金融股融資熱情跌至“冰點(diǎn)”短期繼續(xù)承壓

隨著近期金融板塊的連續(xù)調(diào)整，其融資買入額在7日出現(xiàn)了明顯減退。數(shù)據(jù)顯示，1月7日銀行業(yè)的融資買入額為6.20億元，僅次于2013年11月8日，處于自2013年9月以來的低位，多元金融板塊也有類似的表現(xiàn)。同時(shí)，保險(xiǎn)行業(yè)在7日的融資買入額創(chuàng)下9月以來的新低。而近期逆勢上漲的成長股依然是融資買入較為積極的領(lǐng)域。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前金融行業(yè)面臨的改革和監(jiān)管趨嚴(yán)壓力加大，短期內(nèi)銀行估值依然承壓，業(yè)績彈性較大的中小券商值得關(guān)注，保險(xiǎn)行業(yè)融資則有望提升。

金融股融資買入近“冰點(diǎn)”

自1月以來，銀行業(yè)的融資買入額就節(jié)節(jié)減退，從去年12月31日的14.29億元，在1月6日和7日分別降至8.33億元和6.20億元。而同期，銀行業(yè)的融券賣出量則出現(xiàn)攀升，從1月2日的2492.61萬股，升至1月7日的3970.96萬股。由此，融券凈賣出量也從2日的-2140.35萬股變?yōu)?日的434.45萬股。

保險(xiǎn)方面融資買入減退十分明顯，7日的融資買入額為1.31億元，創(chuàng)下歷史新低。例如，中國平安7日的融資買入額為9089.58萬元，創(chuàng)下最低記錄，此前該標(biāo)的的融資買入額從未低于1.1億元。在當(dāng)日融資償還額為1.28億元的情況下，中國平安的凈買入額變?yōu)?3697.87萬元，呈融資凈償還狀態(tài)。中國人壽也有類似的變化。

多元金融方面也存在類似的趨勢。據(jù)數(shù)據(jù)，多元金融行業(yè)在1月7日的融資買入額為6.78億元，僅次于去年11月11日、12日和14日，也處于9月以來的低位。

不過個股方面分化較為明顯。1月7日的融資買入額出現(xiàn)明顯減退的銀行股包括興業(yè)銀行、招商銀行、平安銀行、交通銀行等；而浦發(fā)銀行、民生銀行、光大銀行、華夏銀行、農(nóng)業(yè)銀行等在1月7日的融資買入額并未出現(xiàn)明顯減退；中信銀行自去年12月以來融資買入額就出現(xiàn)了明顯的縮減。

與之類似，中信證券、海通證券、招商證券、東吳證券、光大證券、國元證券等在1月7日均出現(xiàn)了明顯的融資買入額縮減，而廣發(fā)證券、長江證券等則變化不大；華泰證券的買入額縮減并不明顯，不過由于近期償還額維持在較高的水平，因此融資凈買入額連續(xù)出現(xiàn)負(fù)值。

金融股短期繼續(xù)承壓

對于這種融資變化，分析人士指出，近期包括銀行、券商和保險(xiǎn)在內(nèi)的金融股承受著多方面的壓力，市場表現(xiàn)均不樂觀，整體融資情況的減退也受此影響，而且在短期內(nèi)尚難緩解。后市，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)有望迎來融資回升，信息消費(fèi)類成長股將依然受青睞。

銀行業(yè)方面，當(dāng)前銀行業(yè)面臨的改革和監(jiān)管趨嚴(yán)均對該板塊的估值構(gòu)成壓制。2013年6月和12月兩度遭遇錢荒，使得銀行業(yè)面臨著較大的監(jiān)管和改革壓力。日前，銀監(jiān)會表示將防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，深入推進(jìn)銀行業(yè)改革開放；聲明將緊盯流動性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)同業(yè)、理財(cái)和投資業(yè)務(wù)管理。當(dāng)前有關(guān)治理同業(yè)業(yè)務(wù)的9號文傳聞頻出，而107號文又開始規(guī)范影子銀行。由此，安信證券和銀河證券均認(rèn)為，政策層面去杠桿、加快推進(jìn)利率市場化等在一段時(shí)間內(nèi)仍將壓制銀行板塊表現(xiàn)。

券商方面，從近期的政策來看，IPO重啟、新三板擴(kuò)容等都對券商構(gòu)成積極影響，不過券商股的走勢并非如此。華融證券認(rèn)為，目前券商的整體業(yè)績及增長速度與大盤走勢相關(guān)性較強(qiáng)，如果大盤走低，對券商的拖累會十分明顯，建議尋找創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好的券商標(biāo)的。海通證券認(rèn)為，發(fā)行制度改革和互聯(lián)網(wǎng)券商將使得中小券商具有更大的業(yè)績彈性。

而當(dāng)前，保險(xiǎn)行業(yè)的融資情況有望好轉(zhuǎn)。1月7日保監(jiān)會發(fā)布通知表示，保險(xiǎn)資金可以投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票。申銀萬國認(rèn)為，此舉有助于保險(xiǎn)公司投資收益率的穩(wěn)步提升，負(fù)債成本提升的空間也隨之?dāng)U大，有助于促進(jìn)保單銷售，但同時(shí)這也考驗(yàn)著保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的投資能力。

此外，在融資買入整體收縮的背景下，近期融資買入情況逆勢上升的行業(yè)有電信、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。而從市場走勢也可以看到，以信息消費(fèi)為代表的成長股依然是近期漲幅居前的行業(yè)，建議投資者關(guān)注。（來源：中國證券報(bào)）