監(jiān)管部門無權(quán)列席上市公司董事會

熊錦秋

4月11日，申銀萬國董事長李劍閣炮轟官員“列席董事會”，稱有些監(jiān)管機構(gòu)派員列席上市公司的董事會，“他們一面開會一面上廁所，一上廁所，股市就波動”。此前，市場對官員參與上市公司董事會的事情幾乎聞所未聞，由此引發(fā)人們對官員越權(quán)以及內(nèi)幕交易的擔憂。

監(jiān)管人員和地方政府官員列席上市公司董事會，屬于越權(quán)行為。在市場經(jīng)濟條件下，政府不能隨便干預市場主體運作。目前也沒有哪條法律法規(guī)授權(quán)證券監(jiān)管人員隨便列席上市公司董事會。當然，如果上市公司觸犯法律法規(guī)，監(jiān)管部門可以進行監(jiān)管處罰。上市公司召開董事會，或許存在程序等方面不大合規(guī)問題，需要有關方面進行適當引導，但這也無需監(jiān)管人員親自參與董事會。

監(jiān)管人員列席上市公司董事會，最大的弊端是由此產(chǎn)生內(nèi)幕交易，且這些內(nèi)幕交易還可能游離于監(jiān)管之外。按證券法有關規(guī)定，監(jiān)管人員列席上市公司董事會，理應被列為內(nèi)幕信息的知情人范疇。現(xiàn)實中，上市公司按照《關于上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》，紛紛建立內(nèi)幕信息知情人登記備案制度，只是，有的上市公司或許并沒有將列席董事會的監(jiān)管人員登記在內(nèi)幕信息知情人名冊；即使登記在冊，監(jiān)管部門又怎么自己查自己？

為避免以上問題，筆者有以下認識和聯(lián)想：

首先，監(jiān)管部門應找準自身工作定位。證券監(jiān)管部門的工作重點，應該是針對違法違規(guī)行為進行調(diào)查執(zhí)法，而不應過分介入市場主體的微觀經(jīng)濟活動。監(jiān)管部門列席上市公司董事會，屬過度不當干預，建議今后應盡快停止此類做法；特殊情況下要列席上市公司董事會，也應列為內(nèi)幕信息知情人予以嚴格監(jiān)管。目前市場的內(nèi)幕交易、操縱等行為較為猖獗，這些才應是監(jiān)管部門發(fā)力的地方。

其次，要加強對監(jiān)管者的監(jiān)管約束。證監(jiān)機構(gòu)人員發(fā)生內(nèi)幕交易，或者說負責稽查內(nèi)幕交易的人員本身發(fā)生內(nèi)幕交易，對這些人員怎么監(jiān)管，也需解決。再鋒利的刀也砍不了自己的刀把，“同體監(jiān)督”恐怕難以達到效果，需要有“異體監(jiān)督”，這就需要證券監(jiān)管部門將監(jiān)管工作充分向社會公眾披露，接受民眾和媒體監(jiān)督。其實，很多市場主體的違規(guī)行為都是由媒體率先大膽揭露線索的，同樣，媒體等也可對證監(jiān)部門的工作進行監(jiān)督約束。

其三，要嚴格監(jiān)管約束上市公司重大重組。最近《國務院關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》出臺，規(guī)定要取消上市公司重大資產(chǎn)購買、出售、置換行為審批（構(gòu)成借殼上市的除外）；筆者認為，在審批放松的同時，更應加強對其中知悉內(nèi)幕信息的政府官員等監(jiān)管約束。尤其是國有企業(yè)對民營上市公司實施的重大重組或借殼上市，決策基本都是政府部門官員，各政府部門有關人員濟濟一堂，很容易由此引發(fā)官員內(nèi)幕交易，而監(jiān)管部門哪有那么多人力來查處其中內(nèi)幕交易；另外由此也很容易形成國有資產(chǎn)流失或者對民營上市公司的利益輸送。為此，筆者建議，應該暫時禁止國有企業(yè)參與民營上市公司的重大重組。

（作者單位：秦皇島市委研究室）