個階段進行分析。2000年至2003年（以下簡稱第一階段）：平穩發展期。從國內外形勢來看，中國政府為緩解1997～1999年亞洲金融危機采取了一系列的積極政策，保持了國內經濟的健康和穩定增長；2001年12月中國正式加入世界貿易組織，為各國、各地區的貿易伙伴提供更為寬松、透明的投資環境和更加廣泛、穩定的市場準入機會；尤其是在2001年獲得北京奧運會、2002年獲得上海世博會主辦權的良好機遇下，改善投資環境、加大引資力度成為社會經濟發展的重要前提和保障。這一階段，投資環境的文獻數量上穩中有升，研究角度大多站在宏觀層面，研究國家的投資環境。該時期“投資環境”宏觀層面的文獻數量是三個階段中最多的。2004年至2007年（以下簡稱第二階段）：高速發展期。盡管由于2003年“非典”的全球蔓延和伊拉克戰爭的爆發，投資環境在2004年的研究數量有下降趨勢。但是，隨后三年伴隨“農業稅的廢除”等一系列政策的出臺，《構建社會主義和諧社會若干重大問題的決定》明確了構建社會主義和諧社會的目標任務、指導思想、若干原則和戰略部署，我國經濟的快速發展，宏觀調控取得階段性成效，國民經濟平穩較快發展，成為全球第三大貿易國。投資環境的研究處于頂峰時期，表現在文獻數量最多，研究內容最豐富，研究角度多樣化，研究地域廣闊、行業多樣等各個方面。2008年至今（以下簡稱第三階段）：緩慢恢復期。這一階段，投資環境的研究處于回落和瓶頸期。從全球環境來看，2007年底開始、2008年全面爆發的金融危機嚴重沖擊世界經濟；從國內環境來看，2008年的汶川8.0級特大地震，50年一遇的罕見低溫雨雪冰凍災害等讓國內外的投資環境不容樂觀。2008年有關投資環境的核心期刊數量從2007年的44篇跌落至1篇，盡管之后的3年文獻數量有所回升，但在研究內容和研究方法上都未有明顯的突破。

（二）投資環境的文獻來源分析 （1）基金項目分析。基金論文數量是評價研究群體科研能力及水平的一項重要標準，基金論文率的大小可以反映出一個學科受到資助和受到關注的情況。從總體上看，基金數量在2003年和2008年有下跌的過程，這與論文數量在這兩個年度的情況相吻合。從2009年至2011年，該領域的平均基金論文比例達到了39.6%。可見，投資環境的研究受到了越來越多的重視和資助，而該領域研究群體的科研能力與水平也在不斷的提高。在各個級別的基金論文中，國家級與省部級的基金論文占了很大的比重，而地市級和校級的研究也在不斷發展，但比例仍較低，波動較大。從投資環境基金支持的不同研究維度來看，如表（1）所示，各類基金支持的中觀投資環境研究的比例遠遠大于宏觀和微觀層次；省級及省級以下的基金支持論文在定量與定性研究方面，比例大體相當，而國家級基金支持的論文，定量研究的比例大于定性研究；各級基金支持投資環境對比研究的比例均大于單一研究；各類基金支持對象性研究的比例均遠大于非傾向性研究。由此可見，投資環境的基金項目傾向于支持中觀層面、采用定量研究方法、對比分析為主、有具體對象性的研究成果。（2）論文合作情況分析。隨著科學技術的相互滲透和綜合發展，合作研究已成為當代科學研究的趨勢，作者合作度的計量主要有兩種：合作率與合作度。合著率是合著論文與總論文數之比，合作度是在某一確定的時間范圍內每篇論文的平均作者數。這兩個指標反映了某學科領域內作者合作職能的發揮程度，數值越高，說明該領域合作智能發揮越充分。考察某一學科論文作者的合作度，實際上是考察該學科勞動規模的大小。以研究樣本作統計分析，328篇樣本文獻共計署名607人次，平均合作率為50.61%，平均合作度為1.851。投資環境領域的合作度與合作率呈波動趨勢，合作度的變化趨勢與三個階段文獻數量的變化趨勢相吻合。隨著對該領域研究的深入，合作的比例基本呈不規則上升趨勢。而與一般管理科學研究2.45合作度和自然科學研究3～4的合作度相比，該領域的勞動規模相對要小。合作率也相對較低，說明國內對投資環境研究的合作程度還需要不斷增強。

表1 不同基金投資環境文獻在不同研究維度上的差異

（三）投資環境的研究內容與地域分析 （1）研究內容分析。在研究層次方面，第一階段的研究更偏重于宏觀層面，即站在國家的角度對投資環境分析和研究；第二個階段針對投資區域和投資行業的中觀層次的研究大量增加；但縱觀三個階段，對微觀企業或者微觀項目層面的研究都比較少。在研究的具體內容方面，評價類的文獻數量最多，大都以投資環境評估和評價模型的構建為重點，集中在操作性較強的應用層面，這與國外對投資環境的研究集中在應用評價方面的結論相一致；優選類的文獻較少，并且優選的文獻中有三分之一是針對微觀項目的優選分析；而關于投資環境基礎理論的研究更加少。理論研究的單薄使投資環境研究還只能作為一項應用工具，而不能上升為一門獨立的學科。在研究角度方面，在第一階段投資環境單一性研究的文獻遠遠超過對比性研究的文獻，第二階段對比性研究的文獻大量增加，而單一研究則略微下降；到了第三階段，對比與單一研究的文獻數量基本持平。可見對投資環境的研究而言，對比研究是研究的發展趨勢之一。另一方面，對三個階段而言，對象性的文獻數量都遠高于非傾向性的文獻。可見，投資環境的優劣是具有對象性的，不同的投資項目、不同的產業部門對投資環境的要求都不同，投資涉及的各方主體對投資環境的評價也會因利益導向不同而有所差異。離開了特定的投資項目、投資的特定產業、特定的投資主體，就無法判斷投資環境的優劣。（2）研究地域分析。從研究地域的分析可以看出，第一個階段對東部和西部地區的研究文獻數量持平，而第二和第三階段，西部地區的文獻數量一直高于其他地區。這與國家實施西部大開發戰略息息相關，西部地區的投資環境遠落后與東部地區，與中部地區也有一定的差距，因此西部大開發重在投資環境建設，使西部地區投資環境的優勢因素得以充分發揮，才能促進整個西部地區經濟發展。從國外研究區域來說，在第一階段研究其他國家的論文是最多的，但涉及到的國家數只有9個；相反在投資環境論文總數量最多的第二個階段，研究其他國家的論文是卻最少的，同時第二和第三個階段的研究國家數基本與論文數量一致。可以推斷出，對其他國家的研究首次研究較為容易，后續數據更新的研究則比較困難，相對國內研究而已，國外數據更新的工作量更大。

