迎夏種尿素低位盤整盼招標出口難見利潤

□楊盧義

迎夏種尿素低位盤整盼招標出口難見利潤

□楊盧義

隨著夏種臨近，國內尿素行情略見起色。借助這難得的微弱利好，山東、河北、河南、江蘇、安徽等地廠家報價也有10-30元/噸不同幅度的上調。然而這種價格調整無疑帶有一定的試探性，畢竟當前市場利空因素仍占據主導地位。事實上，企業挺價或是漲價對于經銷商的采購心理影響并不大。由于供求過剩的根源問題并未解決，下游對跌價預期也很難轉變。廠家近期所反映的成交回暖充其量也只是商家少量建倉或按需備貨而已。此時，企業只希望能盡量抓住夏種行情，刺激商家賣漲心理，得以緩解自身銷售壓力。但這種思路通常情況下會演變為急功近利，過快提價的結果不言而喻。

目前尿素的抄底風險已在可控范圍，只是操作信心很難建立。客觀評價，夏季用肥行情確實可以作為利好支撐，但由于采購不夠集中且需求較為分散，將為尿素價格反彈增加一定阻力。同時，尿素淡季出口也是一個重要的參考指標，至少從目前業內的反應來看，后期的印度招標仍為大家所關注。

內銷環境利空多余利好

夏季用肥為國內尿素行情帶來了一定的需求利好，各地成交量也有所增加。廠家考慮到行業現狀，也只是適度小幅提價，暫時未動炒作之念。畢竟當前穩中有漲的市場環境太過脆弱，很容易失衡。一旦市場再次唱空，無論是廠家還是經銷商都將得不償失。對比少之可憐的利好因素，利空則略顯“富裕”。之前一直提到的尿素產量過剩因行業開工率再度反復，以致供求預期對后市穩價十分不利。其次從尿素生產考慮，國內無煙煤市場持續疲軟，山西等地的主流煤價仍在下探，市場需求看淡。這對尿素而言，無疑是缺少了成本支撐。之后看尿素下游采購，國內復合肥企業多因競價而缺少生產積極性，這直接導致尿素工業肥需求不足。基于上述利空因素，恐怕經銷商心態仍將以謹慎為主。

外貿出口重量不重價

相較于國內略有起色的尿素行情，國際市場仍顯疲態，6月中旬見底的論調繼續蔓延。采購商博弈壓價，埃及尿素已連續兩周流標。另據臺灣招標報道，7月船期訂單價格已低至261-262美元/噸的到岸價，核算離岸價也僅有240美元/噸上下，除去40元/噸的淡季關稅，出廠價仍低于當前尿素內銷價。無獨有偶，據市場傳言，很多貿易商的最新銷售顯示出中國7月小顆粒尿素離岸談判價已低于240美元/噸，大顆粒尿素離岸價則接近250美元/噸。雖然這樣的說法一再被國內廠家否認，但正所謂無風不起浪。無論這樣的傳言真假與否，出口的低價預期已經給尿素內銷帶來了一定壓力。本周，悉尼IFA會議上或有更多消息傳出，國際尿素能否就此止跌仍需進一步觀望。另外，對于印度有望于5月底至6月初進行新一輪尿素采購招標，國內廠家依然表現出較高關注度。這樣看來，即使是微利甚至無利的出口，也應該是被接受的，至少可以消化過剩的尿素產量。

綜上所述，此時國內尿素市場雖有夏季用肥的利好支撐，但無奈于本季行情存在采購分散且“戰線較長”的特點。考慮到現階段的利空因素，廠家多會以穩價或小幅提價的方式操作。因此，保守估計5月底至6月上旬國內尿素走勢平穩為主。同時仍需關注國際市場招標情況，畢竟貿易商對于中國7月低關稅出口寄予很高期待。換個角度來說，目前國際市場競價乃至連續跌價的主要原因不能否認與中國降稅出口有著直接關系。當然，如果國內廠家不接受低價出口，那么國際尿素價格或有反彈的可能性，而這又有可能成為內銷價格的支撐。此時，未來出口形勢尚未明朗，部分廠家或許會選擇重量不重價的方式走貨，但這絕非長久之計。就國內行情而言，需求初見好轉，預計尿素走勢平穩為主，山東等主流區域出廠報價緩和上調。

尿素周評

局部反彈難掩尿素下跌趨勢

市場動態

本周（5月23日-28日），進入5月底，受到夏季備肥需求的支撐，山東地區價格出現10-20元/噸的小幅反彈，受此影響，河北、河南、安徽、江蘇等地尿素價格也出現小幅反彈，但廣西等地尿素價格卻出現大幅下滑。整體來看，局部反彈難掩尿素價格下跌趨勢。根據記者統計的70家尿素企業的出廠價來看，本周尿素的出廠均價為1506元/噸，較上周僅下跌0.64元/噸。目前山東地區實際地銷價格仍維持在1390-1410元/噸，供工業1370-1380元/噸；河南、河北地區玉米將要下種，部分經銷商開始備肥，但大部分經銷商仍持觀望態度，現廠家實際地銷價格在1370-1410元/噸左右，部分廠家由于貨源短缺價格稍高。山西地區本地需求十分清淡，產品多外發江蘇等地或集港出口，成交價基本都在1400元/噸以內，低端站臺價已至1350元/噸。

后市預測

目前國內尿素行業一方面由于部分停產、限產廠家逐漸恢復生產或提高開工率，另一方面國內部分地區雖有農業需求，但經銷商拿貨依舊非常謹慎，多以隨采隨銷為主，所以尿素市場繼續面臨著庫存壓力與銷售不暢的尷尬；若出口能有利好，國內壓力定會適當減輕，但據傳已有廠家接集港訂單9月份才結算，如果屬實的話這說明后期出口可能會很不容樂觀。綜合來看，預計短期內國內尿素價格將以低端維穩為主，局部小幅震蕩。

國內部分氯化銨廠家出廠價(單位:元/噸)