2014年前三季度海工裝備市場報告

劉健奕 趙澤華 徐曉麗

摘要：2014年前三季度，鉆井裝備訂單大幅縮水，產品結構單一成隱患，多重不利因素導致海工市場下滑；市場下行態勢或未結束，結構性調整仍將繼續。

一、鉆井裝備訂單大幅縮水， 海工裝備市場繼續回落

2014年以來，世界海洋工程裝備建造市場延續了2013年以來的下滑勢頭，繼續回落。據中船重工經濟研究中心快報數據，今年前三季度，全球共成交主流裝備建造訂單共計95艘/座，合同總額約290億美元，同比下降近31%。鉆井裝備訂單大幅縮水是導致海洋工程裝備市場回落的主要因素，據統計，今年以來全球共成交鉆井裝備訂單133億美元，同比下降39%。雖然自升式鉆井平臺仍較活躍，但半潛式鉆井平臺表現平平，鉆井船市場更是十分冷清。

相對而言，其他細分市場表現基本穩定，其中生產裝備（生產平臺、FPSO等）穩中有升，前三季度共成交訂單144億美元，同比上升22%。此外，值得一提的是，以水下生產系統、海底管道等為主的水下設備市場在2014年表現不俗，前三季度合同總金額超過150億美元（含部分水下油氣田開發項目EPCI合同），在很大程度上有效避免了整個海洋工程裝備市場的更大幅度的下滑。

二、中國首次坐上頭把交椅， 產品結構單一成隱憂

在全球海工裝備市場表現不限的情況下，中國海工裝備建造企業雖未能延續去年的輝煌，承接訂單出現小幅下滑，但憑借在自升式鉆井平臺等領域的大量接單力壓韓國和新加坡成為海工裝備市場份額最大的國家。前三季度，中國海工裝備建造企業共承接海工裝備訂單42艘/座，總金額約為85億美元，接單金額同比下降7%。

然而，從產品結構來看：一方面，中國企業承接的訂單結構相對單一，鉆井裝備占到了七成，且其中大部分為自升式鉆井平臺，在鉆井裝備市場出現明顯下滑的情況下，市場競爭壓力將逐漸加大；另一方面，中國企業承接的高技術、高附加值產品的占比較低，在所承接的訂單中除自升式鉆井平臺占比較高外，生活/支持平臺（船舶）平臺等輔助裝備也較多，而深水和超深水裝備極少，也尚未在火爆的水下設備市場取得突破。

三、多重不利因素導致海工市場下滑

鉆井裝備訂單大幅縮水市場海工裝備建造是下行的直接原因，而油價下行、油氣開發成本增加、部分需求前期被消化等不利因素則是背后的巨大推手。

一方面，受到國際油價下行壓力增大和油氣開發成本增加等影響，油氣公司的盈利能力和油氣開發熱情下降，從而推遲甚至暫停了部分油氣開發項目，裝備的訂造也放緩節奏，如前兩年氣勢如虹的巴西國家石油公司在現實面前亦低調許多。此外，國際主流的海工裝備運營商受到租賃市場波動、融資環境不佳、現金流不足和經營成本壓力等影響，轉而采取較保守的船隊擴張策略，下單節奏也在放慢。

另一方面，盡管以自升式鉆井平臺為主的鉆井裝備船隊仍有近半數服役時間已超過30年，但近年來海洋工程裝備的大量訂造已經消化了許多替代需求，隨著大量新造裝備的交付，船隊的更新換代需求和對高規格平臺的追求將被不斷滿足。

四、市場下行態勢或未結束，結構性調整仍將繼續

從總體上看，油價疲軟、成本增加等導致海工裝備建造市場的下行動力沒有消失，海工裝備市場在短期內很可能會繼續回落，海工裝備行業所面臨的市場調整風險值得警惕，但市場仍將呈現結構性的調整。

鉆井裝備方面：自升式鉆井平臺建造市場短期內仍保持相對活躍，但隨著需求不斷消化，回落或不可避免；半潛式鉆井平臺和鉆井船短期內難以有太大回升。

生產裝備方面：FPSO為代表的生產裝備將為保持在近幾年相對較高的水平，市場規模將比較穩定。此外，盡管LNG-FPSO和LNG-FSRU等液化天然裝備出現一定的調整，但從中長期看該領域的發展潛力仍較大。

水下設備方面：水下采油樹等水下生產系統與設備的將會在世界各地獲得越來越廣泛的應用，訂單規模有望持續走高，發展潛力值得期待。

此外，隨著冰區油氣開發技術和油氣開發裝備的不斷進步，俄羅斯等相關各國對北極油氣開發的信心和動力將會增加，那里正孕育著冰區裝備的巨大市場。