（四）投資環境的研究方法分析 （1）投資環境的主要研究方法。通過對投資環境文獻采用的研究方法進行統計分析，在第一階段定性研究論文遠遠多于定量研究論文，而從第二階段開始，定性與定量研究的論文基本持平。投資環境定性分析方法主要有冷熱比較分析法、多因素等級評分法和道氏公司的動態評分法等；定量分析方法有層次分析法、因子分析法、熵值法等等。本研究中共有100篇文獻明確提到了所采用的具體研究方法，經統計發現，采用一種評價方法的共70篇文獻，采用2種方法的有23篇，采用3種方法的有7篇文獻。對所有方法做統計分析，結果如表（2）所示，使用最多的方法分別是主成分分析法、層次分析法和因子分析法。可見大部分評價者都是從投資者的角度看待投資環境，其出發點是維護投資者的權益。很少有評價方法是基于受資者角度提出的，如軟硬環境法、系統動力學仿真法等。另一方面，對定量研究而已，所謂的“定量”大多是定性指標量化處理的結果，這種方法是通過對指標主觀打分的方式實現的。（2）研究的數據來源和處理方式。共有66篇樣本文獻提到了具體的數據來源，統計后發現，投資環境文獻數據來源主要有三類：第一類各種年鑒：《中國統計年鑒》、《中國各省統計年鑒》、《中國城市統計年鑒》、《中國對外經濟貿易年鑒》、《中國經濟年鑒》、《世界發展指標》和《國際統計年鑒》等，這是數據引用最多的來源。第二類是各種機構的調查報告，如《全球競爭力報告》、《全球和平指數》、臺灣區電機電子工業同業公會《TEEMA調查報告》和《中國大陸地區投資環境與風險調查》、《以中國投資發展報告—中國投資環境評價》、世界銀行及大陸各省市公布的投資環境調查報告、城市國民經濟和社會發展統計公報、《新中國五十年統計資料匯編》等。第三類是網絡資源，如Bloomberg和CEIC數據庫系統、中宏數據庫（Macro China Database）、中國對外經貿統計數據網和中國投資指南網、中國經濟信息網等。

表2 投資環境文獻主要研究方法排序

四、結論

本文統計分析得出以下結論：首先，投資環境是一個整體性、動態性、差異性和層次性高度復雜系統，受各種政治、自然、經濟和社會因素等各種因素的相互影響和制約。我國投資環境的研究在2005年至2007年之間期間處于高速發展時期，2008年由于國內外經濟與自然環境的影響處于低落期，之后進入平穩恢復期。其次，投資環境的基金項目傾向于支持在研究層次上以中觀區域或中觀行業為主，研究方法上以定量研究和對比性分析為主，有具體研究對象的研究成果。第三，投資環境領域的合作度與合作率基本呈波動趨勢，但相對于社會科學的其他領域，合作率相對較低，勞動規模相對較小，國內對投資環境研究的合作程度還需要不斷增強。第四，分析三個階段投資環境的研究內容可以發現：從研究層次上來看，中觀層次投資環境的研究最多，微觀層次的研究非常少；從研究的具體內容來看，以投資環境評估和評價模型的構建為重點的評價類文獻最多，而基礎理論與優選的研究較少；從研究角度來看，對比性研究和有特定研究對象的文獻數量逐漸增加；從研究地域來看，西部和東部地區的研究遠多于中部地區的研究。第五，分析三個階段投資環境的研究方法可以發現，定量研究的論文逐漸增加，就具體方法而已，排在前3位的方法分別是：主成分分析法、層次分析法和因子分析法。第六，投資環境的研究數據來源主要有三類：各種年鑒、各種機構的調查報告和相關網站。

［1］ 鄧宏兵等：《中國外商投資環境競爭力研究》，《國際貿易問題》2007年第7期。

［2］ 丹尼爾里夫：《內容分析法——媒介信息量化研究技巧（第2版）》，清華大學出版社2010年版。

［3］ 付曉東、胡鐵成：《區域融資與投資環境評價》，商務印書館2004年版。

［4］ 謝蘭璋：《投資環境的理論探討投資環境四維分析》，《經濟研究導刊》2007年第5期。

［5］ 張鐘學等：《中國各省投資環境的空間動態的面板數據分析》，《四川大學學報（哲學社會科學版）》2011年第2期。

［6］ 曾倩：《投資環境評價國內外研究述評》，《財會通訊》2011年第8期。

［7］ Wimmer.R.D..&Dommick.J.R.Massmedia research：An introduction（7th ed.）.Belmont，CA：Wadsworth.2003.